Die Aktien der wichtigsten Arzneimittelhersteller wie Pfizer Inc. (PFE), Eli Lilly & Co. (LLY), Amgen Inc. (AMGN), Novartis AG (NVS) und AbbVie Inc. (ABBV) bleiben dem breiteren Markt bereits dramatisch hinterher Jahr. Nun erwarten einige Marktbeobachter, dass die Pharmakonzerne Rückgänge erleiden werden, da Gewinnsorgen die Analysten an der Wall Street dazu veranlassen, mehr Aktien der führenden Pharmakonzerne pro Barron herabzustufen.
11 Unternehmen auf dem Prüfstand der Arzneimittelpreise
- Abb. Amgen (AMGN) AstraZeneca (AZN) Celgene (CELG) Eli Lilly (LLY) Johnson & Johnson (JNJ) Mallinckrodt (MNK) Novartis (NVS) Novo Nordisk (NVO) Pfizer (PFE) Sanofi (SNY)
In einer Mitteilung, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde, hat S & P Ratings der Pharmaindustrie einen „negativen“ Ausblick für 2019 zugewiesen, was darauf hindeutet, dass mehr Herabstufungen als Aufstufungen für Aktien von Pharmaunternehmen erwartet werden.
Drogenriesen unter Preissenkungsdruck
Zu den Hauptproblemen des Segments gehört das Potenzial, den politischen und marktbezogenen Druck zu erhöhen, um die Arzneimittelhersteller zu Preissenkungen zu zwingen, was wiederum die Gewinne drückt. Leistungsmanager in der Apotheke, die nach einer Phase der Branchenkonsolidierung nun mehr Preismacht haben, könnten sich zurückbilden. Potenzielle Verbindlichkeiten aus einigen Fällen der Beteiligung von Unternehmen an Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit der Opioidkrise stehen ebenfalls an.
In Washington, wo sich die Regierung von Trump und die Demokraten im Kongress auf so gut wie nichts einigen, haben sie sich für eine Senkung der Preise für verschreibungspflichtige Medikamente stark gemacht. Dies sind schlechte Nachrichten für die Branche, die 100% ihres Gewinnwachstums im Jahr 2016 auf US-amerikanische Preiserhöhungen pro Credit Suisse zurückführen, wie Barron's zitiert.
Aktionärsanforderungen könnten Bilanz schwächen
In der Zwischenzeit können die Aktionäre höhere Ausschüttungen in Form von Dividenden oder Rückkäufen verlangen, um einen „moderaten“ Ergebnisrückgang je S & P-Rating auszugleichen. Während die Analysten erwarten, dass die Arzneimittelhersteller auch bei niedrigeren Preisen im grünen Bereich bleiben, könnte dieser sekundäre Druck sie über den Rand drängen. Eine weitere Option für Pharmaunternehmen ist der Versuch, die Aktionäre durch große schuldenfinanzierte Akquisitionen zu beschwichtigen, schrieb S & P Ratings. Unabhängig vom Ergebnis würde jede Entscheidung jedoch zu viel schwächeren Bilanzen in der gesamten Arzneimittelindustrie führen.
Für einige wenige große Unternehmen, die Opioide verkaufen, sind die Aussichten noch trüber und sie könnten mit massiven Bußgeldern belegt werden, da sie mit 1.900 Klagen von Staaten und Gemeinden konfrontiert sind. Einige bekannte Beklagte sind Endo International Plc (ENDP), Mallinckrodt Plc (MNK) und Teva Pharmaceutical Industries Inc. (TEVA).
Vorausschauen
Unabhängig von den Ergebnissen kann man mit Sicherheit sagen, dass diese führenden Pharmakonzerne angesichts des enormen öffentlichen Drucks, die Preise zu senken, nicht an den über die Jahre gewohnten Fettgewinnen partizipieren werden.
