Was ist ein Stimmzettel?
Ein Stimmzettel ist ein Dokument, mit dem ein Aktionär sein Stimmrecht ausübt. Der Stimmzettel wird in der Regel von den Aktionären (elektronisch oder per Post) vor der Hauptversammlung ihres Unternehmens eingereicht.
Anteilinhaber können auch Stimmzettel verwenden, um über wichtige Angelegenheiten abzustimmen, die sich im Laufe des Jahres ergeben, beispielsweise die Annahme eines Angebots einer externen Partei, die das Unternehmen erwerben möchte.
Die zentralen Thesen
- Der Stimmzettel ist das von den Aktionären zur Ausübung ihrer Stimmrechte verwendete Dokument. Ursprünglich handelte es sich bei den Stimmzetteln um physische Dokumente. Heutzutage werden auch elektronische Stimmzettel verwendet. Die Stimmzettel werden hauptsächlich vor oder während der Jahresversammlung des Unternehmens eingereicht. Stimmzettel werden jedoch auch verteilt, wenn im Laufe des Jahres besondere Entscheidungen getroffen werden müssen. Beispiele für Abstimmungen, die auf einem Stimmzettel erscheinen könnten, umfassen Routineangelegenheiten sowie wichtige Entscheidungen, z. B. ob das Managementteam geändert oder der Verkauf des Unternehmens genehmigt werden soll.
Wie Stimmzettel funktionieren
Obwohl elektronische Abstimmungen in den letzten Jahren häufiger geworden sind, steht es den Aktionären auch frei, ihre Abstimmungen persönlich auf der Hauptversammlung abzugeben. Diese Versammlungen sind gesetzlich vorgeschrieben und stehen allen Aktionären offen.
Nicht alle Aktionäre erhalten einen Stimmzettel. Für einige, wie diejenigen, die Anteile über Investmentfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) oder andere gemeinsame Anlageinstrumente besitzen, können die Stimmzettel vom Fondsmanager im Namen seiner Anteilinhaber eingereicht werden. In diesen Situationen wird der Anlageverwalter fast immer für die Empfehlungen der Unternehmensleitung stimmen.
Jeder Aktionär hat ein Stimmrecht in Angelegenheiten, die seine eigene Gesellschaft betreffen. Mindestens einmal im Jahr müssen börsennotierte Unternehmen eine Vollmachtserklärung mit der Bezeichnung SEC Form DEF 14A erstellen. Diese Erklärung legt fest, welche Punkte den Aktionären zur Abstimmung vorgelegt werden.
Einige der auf den Stimmzettel gestellten Punkte sind routinemäßiger Natur, beispielsweise die Genehmigung der Prüfungsgebühren des Unternehmens für dieses Jahr. Andere Angelegenheiten, wie die Wiederwahl bestehender Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Antrag auf Änderung des Verwaltungsrates, treten ebenfalls auf. Mitunter können diese Abstimmungen recht umstritten sein, da das Management oder Aktionärsgruppen befürworten, dass die Aktionäre auf eine bestimmte Weise abstimmen.
Reales Beispiel für Stimmzettel
Ein Bereich, in dem die Aktionäre in den letzten Jahren Meinungsverschiedenheiten mit dem Management zum Ausdruck gebracht haben, ist die Vergütung von Führungskräften. Bei diesem Stimmzettel handelt es sich um eine unverbindliche Stimmabgabe, die von den Aktionären manchmal verwendet wird, um ihr Missfallen über die Beträge auszudrücken, die den benannten leitenden Angestellten (NEOs) in bar, mit Eigenkapital und anderen Sachbezügen gezahlt werden.
Obwohl die Aktionäre im Allgemeinen für die Empfehlungen des Managements stimmen, gibt es einige bemerkenswerte Ausnahmen. Zum Beispiel stimmten 2015 stolze 85% der Aktionäre von Nuance Communications (NUAN) gegen das vom Management vorgeschlagene Vergütungspaket für den CEO des Unternehmens.
Technisch gesehen ist die Macht der Aktionäre in jedem Unternehmen von größter Bedeutung. Gemeinsam können sie den CEO einstellen oder entlassen, über die Entschädigung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung entscheiden und sogar den Verkauf oder die Liquidation des Unternehmens beantragen. In der Praxis sind die Aktionäre jedoch meist passiv und delegieren ihre Entscheidungen an das Management und den Verwaltungsrat.
