Anleihen können ein hervorragendes Instrument zur Erzielung von Erträgen sein und gelten allgemein als sichere Anlage, insbesondere im Vergleich zu Aktien. Anleger müssen sich jedoch einiger potenzieller Gefahren und Risiken für das Halten von Unternehmens- und / oder Staatsanleihen bewusst sein. Im Folgenden werden die Risiken aufgezeigt, die sich auf Ihre hart verdienten Gewinne auswirken können.
1. Zinsrisiko und Anleihenkurse
Zinssätze und Anleihekurse haben ein umgekehrtes Verhältnis; Mit fallenden Zinsen steigt der Preis von Anleihen, die auf dem Markt gehandelt werden, im Allgemeinen. Umgekehrt neigen steigende Zinsen dazu, den Preis von Anleihen zu senken.
Dies geschieht, weil die Anleger bei sinkenden Zinssätzen versuchen, so lange wie möglich die höchstmöglichen Zinssätze zu erzielen oder zu binden. Zu diesem Zweck werden sie bestehende Anleihen aufnehmen, die einen höheren Zinssatz als den am Markt vorherrschenden Zinssatz zahlen. Dieser Anstieg der Nachfrage führt zu einem Anstieg des Anleihepreises.
Auf der anderen Seite würden Anleger Anleihen, die niedrigere Zinssätze zahlen, natürlich über Bord werfen, wenn der vorherrschende Zinssatz steigen würde. Dies würde die Anleihekurse drücken.
Schauen wir uns ein Beispiel an:
Beispiel - Zinssätze und Anleihekurs
Ein Anleger besitzt eine Anleihe, die zum Nennwert gehandelt wird und eine Rendite von 4% erzielt. Angenommen, der vorherrschende Marktzins steigt auf 5%. Was wird passieren? Anleger werden die 4% -Anleihen zugunsten von Anleihen mit einer Rendite von 5% verkaufen wollen, was wiederum dazu führt, dass der Kurs der 4% -Anleihen unter dem Nennwert liegt.
2. Wiederanlagerisiko und kündbare Anleihen
Eine weitere Gefahr für Anleiheinvestoren ist das Wiederanlagerisiko, dh das Risiko, dass die Wiederanlagerenditen niedriger ausfallen als zuvor. Dieses Risiko besteht hauptsächlich darin, dass die Zinssätze im Laufe der Zeit fallen und kündbare Anleihen von den Emittenten ausgeübt werden.
Die kündbare Funktion ermöglicht dem Emittenten die Rückzahlung der Anleihe vor Fälligkeit. Infolgedessen erhält der Anleihegläubiger die Hauptzahlung, die oft mit einer geringen Prämie zum Nennwert verbunden ist.
Der Nachteil einer Kündigung einer Anleihe besteht jedoch darin, dass dem Anleger ein Haufen Bargeld verbleibt, das er möglicherweise nicht zu einem vergleichbaren Zinssatz reinvestieren kann. Dieses Wiederanlagerisiko kann die Anlagerendite einer Person im Laufe der Zeit erheblich beeinträchtigen.
Um dieses Risiko auszugleichen, erhalten Anleger eine höhere Rendite für die Anleihe als für eine ähnliche Anleihe, die nicht kündbar ist. Aktive Anleiheinvestoren können versuchen, das Wiederanlagerisiko in ihren Portfolios zu verringern, indem sie die potenziellen Kündigungsfristen ihrer unterschiedlichen Anleihen zeitlich verschieben. Dies begrenzt die Wahrscheinlichkeit, dass viele Anleihen gleichzeitig gekündigt werden.
3. Inflationsrisiko und Bond Duration
Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, verpflichtet er sich im Wesentlichen, eine entweder feste oder variable Rendite für die Dauer der Anleihe oder zumindest solange sie gehalten wird, zu erhalten.
Aber was passiert, wenn die Lebenshaltungskosten und die Inflation dramatisch ansteigen und schneller als die Einkommensinvestitionen? In diesem Fall wird die Kaufkraft der Anleger nachlassen und möglicherweise sogar eine negative Rendite erzielen (wiederum unter Berücksichtigung der Inflation).
Anders ausgedrückt: Angenommen, ein Anleger erzielt eine Rendite von 3% für eine Anleihe. Wenn die Inflation nach dem Anleihekauf auf 4% ansteigt, beträgt die tatsächliche Rendite des Anlegers (aufgrund des Kaufkraftrückgangs) -1%.
4. Kredit- / Ausfallrisiko von Anleihen
Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, kauft er tatsächlich eine Schuldverschreibung. Einfach ausgedrückt handelt es sich um geliehenes Geld, das das Unternehmen im Laufe der Zeit mit Zinsen zurückzahlen muss. Vielen Anlegern ist nicht klar, dass Unternehmensanleihen nicht durch den vollen Glauben und die Kredite der US-Regierung garantiert werden, sondern von der Fähigkeit des Unternehmens abhängen, diese Schulden zurückzuzahlen.
Anleger müssen die Möglichkeit eines Ausfalls in Betracht ziehen und dieses Risiko bei ihrer Anlageentscheidung berücksichtigen. Einige Analysten und Investoren analysieren die Ausfallwahrscheinlichkeit, indem sie den Deckungsgrad eines Unternehmens bestimmen, bevor sie eine Investition tätigen. Sie analysieren die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens, ermitteln das Betriebsergebnis und den Cashflow und wägen diesen Wert gegen den Schuldendienstaufwand ab. Die Theorie besagt, dass die Investition umso sicherer ist, je höher der Deckungsgrad (oder das Betriebsergebnis und der Cashflow) im Verhältnis zum Schuldendienstaufwand ist.
5. Rating-Herabstufungen von Anleihen
Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden (und einzelne Schulden) zu bedienen und zurückzuzahlen, wird häufig von großen Rating-Instituten wie Standard & Poor's oder Moody's bewertet. Die Ratings reichen von "AAA" für Anlagen mit hoher Bonität bis zu "D" für Anleihen in Zahlungsverzug. Die von diesen Agenturen getroffenen Entscheidungen und Urteile sind für die Anleger von großem Gewicht.
Wenn die Bonität eines Unternehmens niedrig ist oder seine Fähigkeit zu operieren und zurückzuzahlen in Frage gestellt wird, werden Banken und Kreditinstitute dies zur Kenntnis nehmen und dem Unternehmen möglicherweise einen höheren Zinssatz für künftige Kredite in Rechnung stellen. Dies kann sich nachteilig auf die Fähigkeit des Unternehmens auswirken, seine Schulden bei derzeitigen Anleihegläubigern zu begleichen, und kann bestehende Anleihegläubiger schädigen, die möglicherweise versucht haben, ihre Positionen aufzulösen.
6. Liquiditätsrisiko von Anleihen
Während es fast immer einen Markt für Staatsanleihen gibt, sind Unternehmensanleihen manchmal ganz andere Tiere. Es besteht das Risiko, dass ein Anleger seine Unternehmensanleihen aufgrund eines dünnen Marktes mit wenigen Käufern und Verkäufern für die Anleihe möglicherweise nicht schnell verkaufen kann.
Ein geringes Kaufinteresse an einer bestimmten Anleihe kann zu erheblichen Kursschwankungen führen und möglicherweise die Gesamtrendite eines Anleihegläubigers (bei Verkauf) nachteilig beeinflussen. Ähnlich wie Aktien, die auf einem dünnen Markt gehandelt werden, müssen Sie möglicherweise einen viel niedrigeren Preis als erwartet erzielen, um Ihre Position in der Anleihe zu verkaufen.
