Die Dow-Komponente American Express Company (AXP) notiert nach der Eröffnungsglocke am Freitag tiefer, obwohl die Gewinnschätzungen für das dritte Quartal um 0, 06 USD je Aktie übertroffen wurden und die Prognosen für das Geschäftsjahr 2019 bestätigt wurden. Die Quartalsumsätze entsprachen den optimistischen Erwartungen und stiegen um 8, 3% auf 10, 99 Mrd. USD. Ein leichter Anstieg der Zahlungsrückstände hat jedoch das Kaufinteresse untergraben, was darauf hindeutet, dass die Kreditaktivität auf einem zyklischen Höchststand oder in dessen Nähe liegen könnte.
American Express ist in den letzten Jahren zunehmend von hohen Kundenausgaben und Kreditaufnahmen abhängig geworden, während die traditionellen Geschäftskontenaktivitäten in den Hintergrund getreten sind. Der aktuelle Konjunkturzyklus war für die große Mehrheit der Start-ups eine schlechte Nachricht, da Megakonzerne in aggressivem Tempo Marktanteile verbrauchen. Amex hat sich gut auf diesen Paradigmenwechsel eingestellt und die Geschäftsziele neu ausgerichtet, um sich auf Einzelpersonen und Familien mit überdurchschnittlicher Kaufkraft zu konzentrieren.
Die Anleger haben die Zyklizität des Unternehmens in den letzten Monaten zur Kenntnis genommen und die Aktie von einem Allzeithoch nahe 130 US-Dollar auf ein Halbjahrestief über 110 US-Dollar gesenkt. Die Verteilung war in den letzten drei Monaten besonders aggressiv und hat die Akkumulation auf den niedrigsten Stand seit Februar 2019 getrieben. Trotzdem bleibt der Ausbruch des Aprils über das Hoch von 2018 bei 112 USD intakt, was darauf hindeutet, dass die jüngste Ohnmacht eine Kaufmöglichkeit bietet.
AXP-Langzeitchart (1991 - 2019)
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Ein anhaltender Abwärtstrend endete mit einem Mehrjahrestief von unter 5, 00 USD zu Beginn des Jahres 1991 und führte zu einem stetigen Aufwärtstrend, der das Hoch des vorherigen Jahrzehnts von 1995 erreichte. Das Kaufinteresse eskalierte zu Beginn des neuen Jahrtausends und führte zu einem langfristigen Höchststand von 55, 15 USD Das dritte Quartal 2000. Der darauffolgende Abschwung endete nach den Anschlägen vom 11. September 2001 und brachte Mitte der 20er Jahre neue Unterstützung.
Ein erneuter Test von 2002 auf diesem Niveau stieß auf reges Kaufinteresse und bereitete die Voraussetzungen für stetige Gewinne in der Mitte des Jahrzehnts auf dem Bullenmarkt. Es erreichte 2006 das vorherige Hoch, scheiterte jedoch ein Jahr später und trat in einen Abwärtstrend ein, der sich durch das Tief von 2001 während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs von 2008 beschleunigte. Der aggressive Verkaufsdruck setzte sich im ersten Quartal 2009 fort und senkte die Aktie auf den niedrigsten Stand seit 14 Jahren.
Eine dramatische Erholungswelle beendete eine Runde auf das Hoch von 2005 im Jahr 2013 und führte zu einem sofortigen Ausbruch, der 2014 solide Gewinne verzeichnete, als die Aktie erneut nach oben stieg. In den nächsten zwei Jahren blieb die Performance hinter den Erwartungen zurück und fiel auf ein Vierjahrestief im ersten Quartal 2016. Nach den Präsidentschaftswahlen kehrte das Kaufinteresse zurück und sorgte für einen stetigen Aufwärtstrend am Bullenmarkt, der im Juli 2019 ein Allzeithoch von 129, 34 USD verzeichnete.
Der monatliche Stochastik-Oszillator hat ein komplexes Verkaufsmuster aufgezeigt, seit er im Januar 2018 ein extrem überkauftes technisches Ergebnis erzielt hat. In den vergangenen 21 Monaten hat er zwei weitere Trips in dieses hohe Niveau unternommen, aber die Abfolge niedrigerer Hochs und Tiefs hat Tribut gefordert Der Indikator beschleunigt nun in Richtung des Mittelpunkts des Panels. Dies wiederum gibt den Verkäufern die Kontrolle und erhöht gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit, dass die dreimonatige Korrektur der Aktie noch nicht ihren Lauf genommen hat.
AXP-Kurzfristchart (2018 - 2019)
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Ein Fibonacci-Raster, das sich über den Aufwärtstrend von 2018 bis 2019 erstreckte, platziert den Ausbruch im April 2019 auf dem Retracement-Niveau von 0, 382, das im September getestet wurde. Bei der Rallye im zweiten Quartal setzte seit 2007 auch die schwarze Trendlinie der höheren Hochs ein, was auf eine ungewöhnliche relative Stärke hinweist. Die jüngsten Kursbewegungen haben dieses Niveau jedoch überschritten, was darauf hindeutet, dass der Ausbruch mit einem Rückgang scheitern könnte, der auch die Unterstützung für den exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 116 USD durchbricht.
Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des Bilanzvolumens (OBV) verzeichnete im Juli ein Allzeithoch und trat in eine Verteilungsphase ein, die Anfang Oktober ein Neunmonatstief erreichte. Relativ schwache Kursbewegungen nach dem Eröffnungsdruck dieses Morgens könnten den OBV durch dieses Unterstützungslevel fallen lassen und den bärischen Stochastik-Messwert belasten. Zusammen mit weiteren Tests auf Schlüsselebene könnte der nächste Abschwung leicht das September-Tief von 11, 06 USD durchbrechen.
Die Quintessenz
Die American Express-Aktie hat nach dem Gewinnbericht des dritten Quartals von heute Morgen die Kursgewinne aufgegeben und könnte in die nächste Phase einer dreimonatigen Korrektur eintreten.
