Inhaltsverzeichnis
- Was ist Absicherung?
- Grundlegendes zur Absicherung
- Nachteile der Absicherung
- Was Hedging für Sie bedeutet
- Die Quintessenz
Auch wenn es sich nach etwas anhört, das Ihr von Gartenarbeit besessener Nachbar tut, ist die Absicherung eine nützliche Praxis, die jeder Investor kennen sollte. In den Märkten ist die Absicherung ein Weg, um den Schutz des Portfolios zu erreichen - und der Schutz ist oft genauso wichtig wie die Wertsteigerung des Portfolios. Über Absicherungen wird jedoch oft mehr geredet als erklärt, so dass es den Anschein hat, als gehöre sie nur zu den esoterischsten Finanzbereichen. Selbst wenn Sie Anfänger sind, können Sie lernen, was Hedging ist, wie es funktioniert und welche Techniken Investoren und Unternehmen anwenden, um sich zu schützen.
Die zentralen Thesen
- Die Absicherung ist eine Risikomanagementstrategie, mit der Verluste bei Anlagen ausgeglichen werden. Die Verringerung des Risikos führt in der Regel zu einer Verringerung der potenziellen Gewinne. Absicherungsstrategien umfassen in der Regel Derivate wie Optionen und Futures.
Was ist Absicherung?
Der beste Weg, die Absicherung zu verstehen, besteht darin, sie als eine Form der Versicherung zu betrachten. Wenn Menschen sich zur Absicherung entscheiden, versichern sie sich gegen ein negatives Ereignis für ihre Finanzen. Dies verhindert nicht, dass alle negativen Ereignisse eintreten, aber wenn etwas passiert und Sie ordnungsgemäß abgesichert sind, wird die Auswirkung des Ereignisses verringert. In der Praxis findet die Absicherung fast überall statt und wir sehen sie jeden Tag. Wenn Sie beispielsweise eine Hausbesitzerversicherung abschließen, sichern Sie sich gegen Brände, Einbrüche oder andere unvorhergesehene Katastrophen ab.
Portfoliomanager, Einzelinvestoren und Unternehmen setzen Absicherungstechniken ein, um das Risiko verschiedener Risiken zu verringern. An den Finanzmärkten ist die Absicherung jedoch nicht so einfach wie die jährliche Zahlung einer Versicherungsgebühr an eine Versicherungsgesellschaft. Unter Absicherung gegen das Anlagerisiko versteht man den strategischen Einsatz von Finanzinstrumenten oder Marktstrategien, um das Risiko negativer Preisbewegungen auszugleichen. Anders ausgedrückt, Investoren sichern eine Investition ab, indem sie einen Trade in einer anderen tätigen.
Technisch gesehen würden Sie zur Absicherung Gegengeschäfte mit Wertpapieren mit negativen Korrelationen tätigen. Natürlich ist nichts auf dieser Welt umsonst, daher müssen Sie für diese Art von Versicherung immer noch in der einen oder anderen Form bezahlen. Wenn Sie zum Beispiel lange Aktien der XYZ Corporation sind, können Sie eine Put-Option kaufen, um sich vor großen Abwärtsbewegungen zu schützen - aber die Option kostet Sie, da Sie ihre Prämie zahlen müssen.
Eine Reduzierung des Risikos bedeutet daher immer eine Reduzierung des potenziellen Gewinns. Daher ist die Absicherung zum größten Teil eine Technik, mit der Sie nicht Geld verdienen, sondern die potenzielle Verluste reduzieren kann. Wenn die Investition, gegen die Sie sich absichern, Geld verdient, haben Sie in der Regel den Gewinn reduziert, den Sie hätten erzielen können. Wenn die Investition jedoch Geld verliert, verringert Ihre Absicherung, falls sie erfolgreich ist, diesen Verlust.
Ein Leitfaden für Anfänger zur Absicherung
Grundlegendes zur Absicherung
Die Absicherungstechniken umfassen im Allgemeinen den Einsatz von Finanzinstrumenten, die als Derivate bezeichnet werden. Die beiden häufigsten sind Optionen und Futures. Wir werden uns nicht mit der Beschreibung der Funktionsweise dieser Instrumente befassen. Bedenken Sie jedoch, dass Sie mit diesen Instrumenten Handelsstrategien entwickeln können, bei denen ein Verlust bei einer Anlage durch einen Gewinn bei einem Derivat ausgeglichen wird.
Mal sehen, wie das mit einem Beispiel funktioniert. Nehmen wir an, Sie besitzen Aktien der Cory's Tequila Corporation (Ticker: CTC). Obwohl Sie langfristig an dieses Unternehmen glauben, sind Sie etwas besorgt über einige kurzfristige Verluste in der Tequila-Branche. Um sich vor einem CTC-Rückgang zu schützen, können Sie eine Put-Option (ein Derivat) auf das Unternehmen kaufen, die Ihnen das Recht gibt, CTC zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) zu verkaufen. Diese Strategie wird als verheirateter Put bezeichnet. Wenn Ihr Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt, werden diese Verluste durch Gewinne aus der Put-Option ausgeglichen.
Das andere klassische Absicherungsbeispiel betrifft ein Unternehmen, das von einer bestimmten Ware abhängig ist. Angenommen, Corys Tequila Corporation ist besorgt über die Schwankungen des Agavenpreises, der Pflanze, aus der Tequila hergestellt wird. Das Unternehmen würde in große Schwierigkeiten geraten, wenn der Preis für Agave in die Höhe schießen würde, was ihre Gewinne erheblich beeinträchtigen würde. Um sich gegen die Unsicherheit der Agavenpreise abzusichern, kann CTC einen Terminkontrakt (oder seinen weniger regulierten Cousin, den Terminkontrakt) abschließen, der es dem Unternehmen ermöglicht, die Agave zu einem bestimmten Preis zu einem festgelegten Datum in der EU zu kaufen Zukunft. Jetzt kann CTC budgetieren, ohne sich um die schwankenden Waren sorgen zu müssen.
Wenn die Agave über dem im Futures-Kontrakt angegebenen Preis hochschnellt, hat sich die Absicherung ausgezahlt, da CTC durch die Zahlung des niedrigeren Preises Geld spart. Wenn der Preis jedoch sinkt, ist CTC nach wie vor verpflichtet, den vertraglichen Preis zu zahlen, und es wäre besser gewesen, keine Absicherung vorzunehmen.
Da es so viele verschiedene Arten von Optionen und Terminkontrakten gibt, kann sich ein Anleger gegen nahezu alles absichern, einschließlich einer Aktie, eines Rohstoffpreises, eines Zinssatzes oder einer Währung. Investoren können sich sogar gegen das Wetter absichern.
Eine Absicherung ist nicht dasselbe wie eine Spekulation, bei der mehr Anlagerisiken eingegangen werden, um Gewinne zu erzielen.
Nachteile der Absicherung
Jede Absicherung hat Kosten; Bevor Sie sich für eine Absicherung entscheiden, müssen Sie sich fragen, ob die daraus resultierenden Vorteile die Kosten rechtfertigen. Denken Sie daran, dass das Ziel der Absicherung nicht darin besteht, Geld zu verdienen, sondern vor Verlusten zu schützen. Die Kosten der Absicherung, gleichgültig, ob es sich um die Kosten einer Option oder um den Verlust von Gewinnen aus der falschen Seite eines Terminkontrakts handelt, können nicht vermieden werden. Dies ist der Preis, den Sie zahlen, um Unsicherheiten zu vermeiden.
Wir haben die Absicherung mit der Versicherung verglichen, aber wir sollten betonen, dass die Versicherung weitaus präziser ist. Mit der Versicherung werden Sie für Ihren Verlust vollständig entschädigt (in der Regel abzüglich eines Selbstbehalts). Die Absicherung eines Portfolios ist keine perfekte Wissenschaft und es kann schief gehen. Obwohl Risikomanager immer die perfekte Absicherung anstreben, ist dies in der Praxis schwierig zu erreichen.
Was Hedging für Sie bedeutet
Die Mehrheit der Anleger wird niemals in ihrem Leben mit Derivatkontrakten handeln. Tatsächlich ignorieren die meisten Buy-and-Hold-Investoren die kurzfristigen Schwankungen insgesamt. Für diese Anleger macht es wenig Sinn, sich abzusichern, da sie ihre Anlagen mit dem Gesamtmarkt wachsen lassen. Warum also etwas über Absicherung lernen?
Auch wenn Sie niemals Ihr eigenes Portfolio absichern, sollten Sie verstehen, wie es funktioniert, da sich viele große Unternehmen und Investmentfonds in irgendeiner Form absichern. Ölunternehmen könnten sich beispielsweise gegen den Ölpreis absichern, während ein internationaler Investmentfonds sich gegen Wechselkursschwankungen absichern könnte. Ein Verständnis der Absicherung wird Ihnen helfen, diese Investitionen zu verstehen und zu analysieren.
Die Quintessenz
Das Risiko ist ein wesentliches und zugleich prekäres Element der Anlage. Unabhängig davon, um welche Art von Anleger es sich handelt, führt ein grundlegendes Wissen über Absicherungsstrategien zu einem besseren Bewusstsein dafür, wie Anleger und Unternehmen zusammenarbeiten, um sich selbst zu schützen. Unabhängig davon, ob Sie sich dazu entschließen, den komplizierten Einsatz von Derivaten zu üben oder nicht, hilft Ihnen das Erlernen der Funktionsweise von Absicherungsgeschäften dabei, Ihr Verständnis des Marktes zu erweitern, wodurch Sie immer ein besserer Investor sind.
