Gemeinsames Handeln ist eine umgangssprachliche Bezeichnung für den Fall, dass Parteien identische Investitionsmaßnahmen ergreifen, um dasselbe Ziel zu erreichen. Die Zusammenarbeit erfordert die Zusammenarbeit von Personen oder Unternehmen, um dieselben Transaktionen auf der Grundlage einer vorherigen Vereinbarung durchzuführen.
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In der Welt der Akquisitionen wird häufig die Frage des gemeinsamen Handelns untersucht. In der Regel müssen Anleger nach dem Erwerb eines bestimmten Prozentsatzes der Anteile an einem Unternehmen Übernahmeabsichten erklären oder ein Übernahmeangebot abgeben. Einige versuchen jedoch möglicherweise, den Prozentsatz der Eigentumsrechte auf befreundete Parteien zu verteilen, um eine Deklaration oder ein Bieten zu vermeiden. Die Aufsichtsbehörden haben festgestellt, dass die Gruppe ihre Absichten erklären muss, wenn Personen gemeinsam handeln und die Summe der Eigentumsverhältnisse den angegebenen Prozentsatz überschreitet. Wenn Anleger der Ansicht sind, dass ihre Interessen von anderen, die gemeinsam handeln, verletzt wurden, können sie klagen. Dies geschah im folgenden hochkarätigen Fall, der 2014 begann.
Beispiel für ein Konzert
Es wurde vermutet, dass Bill Ackman, Leiter des Hedgefonds Pershing Square Capital Management, und Michael Pearson, CEO von Valeant Pharmaceuticals International, gemeinsam versuchten, den Botox-Hersteller Allergan Inc. im Jahr 2014 zu kaufen Allergan und schloss sich dann mit Valeant zusammen, um für Allergan zu bieten. Allergan, der nicht von Valeant übernommen werden wollte, und zwei staatliche Pensionspläne verklagten Ackman und Valeant wegen Verstoßes gegen Wertpapiergesetze wegen Insiderhandels. In der Zwischenzeit begann Allergan mit Actavis Plc einen Vertrag abzuschließen, um die Bemühungen von Ackman und Valeant zu vereiteln.
Actavis und Allergan haben im März 2015 einen Deal abgeschlossen, der Ackman einen enormen Investitionsgewinn bescherte. Er verschwendete diese Gewinne und noch mehr, nachdem er den Erlös in Valeant reinvestiert hatte, dessen enorme Verschuldung und mutmaßliche betrügerische Buchhaltungspraktiken die Anleger auf die Flucht getrieben hatten. Die Valeant-Aktie hatte im Juli 2015 einen Anstieg von über 250 USD je Aktie verzeichnet. Als Ackman seine Aktien im März 2017 verkaufte, wurden sie zu rund 11 USD pro Aktie gehandelt. Ackman war gezwungen, den ausstehenden Rechtsstreit mit 193, 75 Millionen US-Dollar endgültig beizulegen. Valeant erklärte sich bereit, 96, 25 Mio. USD zu zahlen, der andere Teil der gesamten Abrechnung in Höhe von 290 Mio. USD. Das Konzert mit Valeant war für Bill und Michael eine schmerzhafte Erfahrung.
