Der US-China-Handelskrieg, ein gestärkter US-Dollar und die globale Konjunkturabkühlung dürften im ersten Quartal die Gewinne großer amerikanischer Unternehmen mit umfangreichen weltweiten Verkäufen schmälern. Laut FactSet werden diese Kräfte Unternehmen, die im ersten Zeitraum mehr als die Hälfte ihres Umsatzes von außerhalb der USA erwirtschaftet haben, einen Gewinnrückgang von 11, 2% bescheren. Im Gegensatz dazu wird für stärker inländisch orientierte Unternehmen, deren Umsatz zu über 50% auf den US-amerikanischen Markt entfällt, nach Angaben der Financial Times ein Gewinnzuwachs von 1% erwartet.
Was es für Investoren bedeutet
„Ich denke vielleicht… Das Anlageuniversum könnte die Auswirkungen des Handelskrieges sowie die Verlangsamung Chinas und Europas unterschätzt haben “, sagte Rebecca Patterson, Chief Investment Officer bei Bessemer Trust. Insgesamt soll das Ergebnis der S & P 500-Unternehmen laut FactSet um 3, 4% sinken.
Ein düsterer Ausblick auf das Ergebnis des ersten Quartals
(Geschätzte prozentuale Veränderung des Q1-Ergebnisses)
- Unternehmen mit mehr als 50% des Umsatzes außerhalb der USA; - 11, 2% der Unternehmen mit weniger als 50% des Umsatzes außerhalb der USA; + 1% Gesamt S & P 500; - 3, 4%
Weltwirtschaft verlangsamt sich schneller als erwartet
Ökonomen und Investoren sind vorsichtiger in Bezug auf die Aussichten für das globale Wirtschaftswachstum geworden, da die Daten unter den Erwartungen liegen. Letzte Woche haben die chinesischen Handelsdaten die Konsensschätzungen verfehlt, und die Europäische Zentralbank hat ihre Prognosen für 2019 für das Wachstum der Region von 1, 7% auf 1, 1% gesenkt, als sie eine neue Stimulusrunde ankündigte. Unterdessen hat eine enttäuschende US-Stellenberichterstattung auch die Marktstimmung gedämpft. "Die globale Expansion verliert weiter an Fahrt und verläuft schneller als vor einigen Monaten angenommen", sagte Laurence Boone, Chefökonom der OECD.
Dies hat viele Analysten dazu veranlasst, die Gewinnprognosen zu senken und die durchschnittliche EPS-Schätzung der S & P 500-Unternehmen seit Ende 2018 um 6, 6% zu senken. Jahresdurchschnitt von 71%.
Vorausschauen
Das Potenzial für eine Handelskriegslösung oder ein positives Ergebnis für den Brexit könnte sicherlich die globalen Volkswirtschaften und Aktien stützen. Die sich verschlechternden Gewinnaussichten drohen jedoch derzeit die Hausse zu untergraben, die den S & P 500 in diesem Jahr um rund 12% nach oben getrieben hat. Die Gewinnaussichten bleiben dunkel, da sich das Wirtschaftswachstum weltweit verlangsamt.
