Was ist ein Blue Chip Swap?
Blue Chip Swap beschreibt eine Art des internationalen Handels mit Vermögenswerten, bei dem ein Anleger einen ausländischen Vermögenswert kauft, in der Regel zu einem abgeschriebenen lokalen Preis, und diesen Vermögenswert dann in einem Inlandsgeschäft handelt, wobei in der Regel ein abgeschriebener Wechselkurs zugrunde gelegt wird.
BREAKING DOWN Blue Chip Swap
Blue Chip Swap ist ein Begriff, der in der allgemeinen und in der Finanzpresse verwendet wird, um eine Art internationalen Vermögenshandels zu beschreiben, der in den 1990er und frühen 2000er Jahren in Südamerika an Bedeutung gewann, insbesondere in Brasilien und Argentinien.
Manchmal auch als Brasilianischer Swap bezeichnet, wird ein Blue-Chip-Swap durchgeführt, wenn ein inländischer Investor einen ausländischen Vermögenswert, einschließlich Anleihen oder Währungen, erwirbt und diesen Vermögenswert dann an eine inländische Offshore-Bankfiliale überträgt. Das Geld aus dem ausländischen Vermögen wird anschließend auf ein Bankkonto im Inland überwiesen. In den meisten Fällen arbeitet der inländische Investor mit einem Partner zusammen, der in seinem Namen Vermögenswerte an die Auslandsniederlassung überträgt.
Blue-Chip-Swaps können für einige Anleger äußerst rentabel sein, wenn ein Ungleichgewicht zwischen den Wechselkursen oder dem Wechselkurs besteht, zu dem das Währungsangebot der Nachfrage entspricht.
Der Aufstieg der Blue Chip Swaps in Argentinien
Blue-Chip-Swaps wurden zunächst durch brasilianische und argentinische Kapitalkontrollgesetze ermöglicht, die den Kapitalfluss in das Land verringerten. Während dieses Gesetz direkte Auslandsinvestitionen auf den Derivatemärkten des Landes untersagte, ermöglichten Blue-Chip-Swaps weitere Derivatemarktinvestitionen.
Während solche Geschäfte viele Jahre lang nicht reguliert waren, begannen sich Kontrollbestimmungen herauszubilden, die Mindesthaltedauern für ins Ausland transferierte Anleihen vorschrieben. Nach argentinischem Recht muss der Verkäufer einer Anleihe diese derzeit 72 Stunden oder länger auf Lager haben.
Diese Art des Austauschs wurde in Argentinien aufgrund der Wirtschaftsgeschichte dieser Nation als Reaktion auf eine lange Inflationskrise in Argentinien, die bis in die 1970er Jahre zurückreicht, bekannt, um ihren Wohlstand in US-Dollar zu retten. Diese Krisen haben das Vertrauen in den argentinischen Peso und eine besonders schwere Phase der Hyperinflation in Argentinien zwischen 1989 und 1990 gemindert.
Als Reaktion darauf führte Argentinien 1991 einen festen Wechselkurs ein. Dieser manchmal als Konvertierbarkeitsplan bezeichnete Wechselkurs band den argentinischen Peso in einem Eins-zu-Eins-Verhältnis an den US-Dollar. Dieser Plan erhöhte die Zinsen und führte zu einer Rezession, die bis in die frühen 2000er Jahre andauerte. Für das folgende Jahrzehnt gab Argentinien den Festzinsplan zugunsten eines verwalteten Float-Plans auf, der den Wechselkurs für den Peso im Verhältnis zum Dollar senkte und den Blue-Chip-Swap-Markt erneut ankurbelte. Während Argentinien seit 2011 die Wechselkursschwankungen viel strenger kontrolliert, dienen Blue-Chip-Swaps weiterhin als profitable Maßnahmen für Händler.
