Die Aktien von Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) stiegen im täglichen Handel aufgrund von Nachrichtenmeldungen, dass AMDs neuer ultraschneller Chip im Alienware Area 51-Gaming-Personalcomputer von Dell Inc. enthalten sein würde. Der Chip heißt Ryzen Threadripper und konkurriert direkt mit Intel.
Skepsis gegenüber AMD
Der Bericht in Digitimes.com besagt, dass die Verwendung des Chips durch Dell dazu führen könnte, dass mehr Gaming-Hersteller den Prozessor verwenden, was möglicherweise die Gewinne von AMD steigern könnte. Es ist jedoch völlig unklar, ob dies die AMD-Aktie ankurbeln wird. Die Aktien haben sich im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt, sind aber nur ein Bruchteil ihres Preises im Jahr 2000.
Schauen wir uns die neuesten Nachrichten an. Dell gab letzte Woche bekannt, dass es zwei neue Versionen des Area 51-Desktops geben wird. Einer wird den AMD-Chip verwenden, der andere den Intel-Prozessor der X-Serie. Dell sagte auch, dass dies der exklusive Partner für die Einführung in der Produktion von Computern sein würde, die mit dem AMD-Chip vorgefertigt sind. Mit dem Gütesiegel von Dell verwenden andere Hersteller mit größerer Wahrscheinlichkeit AMDs Chip, wenn die Exklusivitätsfrist endet.
Ein Schlüsselfaktor für die Aufstockung der AMD-Aktie könnte die Annahme sein, dass eine Ausweitung des Einsatzes der AMD-Chips zu einem starken Umsatzanstieg führen könnte. Ein Warnsignal ist jedoch, dass Analysten dieses Wachstum zumindest bislang nicht zu berücksichtigen scheinen. Die Umsatzschätzungen für AMD sind seit Anfang Mai nicht gestiegen.
AMD-Ertragsschätzungen für die Daten des laufenden Geschäftsjahres von YCharts
AMD-Aktien sehen an der Oberfläche relativ günstig aus. Sie verkaufen zu einem Preis-Leistungs-Verhältnis von rund 2, 2, was im Vergleich zu NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) ein Schnäppchen ist.
AMD PS Ratio (Forward 1y) Daten von YCharts
Die Analysten sind jedoch mit Recht vorsichtig, da die Einnahmequelle und die Wachstumsrate von AMD in den letzten zehn Jahren im Vergleich zu Konkurrenten nicht übereinstimmten und zu einer unregelmäßigen Wertentwicklung der Aktie führten.
AMD Annual Revenue Estimates-Daten von YCharts
AMD hat auch die schlechtesten Bruttomargen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern, und zwar unter 24 Prozent in den letzten zwölf Monaten, während NVIDIA, Intel und Taiwan Semi alle im Bereich von 50 bis 60 Prozent liegen.
AMD-Rohertragsmargendaten (TTM) von YCharts
Der neue Prozessor von AMD und der Umgang mit Dell sind sicherlich eine positive Neuigkeit. Die schwache Leistung von AMD in Bezug auf Bruttomarge und Ergebnis ist jedoch ein schlechtes Zeichen für die Zukunft. Darüber hinaus macht das Computing- und Grafiksegment des Geschäfts weniger als 50 Prozent des gesamten Umsatzstroms aus und müsste 2017 eine Wachstumsrate von fast 17 Prozent aufweisen, selbst wenn der Umsatz der Enterprise-Seite des Geschäfts im Jahr 2016 erreicht werden könnte.
All dies summiert sich zu einer Sache. AMDs erweiterter Verkauf von Chips für den Videospielsektor macht die Aktie nicht zu einem sicheren Gewinner.
Michael Kramer ist Gründer und Portfoliomanager von Mott Capital Management LLC, einem eingetragenen Anlageberater. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungszwecken und sind nicht dazu gedacht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Wenden Sie sich zunächst an einen qualifizierten Finanzberater und / oder Steuerberater, bevor Sie eine der hier beschriebenen Strategien umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.
