Ende April gab es fast 7.400 börsengehandelte Produkte (Exchange Traded Products, ETPs), einschließlich börsengehandelter Fonds (ETFs), die weltweit mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 4, 969 Billionen US-Dollar notiert waren.
In einer neuen Studie, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde, beleuchtet BlackRock, Inc. (BLK), der weltweit größte Vermögensverwalter, mehrere Faktoren, die dazu führen könnten, dass die globalen ETF-Vermögenswerte bis Ende 2023 12 Billionen USD übersteigen. BlackRock ist die Muttergesellschaft von iShares, der Welt größter ETF-Sponsor. Die Studie geht davon aus, dass das globale ETF-Vermögen bis Ende 2019 auf 6 Billionen USD und bis Ende des folgenden Jahres auf 7 Billionen USD steigen wird, bevor es Ende 2021 8, 5 Billionen USD erreichen wird.
Sollten sich diese Prognosen als richtig erweisen, würde dies nach Angaben von BlackRock einen beeindruckenden Wachstumstrend für ETFs fortsetzen, der in diesem Jahrhundert mit nur 100 Mrd. USD in einem kombinierten verwalteten Vermögen begann. Für den am 30. April 2018 endenden Zehnjahreszeitraum betrug die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) für globale ETF-Vermögenswerte nahezu 19%.
"Das Wachstum von ETFs wird oft nur auf die starke Performance einfacher Aktienindizes im Vergleich zu aktiven Managern seit der Finanzkrise zurückgeführt", sagte BlackRock. "Diese Ansicht impliziert fälschlicherweise, dass die Anleger ihre Versuche, den Markt zu schlagen, aufgegeben haben und dass das künftige ETF-Wachstum von einer schwachen Aktienauswahl abhängt."
Der Vermögensverwalter stellt fest, dass ein wesentlicher Katalysator für das ETF-Wachstum die zunehmende Bedeutung der Vermögensallokation gegenüber der Einzeltitelauswahl ist. ETFs haben sich zu bevorzugten Instrumenten für die Asset Allocation entwickelt, da viele liquide sind, niedrige Kostenquoten aufweisen und Anlegern ein Engagement in unzähligen Anlageklassen bieten, einschließlich solcher, die zuvor teuer oder schwer zugänglich waren.
Andere Faktoren
Von institutionellen Anlegern wird erwartet, dass sie das Wachstum der ETF-Vermögenswerte an mehreren Fronten vorantreiben. "Globale Institutionen wie Versicherungen, Pensionsfonds, Vermögensverwalter und Stiftungen nutzen ETFs zunehmend als Instrumente für taktisches Investieren zusätzlich zu langfristigen Anlageinstrumenten", sagte BlackRock. "Etwa ein Drittel der 2017 befragten US-amerikanischen institutionellen Anleger plant, die Zuteilung von ETFs im nächsten Jahr zu erhöhen. Eine separate, auf Europa ausgerichtete Umfrage ergab, dass 40% der Institute planen, die Zuteilung von ETFs im selben Zeitraum zu erhöhen."
Es wird auch erwartet, dass faktorbasierte Strategien (Smart Beta) ETFs dabei unterstützen, Vermögenswerte aus aktiv verwalteten Investmentfonds weiter zu stehlen. "Einige Faktoren wie der Wert reichen bis in die 1920er Jahre zurück. ETFs haben in den letzten Jahren den Zugang zu anderen belohnenden Faktoren wie Dynamik, Qualität, Größe und geringer Volatilität erweitert", so BlackRock. (Weitere Informationen finden Sie unter: Umfrage bestätigt Wachstumskurs von Smart Beta .)
Gebühren Angelegenheit
Wie vielfach dokumentiert wurde, spielen niedrige Gebühren eine entscheidende Rolle bei der Aufgabe teurer aktiver Fonds für Indexfonds und ETFs. Während die Gebühren im gesamten Fondsuniversum sinken, sind passive ETFs und Indexfonds deutlich günstiger als ihre aktiven Konkurrenten.
"Die Geldflüsse veranschaulichen eine jahrzehntelange Abkehr von aktiven Investmentfonds in ETFs, vor allem in US-Aktien: Von 2009 bis 2017 wurden rund 930 Mrd. USD aus aktiv verwalteten US-Aktienfonds ausgegeben, während im gleichen Zeitraum rund 848 Mrd. USD in vergleichbare ETFs investiert wurden." sagte BlackRock. Letztes Jahr wies nur einer der Top-10-ETFs in Bezug auf neu hinzugekommene Vermögenswerte eine Kostenquote von 0, 20% oder mehr auf. Seit Jahresbeginn ist diese Zahl auch eins. (Weitere Informationen finden Sie unter: Minimierung der ETF-Gebühren .)
