Inhaltsverzeichnis
- 1. Finden Sie ein Investitionsthema
- 2. Analysieren Sie mit Statistik
- 3. Erstellen Sie ein Bestandsbild
- 4. Führen Sie eine Tiefenanalyse durch
- Die Quintessenz
Stock Picking ist die Auswahl von Aktien nach bestimmten Kriterien mit der Hoffnung auf eine positive Rendite. In der heutigen globalen Wirtschaft ist es sehr schwierig, riesige Informationsmengen zu analysieren, um zu einer Investitionsentscheidung zu gelangen.
Es gibt jedoch einige Schritte, die Sie unternehmen können, um einen Screening-Prozess zu erstellen, mit dem Sie das große Universum an Ideen durchforsten und eine überschaubare Anzahl von Aktien ermitteln können, die weitere Untersuchungen verdienen. Hier werden wir Sie durch diese vier Schritte führen.
Die zentralen Thesen
- Investoren bevorzugen es oft, Aktien auszuwählen, von denen sie glauben, dass sie besser abschneiden als der Markt und als die Konkurrenz. Die Aktienauswahl sollte systematisch erfolgen, um die Erfolgswahrscheinlichkeit zu maximieren. Die wichtigsten Schritte sollten befolgt werden, um das Universum aller Aktien bis auf zu überprüfen Nur diejenigen, die Ihre Investitionskriterien erfüllen.
1. Finden Sie ein Investitionsthema
Einige Investoren beginnen ihre Suche mit einer Branche oder einem Thema, die / das überzeugende Wachstumstreiber hat, aber derzeit nicht beliebt ist. Die Aussichten auf eine wachsende Haushaltsbildung haben beispielsweise dazu geführt, dass einige Investoren nach dem Immobiliencrash Anfang der neunziger Jahre Gebäudebestände favorisierten.
Andere suchen nach Branchen, die stark sind, aber auf der Grundlage ihrer positiven langfristigen Fundamentaldaten noch Raum für Wachstum haben. Mit der alternden Babyboomer-Bevölkerung war das Gesundheitswesen in den letzten zehn Jahren ein solches Thema. Die Auswahl eines Themas kann ein erster Schritt zur Schaffung eines kleineren Aktienuniversums sein.
2. Analysieren Sie potenzielle Investitionen mit Statistiken
Sobald ein Thema festgelegt ist, muss das potenzielle Aktienuniversum abgeschwächt werden. Viele Anleger haben eine bestimmte Unternehmensgröße, mit der sie sich wohl fühlen. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens, berechnet durch Multiplikation der Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs, ist ein gängiges Maß für die Unternehmensgröße. Im Allgemeinen werden Unternehmen in Abhängigkeit vom ausstehenden Wert ihrer Aktien in Mikro-, Klein-, Mittel- und Großkapitalisierung eingeteilt.
Die meisten Anleger sind mit den bekannten Large-Cap-Unternehmen wie Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) und ExxonMobil (XOM) vertraut. Einige Themen konzentrieren sich jedoch auf dunkelere Marktsegmente, an denen nur kleinere Unternehmen wie Ethanol oder modulare Vermieter beteiligt sind.
Nachdem die potenzielle Liste der Unternehmen nach Marktkapitalisierung eingegrenzt wurde, können Anleger die Unternehmensmerkmale einschließlich der Wachstumsaussichten überprüfen. Befindet sich ein Unternehmen oder eine Branche in einem frühen Stadium des Geschäfts- oder Produktlebenszyklus, erwarten Anleger im Allgemeinen ein sehr hohes Wachstum von Umsatz, Ergebnis oder anderen relevanten Zahlen. Von reiferen Unternehmen wird ein langsameres Wachstum erwartet, das jedoch stetig zunimmt. Wachstum spielt auch bei Dividendenzahlungen eine Rolle. Jüngere oder wachstumsstarke Unternehmen investieren in der Regel freie Cashflows wieder in das Unternehmen, während sich reifere Unternehmen für die Verwendung des Cashflows entscheiden, um überdurchschnittliche Dividenden auszuschütten.
Andere Komponenten eines Bildschirms konzentrieren sich auf die Finanzlage eines Unternehmens über Finanzkennzahlen wie Liquiditätskennzahlen, Schuldenkennzahlen und Rentabilitätskennzahlen. Die Liquiditätskennzahlen beziehen sich im Allgemeinen auf die liquiden Mittel und die kurzfristige Vermögenslage eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten sowie auf die Fähigkeit, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, insbesondere dem Betriebskapital. Die Schuldenquoten beziehen sich im Allgemeinen auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schuldenverpflichtungen zu erfüllen, und auf die Höhe der Schulden eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Eigenkapital oder seinen Vermögenswerten. Schließlich geben die Rentabilitätskennzahlen Auskunft über die Rendite des eingesetzten Vermögens, des investierten Dollars oder des gehaltenen Eigenkapitals.
Ein weiterer Bildschirm enthält Bewertungsparameter für Aktien, anhand derer Anleger feststellen können, ob ein Aktienkurs im Verhältnis zu den Erträgen, Vermögenswerten, dem Buchwert und anderen Merkmalen des Unternehmens attraktiv ist. Zu den gebräuchlichen Bewertungsmultiplikatoren gehören das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV), das Kurs-Buch-Verhältnis (KGV) und das Verhältnis des Unternehmenswerts zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EV / EBITDA).
3. Erstellen Sie ein Bestandsbild
Es gibt mehrere professionelle Softwarepakete für das Screening, und viele Maklerfirmen und Finanzmedien-Websites bieten ebenfalls einen Großteil dieser Informationen an. Um einen Bildschirm gemäß den oben genannten Kriterien zu erstellen, müssen Anleger zunächst die Anlageziele festlegen - insbesondere den Zeithorizont, die steuerlichen Auswirkungen und die Risikotoleranz. Sobald die Ziele festgelegt sind, können Anleger die auf dem Bildschirm verwendeten Kriterienparameter auswählen.
Beispielbild Nr. 1
Ein 22-jähriger Investor hat gerade seinen ersten Job am College bekommen und möchte ein bisschen Geld für ein Abschlussgeschenk in Aktien stecken. Er hat einen langen Zeithorizont, möchte Steuern minimieren und hat eine hohe Risikotoleranz. Er fühlt sich wohl mit einem Frühphasenunternehmen, das langfristig ein hohes Wachstumspotenzial bietet, aber auch ein höheres Risiko als ein reiferes Unternehmen.
Sein Prüfungsschwerpunkt sollte sein:
- FrühphasenindustrienHohes UmsatzwachstumKleine Marktkapitalisierung (weniger als 1 Milliarde USD) Kennzahlen: Frühphasenunternehmen haben im Allgemeinen unattraktive Kennzahlen, da sie Kapital suchen und mehr ausgeben, als sie für den Start des Geschäfts benötigen normalerweise negativ
Beispielbild Nr. 2
Eine kürzlich pensionierte Frau, die keine Angehörigen hat, außer einem Ehepartner, und keine langfristigen Schulden hat, hat im Allgemeinen eine geringere Risikotoleranz und muss sicherstellen, dass ihre Ersparnisse für den Rest ihres Lebens Bestand haben. Dieser Investor fühlt sich in reifen Unternehmen mit geringerem Wachstumspotenzial wohler.
Ihre Screening-Kriterien sollten sich auf Folgendes konzentrieren:
- Ausgereifte BranchenWachstumsschwache oder wachstumsarme UnternehmenGrößere MarktkapitalisierungKennzahlen: starke Liquidität und niedrige Verschuldungsquoten, hohe RenditequotenBewertung: Im Allgemeinen passt jede Kennzahl, aber P / E, P / B oder EV / EBITDA sind üblich. Dieser Anleger sollte niedrige Multiplikatoren und hohe Dividendenrenditen anstreben
4. Schränken Sie die Ausgabe ein und führen Sie eine Tiefenanalyse durch
Auch nach dem Einsatz von Bildschirmen entsprechen viele Unternehmen möglicherweise noch Ihren Kriterien. Um die Liste einzugrenzen, ist eine eingehendere Prüfung der einzelnen Unternehmen erforderlich, z. B. hinsichtlich des Komforts für die Branche oder persönlicher oder sozialer Belange.
Wenn das Feld ausreichend eingegrenzt ist, ist es Zeit, eine gründliche Analyse der verbleibenden Unternehmen unter Verwendung aller öffentlich verfügbaren Informationen durchzuführen, einschließlich der Einreichungen der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission und der Websites von Unternehmen oder Investoren.
Die Quintessenz
Eine Fülle von Informationen und Optionen kann die Investition überfordern. Wenn Sie jedoch Ihre Anlageziele kennen und einen Bildschirm aufbauen, der auf diesen Zielen basiert, können Sie Aktien auswählen, die Ihren Anforderungen entsprechen. Es ist jedoch wichtig, sich daran zu erinnern, dass diese Überprüfungsschritte, obwohl sie die Liste der potenziellen Anlagekandidaten einschränken, keinen Ersatz für eine eingehende Fundamentalanalyse darstellen.
