Hauptzüge
Proteste in Hongkong gegen Gesetzesvorschläge, die die Auslieferung von Bürgern nach China erlauben, wurden gewalttätig, da die Polizei mit Gummigeschossen, Wasserwerfern und Tränengas auf Demonstranten feuerte, die den Zugang zu Regierungs- und Finanzgebäuden blockierten.
Neben den offensichtlichen Risiken für das Leben und die Sicherheit von Menschen haben die Proteste und die Reaktion der Polizei auch finanzielle Auswirkungen auf die Märkte in Hongkong. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, ist der Hang Seng-Index, der den Wert von mehr als der Hälfte des Wertes der an der Hongkonger Börse notierten Aktien widerspiegelt, im Tagesverlauf um fast 2% gefallen, während der Hongkong-Dollar gestiegen ist bedeutend. Es mag nicht so scheinen, als ob dies einen großen Einfluss auf die Märkte haben sollte, aber es könnte sich für Händler zu einem viel größeren Problem entwickeln. Dies ist besonders besorgniserregend, da der Index Aktien mit einem fokussierten Engagement in Hongkong und China selbst enthält.
Hongkong ist eine halbautonome Region unter der Volksrepublik China mit eigener Währung, eigenen Gesetzen und eigener Kultur. Hongkong ist besonders wichtig als wichtiges Zentrum für globale Finanzen. Wenn die zivilen Unruhen in Hongkong sehr lange anhalten, würden sich die Auswirkungen auf andere Finanzzentren auswirken, da Liquidität und Zugang verringert würden.
Die Finanzmärkte in Japan, Singapur und China dürften dem Markt in Hongkong folgen, und der Yen könnte als Absicherung gegen die Unsicherheit in der Region an Wert gewinnen. Dies ist ein Problem für Märkte innerhalb und außerhalb der USA, da der Yen eine wichtige internationale Finanzierungsquelle für Anlagenkäufe und -investitionen in den USA und in Europa darstellt. Wenn der Yen an Wert gewinnt (insbesondere in einer Marktpanik), wird es für Aktien auf der ganzen Welt schwieriger, zu steigen. Dies ist eines von mehreren Themen, die den Verkauf an der Börse während des Bärenmarkts von November bis Dezember 2018 begünstigten.
S & P 500
Der S & P 500 war heute wieder schwach, da die Anleger sich Sorgen um Hongkong und den Handel machten. An einem normalen Tag hätte ich erwartet, dass Aktien an Wert zunehmen, nachdem der Bericht über den Verbraucherpreisindex (VPI) heute Morgen veröffentlicht wurde. Die VPI-Daten zeigten, dass die Preise für Kerngüter im letzten Monat nicht so stark gestiegen sind wie erwartet. Das hätte ein Zeichen dafür sein müssen, dass die Fed in diesem Jahr die Zinsen aggressiv senken kann.
Handelssorgen und ein überraschender Anstieg der Ölvorräte haben die Preise jedoch gesenkt. Darüber hinaus berichtet das Wall Street Journal, dass Mark Zuckerberg, CEO von Facebook, Inc. (FB), die Art des Missbrauchs von Kundendaten durch Facebook besser kannte als ursprünglich bekannt. Diese Enthüllung hat niemanden schockiert und heute Morgen zu einem Preisnachlass bei Facebook geführt, der den gesamten Technologiesektor in Mitleidenschaft gezogen hat.
Aus technischer Sicht liegt der S & P 500 immer noch unter dem Widerstandsniveau seiner früheren Höchststände bei 2.940, aber ein früher Rückgang wäre nicht unmöglich. Wenn der S & P 500 zu sinken beginnt, werde ich den Trendlinien-Unterstützungslevel des Kopf- und Schulterausschnitts bei 2.820 beobachten, um eine mögliche Erholung zu erreichen.
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Risikoindikatoren - Benzinpreise könnten den Verbrauch ankurbeln
Wie bereits erwähnt, tragen ein schlechter Bericht über Ölvorräte, Unruhen in Hongkong und ein starker Yen zu einem Umfeld bei, in dem das Risiko steigt. Es gibt jedoch keine Anzeichen von Panik oder völliger Abwärtsbewegung, wie wir sie letztes Jahr gesehen haben.
Eine Verschiebung, die die Aussichten für den Markt verbessern könnte, ist der Benzinpreis. Pünktlich zur Sommerfahrsaison sinken die Benzinpreise wieder. Dies ist zwar für Raffinerien wie Valero Energy Corporation (VLO) oder Phillips 66 (PSX) furchtbar, aber je weniger Geld die Verbraucher für Energie ausgeben müssen, desto mehr werden sie wahrscheinlich für andere Waren und Dienstleistungen ausgeben.
Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, liegt der Preis für Benzin-Futures wieder unter 1, 70 USD pro Gallone, was den Tiefständen des vierten Quartals des vergangenen Jahres näher kommt. Laut JPMorgan-Analysten geben Verbraucher bis zu 0, 80 USD für jeden Dollar aus, den sie für Benzin für andere Waren gespart haben.
Wenn die aktuellen Konsumtrends konstant bleiben, dürfte der Rückgang der Gaspreise in diesem Sommer Restaurants, Unterhaltungselektronikunternehmen und Kaufhäuser begünstigen. Diejenigen mit sehr positiven fundamentalen Trends wie Costco Corporation (COST) oder Starbucks Corporation (SBUX) und geringerem Engagement im internationalen Handel wie Netflix, Inc. (NFLX) könnten gut positioniert sein, um die verbesserten Aussichten für die Verbraucherausgaben zu nutzen.
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Fazit - Mach dir noch keine Sorgen
Derzeit bestehen mehrere erhebliche externe Risiken für den Markt, darunter die anhaltenden Drohungen von Präsident Trump, die Zölle auf Handelspartner und Proteste in Hongkong zu erhöhen. Ich stehe jedoch zu dem Anruf, den ich am Montag getätigt habe, und ich erwarte weiterhin, dass dies eine ruhige Woche wird, während sich die Anleger für das große Treffen der Fed am kommenden Mittwoch positionieren. Behalten Sie die wichtigsten Indizes im Auge, aber ich empfehle den Händlern, nicht zu besorgt zu sein, wenn es am Donnerstag und Freitag zu einer ziellosen Volatilität kommt.
