Was ist ein Basisangebot?
Ein Basisangebot ist ein Angebot auf einem Terminkontrakt, das den Preis als Differenz zwischen dem Preis des Terminkontrakts und einem anderen Terminkontrakt oder dem Kassakurs der zugrunde liegenden Ware ausdrückt.
Basis für sich genommen ist die Spanne zwischen dem auf einem Terminkontrakt angegebenen Lieferpreis und dem Kassakurs einer bestimmten Ware.
BREAKING DOWN Basis Angebot
Ein Basisangebot für einen Futures-Kontrakt verwendet die Differenz zwischen dem Preis eines Kontrakt-Spot-Preises der Ware oder kann mit einem anderen bestehenden Futures-Kontrakt verglichen werden. Da die Basis der Spread zwischen der Ware und einem Kontrakt ist, kann er mit folgender Formel berechnet werden:
- Basis = Terminkontraktpreis - Kassa-Lieferpreis
Beispielsweise beträgt der Kassakurs eines Maisscheffels im Januar 3 USD, und der Preis eines Februar-Terminkontrakts auf dasselbe Produkt beträgt 3, 25 USD, dann beträgt die Basis 0, 25 USD. ($ 3, 25 - $ 3 = $ 0, 25).
Basis kann auch als negativer Wert erscheinen, da bei 3 USD Spotmais und einem Liefervertrag im Februar von 2, 75 USD eine Basis von - 0, 25 USD vorliegt.
Ein Maisbauer, der sich gegen die künftige Abwärtsbewegung des Spotpreises für Mais absichern möchte, wird möglicherweise im Januar einen Terminkontrakt anbieten. Der Landwirt, der befürchtet, dass der Preis für Mais unter 3 USD fallen würde, könnte versuchen, für die Lieferung im Februar einen Preis von 3, 25 USD pro Scheffel zu erzielen. Das Basisangebot für einen solchen Kontrakt würde mit 0, 25 USD unter angegeben, da der Barpreis unter dem Kontraktpreis liegt.
Wenn der Landwirt seinen Vertrag verkauft, hält er eine Short-Position und unterliegt einem Basisrisiko. Dieses Risiko besteht darin, dass sich die Gegenposition, die Absicherung, in eine andere als die direkt entgegengesetzte Richtung bewegt. Anstatt dass der Preis für Mais sinkt, könnte er steigen oder gleich bleiben.
Normalerweise bewegen sich Spotpreise und zukünftige Preise zusammen und die Basisvolatilität ist relativ gering. Wenn in unserem obigen Beispiel der Bargeldpreis zwischen Januar und Februar über 3, 25 USD pro Scheffel steigt, wird sich die Basis des Februar-Vertrags des Landwirts verengen und die Short-Position des Landwirts an Wert verlieren. In diesem Fall würde das Basisangebot für die Verträge des Landwirts im Wert von 3, 25 USD vom Februar die engere Spanne zwischen dem Vertrag und dem Bargeldpreis widerspiegeln. Diese Spanne würde durch den Kassakurs ausgeglichen, den der Landwirt im Februar für Verkäufe außerhalb des Terminkontrakts erhalten kann. Der Landwirt wäre jedoch gezwungen, entweder die Lieferung für 3, 25 USD je Scheffel vorzunehmen oder die Leerverkaufsposition durch den Kauf einer entgegengesetzten Position auf dem freien Markt aufzulösen.
Die Entwicklung der Basis wird von vielen Faktoren beeinflusst, darunter Haltekosten, Wetterereignisse und geografische Unterschiede bei Verträgen, die auf verschiedenen Märkten angeboten werden.
