Der Nasdaq 100-Index und die großen Technologiewerte könnten sich zum Jahresende hin erholen, obwohl Handel und wirtschaftlicher Gegenwind die langfristigen Aussichten für die profitabelsten Silicon Valley-Ikonen getrübt haben. Während eine breit angelegte Aufwärtsbewegung möglich ist, kann eine sorgfältige Aktienauswahl erforderlich sein, um angesichts der bärischen Makrothemen die gesündesten kurzfristigen Renditen zu erzielen. Market-Timing-Kenntnisse können ebenfalls erforderlich sein, da 2020 ein schlechtes Jahr für den Aktienbesitz sein könnte.
Starke Preisbewegungen könnten die Bullenmarktaufrufe wieder in Gang bringen, aber dies scheint ein kurzfristiges Phänomen zu sein, bei dem sich die technischen Stars auf einen schnellen Rallye-Ausbruch einstellen. Für den Anfang haben wir jetzt die saisonal positivste Zeit des Jahres für große Tech-Aktien erreicht, nachdem wir eine traditionell schwache Periode mit wenig oder keinem Nachteil hinter uns gelassen haben. Dieser Impuls setzt nicht jedes Jahr ein, wie wir 2018 festgestellt haben, aber eine akkommodierende Fed und die Abschwächung der Handelsspannungen könnten den kurzfristigen Risikoappetit erhöhen.
Die Mathematik schwenkt auch eine grüne Flagge zugunsten einer Tech-Rallye zum Jahresende. Während der Nasdaq 100 in den letzten 12 Monaten nur um 10% zulegte, lag die Rendite für 2019 aufgrund der V-förmigen Preisbewegung nach der Ohnmacht im Dezember 2018 bei deutlich gesünderen 24%. Die Portfoliomanager werden diese Gewinne um jeden Preis schützen, um den Kunden zu zeigen, dass sie in einem schwierigen Umfeld die richtigen Anrufe tätigen und eine optimistische Schaufensterdekoration zwischen Mitte November und Jahresende vorhersagen.
Positive Preisbewegungen bei der Dow-Komponente Apple Inc. (AAPL) sind ein weiterer guter Grund, um zu diesem Zeitpunkt optimistisch mit Big Tech umzugehen. Trotz berechtigter Bedenken hinsichtlich der iPhone-Verkäufe im dritten Quartal und der Auswirkungen der chinesischen Tarife erreichte das Unternehmen letzte Woche ein Allzeithoch. Diese Rallye könnte ähnliche Ausbrüche bei anderen relativ starken technischen Komponenten, einschließlich der Microsoft Corporation (MSFT), vermuten lassen.
Chipaktien sehen aus wie die Joker in dieser Gleichung, wobei der PHLX Semiconductor Index (SOX) bei diesen schnellen Abwärtsbewegungen im Sommer überraschend gut abschneidet. Der Index testet seit mehr als 18 Monaten einen historischen Ausbruch über dem Hoch von 2000 und benötigt nur noch 30 positive Punkte, um die Rallye zu bestätigen und die Voraussetzungen für hervorragende Renditen für 2020 zu schaffen. KLA Corporation (KLAC) und Lam Research Corporation (LRCX) scheinen die besten Wetten in dieser Gruppe für das vierte Quartal und darüber hinaus zu sein.
QQQ Weekly Chart (2015 - 2019)
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Der Invesco QQQ Trust (QQQ) beendete einen Roundtrip in das 2000 "Bubble" -Hoch bei 120 USD im Jahr 2016 und brach aus und trat in einen starken Trend ein, der im dritten Quartal 2018 über 185 USD ins Stocken geriet. Seitdem verzeichnete er zwei nominell höhere Höchststände Zu dieser Zeit verzeichneten drei Downdrafts seit Dezember höhere Tiefstände. Insgesamt hat die Preisentwicklung ein steigendes Keilmuster aufgezeigt, das eine neue Unterstützung auf dem Höhepunkt von 2018 testet.
Der Keilwiderstand liegt jetzt bei 300 USD, was auch ein psychologisches Widerstandsniveau sowie die Verlängerung des Oktober-Dezember-Rückgangs um 1, 272 Fibonacci kennzeichnet. Diese Ausrichtung könnte ein endgültiges Ziel für den Fonds bis zum Jahresende markieren und gleichzeitig die Handelsbedingungen für 2020 für einen Keilausbruch festlegen, der einen neuen Bullenlauf unterstützt. Aufgrund des kurzfristigen Charakters des aktuellen Fortschritts ist es jedoch noch nicht ratsam, auf dieses Ergebnis zu setzen.
Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des bilanzierten Volumens (OBV) warnt die Marktteilnehmer auch davor, eine aggressive Timing-Strategie anzuwenden. Er stieg im März 2018 deutlich vor dem Preis und fiel im Dezember auf ein Zweijahrestief. Kaufinteressen für das dritte Quartal 2019 führten zu zwei gescheiterten Ausbruchsversuchen, während die Verteilung im Oktober die siebenmonatige Unterstützung auf die Probe stellt. Während OBV auf den ersten Blick bärisch aussieht, zeigt es auch ein großes Angebot an Leerverkäufern, die durch höhere Preise gefangen werden könnten.
Die Quintessenz
Die Stars richten sich auf eine große Tech-Rallye zum Jahresende aus, die die Mehrheit der Marktteilnehmer überraschen könnte.
