Obwohl die Kaufempfehlung, wenn es Blut auf den Straßen gibt, mehr als einem reichen Geschäftsmann zugeschrieben wurde, ist dies ein solider Ansatz, um substanziellen Wohlstand zu schaffen. Eine andere oft zitierte Zitat, deren wahre Ursprünge diskutiert werden, ist, dass der Markt irrational bleiben kann, länger als Sie solvent bleiben können. Es zeigt, dass das Kaufen bei Panik in der Luft viel einfacher gesagt als getan ist.
Um ein weiteres Klischee zu zitieren: Es gibt bestimmte Schwierigkeiten, ein fallendes Messer zu fangen oder in eine Aktie, eine Anleihe oder ein anderes Wertpapier zu investieren, wenn der Preis fällt. Aber es gibt bestimmte Personen, die ein Händchen dafür haben. Wir haben fünf Investoren vorgestellt, die während der Kreditkrise ein bemerkenswertes Timing bewiesen haben, indem sie große Investitionen getätigt haben und auf dem besten Weg sind, infolgedessen enorme Gewinne zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- In der Finanzkrise 2008/09 gingen die Märkte zurück und löschten weltweit Billionen von Dollars an Vermögen aus. Savvy-Investoren erkannten eine einzigartige Kaufgelegenheit, bei der die Aktien vieler Unternehmen mit erheblichen Preisnachlässen zum Verkauf standen realisierte enorme Gewinne aus ihren durchsetzungsfähigen Manövern.
Die Krise
Man kann die Philosophien und Handlungen erfolgreicher Anleger nicht wirklich verstehen, ohne erst die Finanzkrise in den Griff zu bekommen. Was im Vorfeld des Crashs und der anschließenden Rezession passierte, ist für viele Investoren und Unternehmen nach wie vor von zentraler Bedeutung.
Die Finanzkrise von 2007 bis 2008 war wahrscheinlich die schlimmste seit dem Börsencrash von 1929. Im Jahr 2007 brach der US-amerikanische Subprime-Hypothekenmarkt zusammen und verursachte Schockwellen auf dem gesamten Markt. Die Auswirkungen waren weltweit zu spüren und führten sogar zum Scheitern mehrerer großer Banken, darunter Lehman Brothers.
Es kam zu Panik, und die Leute glaubten, sie würden mehr verlieren, wenn sie ihre Wertpapiere nicht verkauften. Bei vielen Anlegern sanken die Portfoliowerte sogar um 30%. Die Verkäufe führten zu Tiefstpreisen und löschten potenzielle Gewinne aus, die Anleger normalerweise ohne die Krise erzielt hätten. Während viele Leute dies als Verkaufschance betrachteten, sahen es andere als Chance, ihre Positionen auf dem Markt mit einem großen Abschlag auszubauen.
Einige Anleger sahen den massiven Ausverkauf als Chance, ihre Marktpositionen mit einem großen Abschlag auszubauen.
Warren Buffett
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Im Oktober 2008 veröffentlichte Warren Buffett einen Artikel in der New York Times, in dem er erklärte, er kaufe amerikanische Aktien während des durch die Kreditkrise verursachten Aktienrückgangs. Seine Herleitung des Kaufens, wenn es Blut in den Straßen gibt, soll "ängstlich sein, wenn andere gierig sind, und gierig sein, wenn andere ängstlich sind".
Buffett war während des Kreditdebakels besonders geschickt. Zu seinen Käufen gehörte der Kauf von 5 Mrd. USD in unbefristeten Vorzugsaktien von Goldman Sachs (GS), die ihm einen Zinssatz von 10% zahlten, sowie Optionsscheine zum Kauf weiterer Goldman-Aktien. Goldman hatte auch die Option, die Wertpapiere mit einer Prämie von 10% zurückzukaufen. Diese Vereinbarung wurde zwischen Buffett und der Bank geschlossen, als sie das Geschäft im Jahr 2008 abschloss. Die Bank kaufte die Aktien schließlich im Jahr 2011 zurück.
Buffett tat dasselbe mit General Electric (GE) und kaufte 3 Mrd. USD in unbefristeten Vorzugsaktien mit einem Zinssatz von 10%, die in drei Jahren mit einer Prämie von 10% zurückgezahlt werden können. Er kaufte auch Milliarden von wandelbaren Vorzugsaktien von Swiss Re und Dow Chemical (DOW), die alle Liquidität benötigten, um die turbulente Kreditkrise zu überstehen. Infolgedessen hat Buffett Milliarden für sich selbst verdient, aber auch dazu beigetragen, diese und andere amerikanische Unternehmen in eine äußerst schwierige Zeit zu führen.
John Paulson
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Der Hedgefonds-Manager John Paulson wurde während der Kreditkrise durch eine spektakuläre Wette gegen den US-Immobilienmarkt berühmt. Diese rechtzeitige Wette brachte seiner Firma Paulson & Co. während der Krise schätzungsweise 2, 5 Milliarden US-Dollar ein. Er schaltete 2009 schnell um, um auf eine spätere Erholung zu setzen, und baute eine Multi-Milliarden-Dollar-Position in der Bank of America (BAC) sowie eine Position in Goldman Sachs in Höhe von rund 100 Millionen US-Dollar auf. Er setzte zu dieser Zeit auch stark auf Gold und investierte viel in Citigroup (C), JP Morgan Chase (JPM) und eine Handvoll anderer Finanzinstitute.
Paulsons Gesamtrendite für Hedgefonds 2009 war anständig, aber er verbuchte enorme Gewinne bei den großen Banken, in die er investierte. Der Ruhm, den er während der Kreditkrise erlangte, trug auch dazu bei, zusätzliche Vermögenswerte und lukrative Anlageverwaltungsgebühren in Milliardenhöhe für ihn und sein Unternehmen zu erwirtschaften.
Jamie Dimon
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Obwohl Jamie Dimon kein echter Einzelinvestor ist, nutzte er die Angst während der Kreditkrise zu seinem Vorteil und erzielte enorme Gewinne für JP Morgan. Auf dem Höhepunkt der Finanzkrise nutzte Dimon die Stärke seiner Bankbilanz, um Bear Stearns und Washington Mutual zu erwerben, zwei Finanzinstitute, die durch große Einsätze auf US-Immobilien in den Ruin getrieben wurden. JPMorgan erwarb Bear Stearns für 10 USD pro Aktie oder ungefähr 15% seines Wertes seit Anfang März 2008. Im September dieses Jahres erwarb das Unternehmen auch WaMu. Der Kaufpreis entsprach auch einem Bruchteil des Wertes von WaMu zu Beginn des Jahres. Seit den Tiefstständen im März 2009 haben sich die Aktien von JP Morgan fast verdreifacht und die Aktionäre und den CEO ziemlich reich gemacht.
Ben Bernanke
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Ben Bernanke ist wie Jamie Dimon kein Einzelinvestor. Aber als Chef der Federal Reserve (Fed) stand er an der Spitze einer für die Fed lebenswichtigen Phase. Die Fed hat Maßnahmen ergriffen, um sowohl das US-amerikanische als auch das globale Finanzsystem vor dem Zusammenbruch zu schützen, aber mutige Maßnahmen gegen die Unsicherheit haben sich für die Fed und die zugrunde liegenden Steuerzahler als gut erwiesen.
In einem kürzlich erschienenen Artikel wurde ausführlich dargelegt, dass der Gewinn der Fed im Jahr 2010 bei 82 Milliarden US-Dollar lag. Darin enthalten waren etwa 3, 5 Milliarden US-Dollar aus dem Kauf der Vermögenswerte von Bear Stearns, AIG, 45 Milliarden US-Dollar aus dem Erwerb von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) und 26 Mrd. USD aus dem Halten von Staatsschulden. Die Bilanz der Fed hat sich von geschätzten 800 Milliarden US-Dollar im Jahr 2007 verdreifacht, um eine Depression des Finanzsystems auszugleichen. In Anbetracht der Tatsache, dass sich die Bedingungen wieder normalisiert haben, hat sich die Bilanz in Bezug auf Gewinne jedoch gut entwickelt.
Carl Icahn
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Carl Icahn ist ein weiterer legendärer Fondsinvestor, der in Zeiten des Abschwungs in notleidende Wertpapiere und Vermögenswerte investiert. Seine Expertise liegt insbesondere im Kauf von Unternehmen und Glücksspielunternehmen. In der Vergangenheit hat er drei Las Vegas-Spieleimmobilien in finanzieller Not erworben und sie mit einem hohen Gewinn verkauft, als sich die Bedingungen in der Branche besserten.
Um zu beweisen, dass Icahn Marktspitzen und -täler kennt, verkaufte er die drei Immobilien im Jahr 2007 für rund 1, 3 Milliarden US-Dollar - ein Vielfaches seiner ursprünglichen Investition. Während der Kreditkrise nahm er erneut Verhandlungen auf und konnte das bankrotte Fontainebleau-Grundstück in Vegas für ungefähr 155 Millionen US-Dollar oder etwa 4% der geschätzten Kosten für den Bau des Grundstücks sichern. Icahn verkaufte die unfertige Immobilie im Jahr 2017 für fast 600 Millionen US-Dollar an zwei Investmentfirmen und machte damit fast das Vierfache seiner ursprünglichen Investition.
Die Quintessenz
In Krisenzeiten die Perspektive zu bewahren, ist ein wesentlicher Differenzierungsfaktor für die oben genannten Anleger. JP Morgan und die Fed sind zweifellos große Institute, von denen einzelne Anleger nicht hoffen können, dass sie sie in ihre eigenen Portfolios kopieren, aber beide bieten Lehren an, wie man den Markt nutzt, wenn er in Panik gerät. Wenn wieder normalere Bedingungen herrschen, können versierte Anleger beträchtliche Gewinne erzielen, und diejenigen, die ihre früheren Erfolge in späteren Abschwüngen wiederholen können, werden reich.
