Viele Marktexperten schlagen vor, Aktien langfristig zu halten. Der Standard & Poor's (S & P) 500 Index verzeichnete in nur 10 der 40 Jahre von 1975 bis 2015 Verluste, was die Aktienmarktrenditen in kürzeren Zeiträumen ziemlich volatil machte. Langfristig haben Anleger jedoch in der Vergangenheit eine viel höhere Erfolgsquote verzeichnet.
In einem Niedrigzinsumfeld sind Anleger möglicherweise versucht, in Aktien zu investieren, um die kurzfristigen Renditen zu steigern. Es ist jedoch sinnvoller, langfristig an Aktien festzuhalten und eine höhere Gesamtrendite zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- Der Hauptgrund für den Kauf und das Halten von Aktien auf lange Sicht ist, dass langfristige Anlagen fast immer besser abschneiden als der Markt, wenn Anleger versuchen, ihre Anlagen zeitlich zu planen. Der emotionale Handel belastet tendenziell die Anlegerrenditen. Über einen Zeitraum von 20 Jahren hat der S & P 500 Hat immer eine positive Rendite erzielt, egal wann Sie investiert hätten. Das Ausgleichen von vorübergehenden Marktschwankungen ist eines der Anzeichen für einen guten Investor.
Bessere langfristige Renditen
Eine Untersuchung der Renditen historischer Anlageklassen über mehrere Jahrzehnte zeigt, dass Aktien fast alle anderen Anlageklassen übertroffen haben. Im Zeitraum von 87 Jahren von 1928 bis 2015 erzielte der S & P 500 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 9, 5%. Dies steht einer Rendite von 3, 5% bei Schatzwechseln mit einer Laufzeit von drei Monaten und einer Rendite von 5% bei Schatzwechseln mit einer Laufzeit von 10 Jahren gegenüber.
Schwellenländer haben einige der höchsten Renditepotenziale an den Aktienmärkten, tragen jedoch auch das höchste Risiko. Kurzfristige Schwankungen können erheblich sein, aber diese Klasse hat in der Vergangenheit eine durchschnittliche jährliche Rendite von 12 bis 13% erzielt.
Small Caps haben ebenfalls überdurchschnittliche Renditen geliefert. Umgekehrt lagen Large-Cap-Aktien mit durchschnittlich 9% pro Jahr am unteren Ende der Renditen.
Gelegenheit, Höhen und Tiefen zu überwinden
Aktien gelten als langfristige Anlagen. Dies ist teilweise darauf zurückzuführen, dass Aktien in einem kürzeren Zeitraum nicht ungewöhnlich um 10 bis 20% oder mehr an Wert verlieren. Über einen Zeitraum von vielen Jahren oder sogar Jahrzehnten haben Anleger die Möglichkeit, einige dieser Hochs und Tiefs zu überwinden, um langfristig eine bessere Rendite zu erzielen.
Risikoreichere Aktienklassen haben in der Vergangenheit höhere Renditen erzielt als ihre konservativeren Pendants.
Rückblickend auf die Börsenrenditen seit den 1920er Jahren haben Einzelpersonen über einen Zeitraum von 20 Jahren nie Geld verloren, wenn sie in den S & P 500 investiert haben. Selbst unter Berücksichtigung von Rückschlägen wie der Weltwirtschaftskrise, dem Schwarzen Montag, der Technologieblase und der Finanzkrise hätten die Anleger Gewinne erzielt, wenn sie in den S & P 500 investiert und ihn 20 Jahre lang ununterbrochen gehalten hätten. Die Ergebnisse der Vergangenheit sind zwar keine Garantie für künftige Renditen, weisen jedoch darauf hin, dass eine langfristige Anlage in Aktien im Allgemeinen zu positiven Ergebnissen führt, wenn genügend Zeit zur Verfügung steht.
Investoren sind schlechte Marktteilnehmer
Einer der inhärenten Fehler im Anlegerverhalten ist die Tendenz, emotional zu sein. Viele Privatpersonen behaupten, langfristige Anleger zu sein, bis der Aktienmarkt fällt. In diesem Fall neigen sie dazu, aus Angst vor zusätzlichen Verlusten Geld abzuheben. Viele dieser Anleger werden nicht in Aktien investiert, wenn eine Erholung eintritt, und springen erst dann wieder ein, wenn die meisten Gewinne bereits erzielt wurden. Diese Art von "Kauf hoch, Verkauf niedrig" neigt dazu, die Anlegerrenditen zu lähmen.
Laut Dalbars quantitativer Analyse des Anlegerverhaltens von 2015 erzielte der S & P 500 in dem am 31. Dezember 2014 endenden Zeitraum von 20 Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von rund 10%. Im selben Zeitraum erzielte der durchschnittliche Anleger eine durchschnittliche jährliche Rendite von nur 2, 5%. Anleger, die dem Aktienmarkt zu viel Aufmerksamkeit schenken, neigen dazu, ihre Erfolgschancen zu beeinträchtigen, indem sie versuchen, den Markt zu häufig zu terminieren. Eine einfache langfristige Buy-and-Hold-Strategie hätte zu weitaus besseren Ergebnissen geführt.
Niedrigerer Kapitalgewinnsteuersatz
Ein Anleger, der ein Wertpapier innerhalb eines Kalenderjahres nach dem Kauf verkauft, erhält alle Gewinne, die als ordentliches Einkommen besteuert werden. Abhängig vom bereinigten Bruttoeinkommen des Einzelnen kann dieser Steuersatz bis zu 39% oder mehr betragen. Bei den verkauften Wertpapieren, die länger als ein Jahr gehalten wurden, werden Gewinne mit einem Höchstsatz von nur 20% besteuert. Anleger in niedrigeren Steuerklassen können sich sogar für einen langfristigen Kapitalgewinnsteuersatz von 0% qualifizieren.
