Die Streaming-Revolution hat eine Welle von Störungen in der globalen Musikindustrie ausgelöst. Aktieninvestoren könnten jedoch langfristige Gewinne einfahren, indem sie Aktien von vier Hauptakteuren kaufen, die so positioniert sind, dass sie dramatisch an Größe zunehmen und reiche Gewinne einfahren können. Laut einem Bericht von Goldman Sachs wird sich der Streaming-Markt in den nächsten zwei Jahrzehnten auf 45 Milliarden US-Dollar verdreifachen. Zu den großen Gewinnern zählen Vivendi mit einem Marktwert von 31 Milliarden US-Dollar, Sony Corp. (SNE) mit 64 Milliarden US-Dollar, Spotify mit 29 Milliarden US-Dollar und Tencent Holdings mit 24 Milliarden US-Dollar, wenn Musikhörer von kostenlosen zu kostenpflichtigen Diensten wechseln. Sagt Goldman in einer Geschichte von Business Insider, die in der folgenden Geschichte umrissen ist.
Streaming startet
Der Optimismus der Analysten beruht auf der unerwartet schnellen Einführung von kostenpflichtigen Streaming-Diensten wie Spotify Technology SA (SPOT) und Apple Inc. (AAPL) Apple Music. Goldman geht nun davon aus, dass der Speicherplatz für aufgenommene Musik im Vergleich zu früheren Prognosen etwa das Zweieinhalbfache der derzeitigen Größe von 19 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Analysten führen die positiven Aussichten teilweise auf positive Korrekturen der Gewinnprognosen für Branchenführer wie Universal Media Group, Warner Music und Spotify zurück.
Während der Wettbewerb auf dem Musik-Streaming-Markt mit neuen Marktteilnehmern zunimmt, werden laut Goldman einige Unternehmen florieren.
Wichtige Labels und Verlage
Vivendi und Sony, die zwei der weltweit größten Plattenlabels und Musikverlage kontrollieren, sind am besten positioniert. "Kurz- bis mittelfristig erwarten wir, dass die großen Labels und Verlage weiterhin 60-70% der Lizenzgebühren für jeden monetisierten Inhalt erhalten", so Goldman.
Chinas Gewinner
Goldman sieht ein außerordentliches Wachstumspotenzial im noch jungen Musikgeschäft von Tencent, das einen chinesischen Markt mit 1, 3 Milliarden Einwohnern bedient. "Wir glauben, dass Tencent Music eine einzigartige Gelegenheit bietet, die wachsende Nachfrage nach Online-Musik in China zu befriedigen und die massive Nutzerbasis auf seinen Social-Media-Plattformen zu nutzen, um den Verkehr zu seinen Musikdiensten zu steigern", schrieb Goldman.
Analysten gehen davon aus, dass Tencent "einen erheblichen Einfluss auf die Monetarisierung von Musikinhalten mit der Zeit haben wird, da derzeit nur 4% der Nutzer für Musikinhalte zahlen."
Spotify als Netflix der Musik
Der weltweite Marktführer Spotify spürt die Hitze des Technologieriesen Apple, aber Goldman ist zuversichtlich, dass er seine beherrschende Stellung beibehalten kann. Analysten führen die Stärke von Spotify auf die „Größe, das Ökosystem, den Inhalt und die Technologie“ zurück, mit der Fähigkeit, eine riesige globale Nutzerbasis zu erschließen. Dazu gehören ein Radiowerbemarkt in Höhe von 28 Milliarden US-Dollar und ein Konzert- und Veranstaltungsmarkt in Höhe von 32 Milliarden US-Dollar.
Spotify, von manchen als "das Netflix der Musik" bezeichnet, wird aufgrund seines "schnell wachsenden, jugendorientierten, cloud-betriebenen, abonnementbasierten Musik-Streaming-Dienstes", wie von Barron's festgestellt, bevorzugt. Außerdem expandiert das Unternehmen Podcasting, ein Geschäft, bei dem im Dreijahreszeitraum bis 2020 ein Umsatzwachstum von über 100% erwartet wird.
Vorausschauen
Natürlich müssen Anleger für einige dieser Unternehmen kurzfristige Störungen und kurzfristige Verluste hinnehmen. Die Gewinnmargen des Unternehmens sinken, und Analysten haben ihren geschätzten Verlust für das Unternehmen im Jahr 2019 mehr als verdoppelt. Auf lange Sicht sind Spotify-Bullen zuversichtlich, die Gewinnmargen durch Schritte wie den Verkauf von Daten an Labels und Künstler neu zu starten.
