Was ist ein variabel verzinslicher Fonds?
Ein variabel verzinslicher Fonds ist ein Fonds, der in Finanzinstrumente investiert, die einen variablen oder variablen Zinssatz zahlen. Ein variabel verzinslicher Fonds investiert in Anleihen und Schuldtitel, deren Zinszahlungen mit dem zugrunde liegenden Zinsniveau schwanken. In der Regel weist eine festverzinsliche Anlage ein stabiles, vorhersehbares Einkommen auf. Bei steigenden Zinsen bleiben die festverzinslichen Anlagen jedoch hinter dem Markt zurück, da ihre Renditen unverändert bleiben.
Floating Rate Funds zielen darauf ab, Anlegern in einem Umfeld mit steigenden Zinsen einen flexiblen Zinsertrag zu bieten. Infolgedessen sind variabel verzinsliche Fonds immer beliebter geworden, da Anleger versuchen, die Rendite ihrer Portfolios zu steigern.
So wird ein variabel verzinslicher Fonds konfiguriert
Obwohl es keine Formel zur Berechnung eines variabel verzinslichen Fonds gibt, kann es verschiedene Anlagen geben, aus denen ein Fonds besteht. Zu variabel verzinslichen Fonds können Vorzugsaktien, Unternehmensanleihen und Kredite mit einer Laufzeit von einem Monat bis zu fünf Jahren gehören. Zu variabel verzinslichen Fonds können auch Unternehmenskredite und Hypotheken gehören.
Floating Rate Loans sind Kredite von Banken an Unternehmen. Diese Kredite werden manchmal umgepackt und in einen Fonds für Anleger aufgenommen. Kredite mit variabler Verzinsung ähneln hypothekarisch besicherten Wertpapieren. Hierbei handelt es sich um Hypothekenpakete, in die sich Anleger einkaufen können, und die eine Gesamtrendite aus den zahlreichen Hypothekenzinsen des Fonds erzielen.
Kredite mit variablem Zinssatz gelten als vorrangig, dh sie haben im Falle eines Ausfalls einen höheren Anspruch auf das Vermögen eines Unternehmens. Der Begriff "Senior" steht jedoch nicht für die Kreditqualität, sondern nur für die Hackordnung, das Vermögen eines Unternehmens in Anspruch zu nehmen, um das Darlehen zurückzuzahlen, wenn das Unternehmen in Verzug gerät.
Zu variabel verzinslichen Fonds können variabel verzinsliche Anleihen gehören, bei denen es sich um Schuldtitel handelt, bei denen sich die an einen Anleger gezahlten Zinsen im Laufe der Zeit anpassen. Der Zinssatz für eine variabel verzinsliche Anleihe kann auf dem von der Federal Reserve Bank festgelegten Zinssatz für Fed Funds basieren. Die Verzinsung der variabel verzinslichen Anleihe entspricht jedoch in der Regel der Fed Funds Rate zuzüglich eines dazugefügten festen Spreads. Mit steigenden Zinsen steigt auch die Rendite des variabel verzinslichen Rentenfonds.
Was sagt Ihnen ein variabel verzinslicher Fonds?
Der größte Vorteil eines variabel verzinslichen Fonds ist seine geringere Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen im Vergleich zu einem Fonds oder Instrument mit einem festen Auszahlungssatz oder einem festen Anleihekupon. Floating Rate Funds sprechen Anleger an, wenn die Zinssätze steigen, da der Fonds höhere Zins- oder Kuponzahlungen erbringt.
Floating Rate Funds sind eine attraktive Anlage für den festverzinslichen oder konservativen Teil eines Portfolios. Ein variabel verzinslicher Fonds kann verschiedene Arten von variabel verzinslichen Schuldtiteln halten, einschließlich Anleihen und Darlehen. Diese Fonds werden ähnlich wie andere Kreditfonds mit unterschiedlichen Zielen verwaltet. Strategien können auf Kreditqualität und -dauer abzielen. Die für ein variabel verzinsliches Instrument innerhalb eines variabel verzinslichen Fonds zu zahlenden Zinssätze werden mit einem definierten Zinsniveau oder einer Reihe von Parametern angepasst.
Infolgedessen sind variabel verzinsliche Fonds weniger anfällig für das Durationsrisiko. Das Durationsrisiko ist das Risiko, dass die Zinssätze steigen, während ein Anleger eine festverzinsliche Anlage hält und somit höhere Zinssätze am Markt verpasst.
Erträge aus den zugrunde liegenden Anlagen eines variabel verzinslichen Fonds werden von den Portfoliomanagern verwaltet und durch regelmäßige Ausschüttungen an die Anteilinhaber ausgezahlt. Ausschüttungen können Erträge und Veräußerungsgewinne enthalten. Ausschüttungen werden häufig monatlich gezahlt, sie können jedoch auch vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich gezahlt werden.
Ein variabel verzinslicher Fonds bietet dem Anleger neben einer geringeren Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen und der Fähigkeit, die aktuellen Zinssätze widerzuspiegeln, die Möglichkeit, festverzinsliche Anlagen zu diversifizieren, da festverzinsliche Instrumente für die meisten Anleger häufig den größten Teil der Anleihenbestände ausmachen. Ein weiterer Vorteil besteht darin, dass ein variabel verzinslicher Fonds es einem Anleger ermöglicht, ein diversifiziertes Anleihen- oder Kreditportfolio zu einer relativ niedrigen Anlageschwelle zu erwerben, anstatt in einzelne Instrumente mit einem höheren Dollarbetrag zu investieren.
Bei der Bewertung eines variabel verzinslichen Fonds müssen Anleger sicherstellen, dass die Wertpapiere des Fonds ihrer Risikotoleranz entsprechen. Variabel verzinsliche Fonds bieten im gesamten Kreditqualitätsspektrum ein unterschiedliches Risikoniveau mit hohen Renditen und Anlagen mit geringerer Kreditqualität, die mit erheblich höheren Risiken verbunden sind. Mit dem höheren Risiko geht jedoch auch das Potenzial für höhere Renditen einher.
Die zentralen Thesen
- Ein variabel verzinslicher Fonds ist ein Fonds, der in Finanzinstrumente investiert, die einen variablen oder variablen Zinssatz zahlen. Ein variabel verzinslicher Fonds investiert in Anleihen und Schuldtitel, deren Zinszahlungen mit dem zugrunde liegenden Zinsniveau schwanken. Floating Rate Funds können sowohl Unternehmensanleihen als auch Kredite von Banken an Unternehmen umfassen. Diese Kredite werden manchmal umgepackt und in einen Fonds für Anleger aufgenommen. Die Kredite können jedoch mit einem Ausfallrisiko verbunden sein. Floating Funds bieten zwar Renditen in einem Umfeld mit steigenden Zinsen, da sie mit steigenden Zinsen schwanken. Die Anleger müssen jedoch das Risiko einer Anlage in die Fonds abwägen und die Fondsbestände untersuchen.
Beispiele für variabel verzinsliche Fondsanlagen
Zu variabel verzinslichen Fonds kann jede Art von variabel verzinslichem Instrument gehören. Die Mehrheit der variabel verzinslichen Fonds investiert in der Regel in variabel verzinsliche Anleihen oder Kredite. Nachfolgend finden Sie zwei beliebte variabel verzinsliche Fonds.
Der iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)
Der FLOT strebt Ergebnisse an, die sowohl dem Preis als auch der Rendite des Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index entsprechen. Mit anderen Worten, jede Schuldverschreibung hat eine Laufzeit von weniger als fünf Jahren. In der Regel setzen sich die Kuponsätze aus dem LIBOR-Satz für einen bis drei Monate zuzüglich eines hinzugefügten Spreads zusammen.
Der LIBOR ist der Zinssatz, zu dem die Banken im internationalen Interbankenmarkt für kurzfristige Kredite anbieten, sich gegenseitig Mittel zu verleihen. Der LIBOR ist ein Durchschnittswert des Zinssatzes, der auf der Grundlage von Schätzungen berechnet wird, die täglich von den weltweit führenden Banken vorgelegt werden
Der FLOT hält variabel verzinsliche Schuldverschreibungen mit Investment-Grade-Rating, einschließlich Beständen oder Schuldverschreibungen der Goldman Sachs Group, Inc., der Asian Development Bank und von Morgan Stanley. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0, 20% und eine Rendite von 2, 50% bei einem verwalteten Vermögen von über 10 Mrd. USD.
Der iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)
Der iShares Short-Term Corporate Bond ETF investiert in Unternehmensanleihen mit Investment Grade und einer Restlaufzeit von ein bis drei Jahren. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0, 20% und eine Rendite von 2, 55% bei einem verwalteten Vermögen von 10 Mrd. USD.
Der Unterschied zwischen Geldmarktfonds und variabel verzinslichen Fonds
Ein Geldmarktfonds ist eine Art Investmentfonds, der nur in hochliquide liquide Mittel und Wertpapiere mit hoher Bonität investiert. Diese Fonds, die auch als Geldmarktfonds bezeichnet werden, investieren hauptsächlich in schuldtitelbasierte Wertpapiere, die eine kurzfristige Laufzeit von weniger als 13 Monaten haben und eine hohe Liquidität bei sehr geringem Risiko bieten. Geldmarktfonds zahlen normalerweise einen niedrigeren Satz als variabel verzinsliche Fonds.
Floating Rate Funds bergen jedoch ein höheres Risiko als ihre Gegenstücke am Geldmarkt. Geldmarktfonds investieren in hochwertige Wertpapiere im Vergleich zu variabel verzinslichen Fonds, die in Wertpapiere unter Investment Grade wie Kredite investieren können.
Die Einschränkungen der Verwendung von variabel verzinslichen Fonds
Das Kreditrisiko von variabel verzinslichen Fonds kann für Anleger ein Problem sein, die Rendite anstreben, jedoch zögern, das zusätzliche Risiko einzugehen, um diese Rendite zu erzielen. Wenn die Renditen von US-Staatsanleihen niedrig sind, erscheinen variabel verzinsliche Fonds tendenziell attraktiver als Staatsanleihen. Treasuries bieten jedoch Sicherheit, da sie wieder der US-Regierung angehören.
Floating Rate Funds könnten Positionen halten, die Unternehmensanleihen enthalten, die dem Junk-Status nahe kommen, oder Kredite, die ein Ausfallrisiko aufweisen. Obwohl Floating Funds Renditen in einem Umfeld mit steigenden Zinsen bieten (da sie mit steigenden Zinsen schwanken), müssen Anleger die Risiken einer Anlage in die Fonds abwägen und die Fondsbestände untersuchen.
Es gibt andere kurzfristige Anleihenfonds, die hauptsächlich in Staatsanleihen investieren. Diese Fonds bieten jedoch möglicherweise einen festen Zinssatz oder eine niedrigere Rendite als variabel verzinsliche Fonds. Anleger müssen die Risiken und Erträge jeder Anlage abwägen, bevor sie eine Entscheidung treffen.
