Während der Börseneinbruch in den letzten Monaten die Bewertungen von mehr als 20% der S & P 500-Indexunternehmen auf einen Preis gesenkt hat, der unter dem Zehnfachen der Gewinnschätzungen für das nächste Vierteljahr liegt, sieht nur ein Bruchteil davon wie echte Schnäppchen aus, wie in einer aktuellen Studie beschrieben Barrons Geschichte. Associate Editor Jack Hough untersuchte Aktien mit einem einstelligen P / Es, die kürzlich auch neue Kaufratings von Analysten erhalten haben. Er kam zu dem Schluss, dass vier Unternehmen besser positioniert sind als die anderen, darunter AT & T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) und Morgan Stanley (MS).
4 Low P / E Schnäppchen
- Mylan; 5, 7x DXC-Technologie für das nächste Quartal; 6.6xMorgan Stanley; 8, 3xAT & amp; T; 8.7x
Drug Maker
Mylan ist ein weiteres Unternehmen, das von einer Kombination aus breiterem Branchen- und Marktgegenwind sowie unternehmensspezifischen Neuigkeiten hart getroffen wurde. Im August genehmigte die Food and Drug Administration (FDA) einen generischen EpiPen-Konkurrenten von Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), was den Pessimismus im Zusammenhang mit Mylans Kauf des schwedischen Arzneimittelherstellers Meda im Jahr 2016 verstärkte.
David Maris, Analyst bei Wells Fargo Securities, sah die Risiken als vollständig in die Mylan-Aktie eingepreist an und wertete die Aktie auf, um im November eine Outperformance zu erzielen. Er stellte fest, dass Mylan kürzlich mit einem Abschlag von 10% gegenüber Teva im Vergleich zu den prognostizierten Einnahmen gehandelt hat, verglichen mit den letzten fünf Jahren, in denen Mylan mit einer durchschnittlichen Prämie von 10% gehandelt hatte. In Anbetracht der Aussichten auf eine Zulassung eines neuen generischen Wettbewerbers für die Asthmabehandlung von GlaxoSmithKline (GSK) und der Erwartungen an die Wall Street für ein EPS-Wachstum von 10% im Jahr 2019 ist Mylan nach Ansicht von Wells günstig.
Barron's Hough merkt an, dass nicht alle Aktien, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden, attraktiv sind, darunter Macy's (M) mit dem 7, 3-fachen Wert, der Waren verkauft, die einem intensiven Preiswettbewerb ausgesetzt sind, sowie American Airlines Group (AAL), die mit seinem Preis-Leistungs-Verhältnis konfrontiert sind eigene Branchenrisiken. Andere wie General Motors (GM) handeln mit einem 5, 6-fachen Termingewinn in der Regel mit einem einzigen KGV.
Big Bank
Morgan Stanley, dessen Aktie in den letzten 12 Monaten um fast 22% in den Korrekturbereich gefallen ist, könnte ein Comeback erleben, da die Gewinne wieder stabil sind, so Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo.
Da Vermögen und Vermögensverwaltung in diesem Jahr schätzungsweise 48% des Gesamtgewinns einbringen, gegenüber 34% im Jahr 2010, sollte das Risiko von großen Ertragsüberraschungen durch die Bank geringer sein, schrieb Mayo. Eine Abkehr vom Trading hat zu einer stabilen Ertragslage beigetragen.
Der Analyst sieht den breiteren US-Bankensektor als unterbewertet an und unterstreicht die Fähigkeit einheimischer Unternehmen, europäischen Banken auf dem Kapitalmarktmarkt Anteile abzunehmen. Mayo, der Morgan Stanley als überdurchschnittlich bewertet, hat ein Kursziel von 60 USD für die Aktie festgelegt, was einen Aufwärtstrend von fast 45% bedeutet. Mögliche positive Rückenwinde sind eine erwartete Verbesserung der Gewinnprognosen während des Ergebnisberichts des vierten Quartals, Kostensenkungen - insbesondere die Eliminierung von Selbstbehaltsprämien - und ein Anstieg durch die Veröffentlichung von Bankenstresstests durch die US-Aufsichtsbehörden im Juni.
Medienwiedergabe
Die Aktien von AT & T haben in der letzten Zeit eine starke Underperformance gegenüber dem breiteren Markt verzeichnet und sind in den letzten 12 Monaten um 17, 6% gesunken, verglichen mit dem Rückgang des S & P 500 um 7, 1%. Der Kommunikationsdienstleister weist mittlerweile eine Dividendenrendite von 6, 7% aus.
Im vergangenen Monat verbesserte Cowen-Analyst Colby Synesael die Aktien von AT & T, um die Marktleistung zu übertreffen, was darauf hinweist, dass er die Dividende als sicher ansieht, nachdem er auf einem Analystentreffen im November die Strategie und die Leitlinien des Unternehmens für 2019 gehört hatte. Er geht davon aus, dass die Aktien innerhalb von 12 Monaten um rund 16% zulegen werden, um ein Ziel von 36 USD zu erreichen. Dies unterstreicht die Bedeutung eines höheren freien Cashflows aus Verbesserungen der Kernrentabilität.
Vorausschauen
Auf der anderen Seite ist zu erwähnen, dass AT & T eine chronische Underperformance in einer zerstörten Medienlandschaft gezeigt hat, die durch die massive Belastung der Schulden aus dem jüngsten Time Warner-Deal belastet ist. Das Unternehmen wird voraussichtlich Ende dieses Jahres einen eigenen Streaming-Dienst einführen, der die an den Branchenführer Netflix Inc. (NFLX) und andere verkauften Inhalte reduziert. Dieser Schritt reicht jedoch möglicherweise nicht aus, um die hohen Verluste bei Pay-TV auszugleichen.
In der Zwischenzeit ist Morgan Stanley eine von vielen großen Banken, deren Gewinne - wenn man Steuersenkungen ausschließt - stark sinken und die einfach nicht so stark zulegen konnten, wie viele es sich erhofft hatten. Angesichts dieser negativen Gegenwinde können niedrige KGV gerechtfertigt sein.
