Während viele Anleger und Marktbeobachter normalerweise das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) oder eine Variation davon verwenden, um die Aktienmarktbewertungen zu messen, konzentriert sich der Master-Investor Warren Buffett auf ein anderes Barometer. Er zieht es vor, die Marktkapitalisierung aller öffentlich gehandelten US-Aktien mit dem US-BIP zu vergleichen und nennt dies "das beste einzelne Maß für den aktuellen Stand der Bewertungen", wie es von MarketWatch angegeben wird. Laut Adem Tumerkan von Palisade Research, der laut MarketWatch auf "extrem überbewertete Aktien" und "enorme Abwärtsbewegungen" hinweist, liegt diese Quote derzeit auf einem Rekordhoch von 138%. (Siehe auch: Warum der S & P 500 fallen kann Mehr als 60%: Hussman .)
(Gesamtmarktwert der USA im Verhältnis zum BIP)
| Wert | Signal |
| 70% bis 80% | Sicher Geld in Aktien stecken |
| 100% | Achtung |
| 140% | Extreme Gefahr |
Der Buffett-Indikator befand sich vor dem Dotcom-Crash von 2000 bis 2002 und vor der Finanzkrise von 2008 auf einem erhöhten Niveau, lag jedoch mit 137% bzw. 105% unter dem heutigen Stand, fügt MarketWatch hinzu. Tumerkan vergleicht den Wilshire 5000 Index mit dem nominalen vierteljährlichen BIP in seiner Variation der Analyse. Wäre dies nicht beunruhigend genug, blinken laut dem langjährigen Marktbeobachter Mark Hulbert sieben weitere Marktindikatoren mit Warnsignalen, fügt MarketWatch hinzu.
"Rolling Bear Market"
Morgan Stanley warnte kürzlich die Anleger, sich nach einer anderen MarketWatch-Geschichte auf den schlechtesten Marktabverkauf seit der Korrektur Ende Januar und Anfang Februar einzustellen. Während sich enttäuschende Gewinnberichte von Facebook Inc. (FB) und Netflix Inc. (NFLX) nur begrenzt negativ auf den breiteren Markt auswirkten, schrieb ein Morgan Stanley-Team unter der Leitung des US-amerikanischen Aktienstrategen Michael Wilson laut MarketWatch: "Wir glauben das einfach haben zu einem noch größeren falschen Sicherheitsgefühl auf dem Markt geführt."
Morgan Stanley sieht, wie von MarketWatch zitiert, "einen Rolling Bear Market", bei dem "jeder Sektor im S & P 500 einen signifikanten Derating durchlaufen hat". Bisherige Ausnahmen sind Informationstechnologie und Nicht-Basiskonsumgüter, die laut S & P Dow Jones-Indizes im laufenden Jahr (YTD) bis zum 3. August um mehr als 15% bzw. 13% gestiegen sind. Nicht-Basiskonsumgüter enthalten gemäß der offiziellen Klassifizierung von S & P sowohl Netflix als auch Amazon.com Inc. (AMZN), die um mehr als 80% bzw. 50% seit Jahresbeginn zulegen.
7 Andere rückläufige Indikatoren
Neben dem Buffett-Indikator stellt Mark Hulbert fest, dass sieben weitere auf überhöhte US-Börsenbewertungen hindeuten, wie er in seiner Kolumne im Wall Street Journal schreibt. Bekanntheit erlangte Hulbert mit seinem Hulbert Financial Digest, der Investment-Newsletter auf ihre Prognosegenauigkeit hin bewertete. Der beste Indikator, der auf der Geschichte von 1954 basiert, wird von einem anonymen Blog namens Philosophical Economics favorisiert. Betrachtet man die finanziellen Vermögenswerte der privaten Haushalte, zu denen Aktien, Anleihen und Barmittel gehören, so stellt sich heraus, dass je höher der Aktienanteil ist, desto näher wir einer Marktspitze sind. Derzeit ist dieser Indikator laut Hulbert am bärischsten seit der Finanzkrise 2008.
Auf dem zweiten Platz, in der Reihenfolge der Vorhersagefähigkeit, befindet sich das Q-Verhältnis, das vom verstorbenen James Tobin, einem Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften, entwickelt wurde. Es vergleicht den Marktwert von Vermögenswerten mit ihren Wiederbeschaffungskosten. An dritter Stelle steht das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / S) für den S & P 500 Index (SPX). Der Buffett-Indikator liegt an vierter Stelle.
Abgerundet wird die Liste durch die CAPE-Quote von Nobelpreisträger Robert Shiller, die Dividendenrendite von S & P 500 (je niedriger diese ist, desto teurer sind die Aktien) und das traditionelle KGV des S & P 500 auf der Grundlage der tatsächlichen Gewinne der letzten 12 Monate. und das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P / B) für den S & P 500. Das CAPE-Verhältnis hat in diesem Jahr besondere Aufmerksamkeit erregt, nachdem es ein höheres Niveau als vor dem großen Absturz von 1929 erreicht hatte, obwohl Kritiker Mängel in dieser Analyse sehen Werkzeug. (Siehe auch: Warum der Börsencrash von 1929 2018 passieren könnte .)
Anlagekonten vergleichen × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, für die Investopedia eine Vergütung erhält. Anbietername BeschreibungIn Verbindung stehende Artikel
Fundamentalanalyse
7 Gründe, warum Aktien möglicherweise drastisch überbewertet sind
Aktienhandelsstrategie & Bildung
Warum der Börsencrash von 1929 2018 passieren könnte
Wirtschaft
Eine Geschichte der Bärenmärkte
Makroökonomie
Market Bull Acampora wird bärisch und sieht Crash wie 1987
Index Trading Strategie & Bildung
3 Arten der Indexierung für den Erfolg von ETFs
Aktienmärkte
5 Anzeichen 2019 könnten schlimmer sein als 2018
Partner-LinksVerwandte Begriffe
Verständnis der CAPE-Quote Die CAPE-Quote ist eine Messung, bei der die Unternehmensgewinne der Vergangenheit durch die Inflation angepasst werden, um einen Überblick über die Erschwinglichkeit der Aktienmärkte zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erhalten. mehr P / E 10-Verhältnis Das P / E 10-Verhältnis ist ein Bewertungsmaß, das im Allgemeinen auf breite Aktienindizes angewendet wird und das den realen Gewinn je Aktie über einen Zeitraum von 10 Jahren verwendet. Es wird auch als zyklisch bereinigtes Preis-Leistungs-Verhältnis bezeichnet. mehr Definition der FANG-Aktien FANG ist die Abkürzung für vier leistungsstarke Technologie-Aktien: Facebook, Amazon, Netflix und Google (jetzt Alphabet, Inc.). mehr Definition von Leerverkäufen Leerverkäufe treten auf, wenn ein Anleger ein Wertpapier ausleiht, es auf dem freien Markt verkauft und erwartet, es später für weniger Geld zurückzukaufen. mehr Was die Renditequote von Anleihen-Aktien aussagt Die Renditequote von Anleihen-Aktien (BEER) ist eine Kennzahl, die zur Bewertung der Beziehung zwischen Anleihenrenditen und Gewinnrenditen an den Aktienmärkten herangezogen wird. mehr Definition eines Investmentfonds Ein Investmentfonds ist eine Art Anlageinstrument, das aus einem Portfolio von Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren besteht und von einem professionellen Geldverwalter überwacht wird. Mehr