Was ist eine Anleiheversicherung?
Eine Anleiheversicherung ist eine Art von Versicherungspolice, die ein Anleiheemittent abschließt und die im Falle eines Ausfalls die Rückzahlung des Kapitals und aller damit verbundenen Zinszahlungen an die Anleihegläubiger garantiert. Anleiheemittenten kaufen eine Versicherung, um ihre Bonität zu verbessern und die zu zahlenden Zinsen zu senken.
Die Anleiheversicherung wird auch als Garantieversicherung bezeichnet.
Anleiheversicherung erklärt
Das Rating eines Schuldtitels berücksichtigt die Bonität des Emittenten. Je riskanter ein Emittent ist, desto niedriger ist seine Bonität und damit die Rendite, die Anleger von einer Investition in das Schuldtitel erwarten. Solche Emittenten sind mit höheren Kreditkosten konfrontiert als Unternehmen, die als stabil und weniger riskant eingeschätzt werden. Um ein günstigeres Rating zu erhalten und mehr Investoren für eine Anleiheemission zu gewinnen, können Unternehmen eine Bonitätsverbesserung vornehmen.
Die Kreditverbesserung ist eine Methode, mit der ein Kreditnehmer seine Schulden oder Bonität verbessert, um bessere Konditionen für seine Schulden zu erhalten. Eine Methode zur Verbesserung der Kreditwürdigkeit ist die Anleiheversicherung, die im Allgemeinen dazu führt, dass das Rating des versicherten Wertpapiers höher ist als das Schadenrating des Versicherers und das Rating der Anleihe ohne Versicherung, auch Basiswert genannt Bewertung. Eine Anleiheversicherung ist eine Art von Versicherung, die von einem Anleiheemittenten abgeschlossen wird, um die Rückzahlung des Kapitals und aller damit verbundenen planmäßigen Zinszahlungen an die Anleihegläubiger im Falle eines Ausfalls zu gewährleisten. Die Versicherungsgesellschaft berücksichtigt das Risiko des Emittenten, um die Prämie zu bestimmen, die als Entschädigung an den Versicherer gezahlt wird.
Rentenversicherer versichern im Allgemeinen nur Wertpapiere mit einem zugrunde liegenden Rating in der Kategorie Investment Grade mit einem nicht verbesserten Rating zwischen BBB und AAA. Sobald eine Anleiheversicherung abgeschlossen wurde, ist das Anleiherating des Emittenten nicht mehr gültig. Stattdessen wird das Kreditrating des Anleiheversicherers auf die Anleihe angewendet. Anleihegläubiger sollten von Natur aus nicht zu sehr gestört werden, wenn der Emittent einer Anleihe in ihrem Portfolio in Verzug gerät. Der Versicherer sollte die Haftung automatisch übernehmen und alle Kapital- und Zinszahlungen vornehmen, die für die zukünftige Emission geschuldet werden.
Die Anleiheversicherung wird in der Regel im Zusammenhang mit einer Neuemission kommunaler Wertpapiere abgeschlossen. Darüber hinaus kann eine Anleiheversicherung für Infrastrukturanleihen abgeschlossen werden, die beispielsweise zur Finanzierung öffentlich-privater Partnerschaften, nicht US-amerikanischer regulierter Versorgungsunternehmen und ABS-Anleihen (Asset-Backed Securities) ausgegeben wurden.
