Was war das automatisierte Bond-System?
Das Automated Bond System (ABS) war eine frühe elektronische Plattform für den Handel mit Anleihen, die von 1977 bis 2007 von der New Yorker Börse (NYSE) genutzt wurde. Das System wurde zur Erfassung von Angeboten und Angeboten für inaktiv gehandelte Anleihen verwendet, bis diese aufgehoben oder ausgeführt wurden Austausch.
Grundlegendes zum Automated Bond System (ABS)
Das Automated Bond System (ABS) war eine frühe computergestützte Plattform, die Gebote und Angebote für inaktiv gehandelte Unternehmens-, Agentur-, Schatz- und Kommunalschuldtitel an der New Yorker Börse aufzeichnete. Das elektronische System erleichterte den Handel mit solchen Anleihen, insbesondere Unternehmensanleihen.
Inaktive Anleihen sind Schuldverschreibungen mit relativ geringem Handelsvolumen. Solche Anleihen werden möglicherweise nicht über Tage oder sogar Wochen verkauft. Aufgrund ihres geringen Handelsvolumens sind sie häufig illiquide und haben volatile Kurse. Dies liegt daran, dass der Preis von inaktiven Anleihen in der Regel beeinflusst wird, wenn diese in erheblichem Umfang gekauft oder verkauft werden. Inaktive Wertpapiere werden manchmal auch als Kabinettspapiere bezeichnet, da sie einmal in einem Kabinett auf dem Handelsplatz aufbewahrt und erst dann entfernt wurden, wenn sie benötigt wurden.
Da sich die Geld- und Briefkurse inaktiv gehandelter Anleihen aufgrund der Angebots- und Nachfragebedingungen nicht ständig ändern, kann es für Anleger, die nach einem Angebot suchen, schwierig sein, eine transparente Antwort zu erhalten. Durch die elektronische Überwachung aller inaktiven Anleihen war die NYSE in der Lage, einen guten Bestand an Anleihekursen zu führen, falls ein Investor Interesse daran hatte, diese Anleihen zu kaufen.
Das ABS erlaubte den Handel von 1.000 Schuldverschreibungen. Die jährliche Zeichnungsgebühr für das ABS beträgt 15.000 USD. Die NYSE erhob auch Nutzungsgebühren für Anleihengeschäfte, die je nach Handelsvolumen zwischen 5 und 30 Cent lagen.
Geschichte des Automated Bond Systems
Das Automated Bond System trat 1977 in Kraft. Bei seiner Einführung stellte die NYSE fest, dass „der Handel mit Unternehmensanleihen traditionell ein mühsamer, zeitaufwändiger und meist manueller Vorgang war, der neun verschiedene Schritte und eine stundenlange Suche nach möglichen Akten beinhaltete Übereinstimmungen bei Anleihen, Preisen und Mengen. “Das ABS war ein frühes automatisiertes Handelssystem, das diesen komplexen Prozess vereinfachte. Es war einst der größte Rentenmarkt aller US-Börsen. Im Jahr 1992 erreichte es einen Höchststand von 12, 7 Milliarden US-Dollar. In den Folgejahren ging das Volumen jedoch allmählich zurück und lag in den letzten Jahren des Systems bei rund 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr.
Im April 2007 startete die NYSE eine neue Online-Plattform für den Handel mit US-Unternehmensanleihen mit dem Namen NYSE Bond. Das neue System erleichterte Kleinanlegern die Teilnahme am Anleihentausch. Bei seiner Lancierung hatte NYSE Bond keine jährliche Zeichnungsgebühr und berechnete eine Transaktionsgebühr von 10 Cent pro 1.000 USD Nennwert.
