Der US-amerikanische Small-Cap-Aktienmarkt umfasst Stammaktien von Unternehmen in den USA mit einer Marktkapitalisierung zwischen 300 Mio. USD und ca. 2 Mrd. USD. Die wichtigsten Benchmarks, die den US-amerikanischen Small-Cap-Aktienmarkt abbilden, sind der Russell 2000-Index und der Standard & Poor's Small-Cap 600-Index.
Anleger, die mit US-Small-Cap-Aktien bärisch sind, können durch die Anlage in börsengehandelte Fonds (ETFs) oder gehebelte ETFs ein Engagement eingehen. Anleger sollten jedoch beachten, dass sie die ETFs nicht länger als einen Tag halten sollten, wenn sie inverse ETFs in Betracht ziehen, da die Renditen erheblich von der Zielrendite abweichen können. Diejenigen, die ein inverses Engagement am US-amerikanischen Small-Cap-Aktienmarkt anstreben, sollten die folgenden drei inversen ETFs in Betracht ziehen, die ein Engagement im Russell 2000 Index und im Standard & Poor's Small-Cap 600 Index bieten.
ProShares Short SmallCap600 ETF
Der ProShares Short SmallCap600 ETF (NYSEARCA: SBB) strebt an, über einen Tag Anlageergebnisse zu erzielen, die der inversen Wertentwicklung des S & P Small-Cap 600 Index entsprechen. Der Fonds wurde am 23. Januar 2007 von ProShares aufgelegt. Die SBB berechnet eine jährliche Nettoaufwandsquote von 0, 95%, was dem Durchschnitt ihrer Kategorie von Aktienfonds entspricht. Der Fonds zielt darauf ab, sein Anlageziel zu erreichen, indem er in derivative Wertpapiere investiert, von denen der Anlageverwalter glaubt, dass sie zusammen eine ähnliche tägliche Rendite wie die Umkehrung des Referenzindex aufweisen. Die SBB hält in erster Linie Indexswaps verschiedener Gegenparteien auf ihrem Referenzindex.
Zum 31. März 2016 wies der Fonds, gemessen am Russell 2000 Index, dem am besten geeigneten Index des Fonds, in den letzten drei Jahren einen R-Quadrat von 97, 97% auf, was darauf hinweist, dass 97, 97% seiner historischen Preisbewegungen darüber lagen Zeitraum könnte durch Bewegungen im Best-Fit-Index erklärt werden. Darüber hinaus hatte es ein Beta von -0, 95, was darauf hindeutet, dass es negativ mit dem Russell 2000 Index korreliert war. Die SBB wies eine Sharpe Ratio von -0, 91 und eine durchschnittliche jährliche Standardabweichung oder Volatilität von 13, 91% auf.
ProShares Short Russell2000 ETF
Der ProShares Short Russell2000 (NYSEARCA: RWM) ist ein inverser ETF, der ein Engagement im Russell 2000 Index, seinem Referenzindex, anstrebt. Der Russell 2000 Index misst die Wertentwicklung von US-Small-Cap-Aktien. Die Benchmark ist ein floatbereinigter und nach Marktkapitalisierung gewichteter Index, der aus ungefähr 2.000 der kleinsten Bestandteile des Russell 3000 Index besteht. Der Fonds berechnet eine jährliche Nettokostenquote von 0, 95%, die derjenigen seines Kategoriedurchschnitts entspricht.
Um sein Anlageziel zu erreichen, Anlageergebnisse zu erzielen, die der Umkehrung der täglichen Wertentwicklung des Index entsprechen, investiert der Fonds hauptsächlich in Index-Swaps auf den Referenzindex. Zum 31. März 2016 hatte RWM gemessen am Referenzindex ein R-Quadrat von 99, 85% und ein Beta von -0, 99. Der Fonds wies eine durchschnittliche jährliche Standardabweichung von 15, 16% und eine Sharpe Ratio von -0, 64 auf. Die Sharpe Ratio zeigt, dass das Unternehmen in den letzten drei Jahren eine Underperformance bei den risikofreien Vermögenswerten verzeichnet hat.
ProShares UltraShort Russell2000
Der ProShares UltraShort Russell2000 (NYSEARCA: TWM) ist ein Reverse-Leveraged-ETF, der Anlageergebnisse erzielen will, die der zweifachen Tagesperformance des Russell 2000-Index entsprechen, der sein Referenzindex ist. Der Fonds hält hauptsächlich Indexswaps und Barmittel, um ein inverses Leveraged-Engagement im Index zu ermöglichen.
Zum 31. März 2016 wies der Fonds auf der Grundlage nachlaufender Dreijahresdaten ein Beta von -1, 96 und einen R-Quadrat von 99, 63% auf, gemessen am Referenzindex. Daher könnten 99, 63% der historischen Preisbewegungen in diesem Zeitraum durch Bewegungen im Russell 2000-Index erklärt werden. Das Beta von -1, 96 zeigt an, dass es theoretisch 1, 96-mal so volatil und negativ mit der Benchmark korreliert ist. Im Dreijahreszeitraum wies der Fonds eine durchschnittliche jährliche Standardabweichung von 30, 05% und eine Sharpe Ratio von -0, 64 auf. Aus diesem Grund blieb der Fonds risikobereinigt in der Vergangenheit hinter der risikofreien Rendite zurück.
