Was ist Agio?
Agio beschreibt eine Anleiheprämie - zum Beispiel, wenn der Marktwert einer Anleihe über dem Nennwert liegt. Auf internationalen Märkten kann sich agio manchmal auch auf die Gebühr für die Durchführung einer Transaktion beziehen. Da diese Anleihen häufig auf internationalen Märkten gehandelt werden, wird die Agio-Prämie auch zur Beschreibung der Prämie zum Umtausch von Währungen verwendet.
Agio verstehen
Agio ist ein weniger gebräuchlicher Begriff für Spread; Es wird in Kanada und den USA nicht häufig verwendet. In der Vergangenheit bezeichnet es die Unterschiede zwischen zwei Währungen im selben Land. Heute kann es auf diesen Unterschied zwischen den Ländern verweisen. Beispielsweise werden bestimmte Währungen in einigen Szenarien höher bewertet als in anderen, beispielsweise auf Flughäfen. Da Flughäfen als letzte Anlaufstelle angesehen werden, sind die Tarife an den Flughafenbörsen in der Regel teurer als bei einer Retailbank in der Abflugstadt.
Im Gegensatz dazu liegen die Kurse, die ein Währungsumtausch anbietet, normalerweise in der Nähe des Kassakurses, obwohl der Umtausch im Allgemeinen einen kleinen Betrag für die Transaktion in Anspruch nimmt, um einen Gewinn zu erzielen.
Während die größten Handelszentren für Devisen London, New York, Singapur und Tokio sind, gibt es keinen zentralisierten Markt für Devisentransaktionen (die in der Regel weitaus größer sind als Flughafenbörsen). Forex-Transaktionen (auch FX genannt) werden im Freiverkehr und rund um die Uhr ausgeführt.
Agio und Bond Werte
Um Agio zu verstehen, ist es hilfreich, es in den Kontext der Anleihenbewertung zu stellen. Die Bewertung von Anleihen ist komplex und vielfältig, was zum Teil auf die inhärente Komplexität von Anleihen zurückzuführen ist. Außerdem gibt es verschiedene Arten von Anleihen, wie Unternehmens-, Kommunal- und US-Staatsanleihen. (Anleihen gibt es sogar bei gemeinnützigen Organisationen und bestimmten Ministerien.) Eine Anleihe ist im Kern eine Schuldverschreibung zwischen einem Emittenten und einem Kreditnehmer. Es ist eine Investition eines Gläubigers, die festverzinsliche Wertpapiere liefert. Der Investor leiht Geld an ein Unternehmen (z. B. ein Unternehmen oder eine Regierung), das die Gelder für einen definierten Zeitraum zu einem variablen oder festen Zinssatz ausleiht.
Um festzustellen, was eine Anleihe wert ist, sollten Sie sowohl eine intrinsische als auch eine Marktbewertung berücksichtigen. Um beispielsweise den inhärenten Wert einer Anleihe zu ermitteln, berechnen Sie den Barwert ihrer erwarteten (zukünftigen) Cashflows. (Dazu müssen zunächst die erwarteten Cashflows geschätzt und anschließend der geeignete Zinssatz für deren Abzinsung ermittelt werden.) Addieren Sie anschließend die Cashflows. Manchmal ist die Zahl, zu der Sie gelangen, anders als der Marktwert (aktueller Marktpreis). Der Unterschied zwischen diesen beiden kann als Agio angesehen werden.
