Der legendäre Manager von Fidelity Investments, Peter Lynch, sagte einmal: "Insider könnten ihre Aktien aus einer Reihe von Gründen verkaufen, aber sie kaufen sie nur für einen Grund. Sie glauben, dass der Preis steigen wird." 14 Milliarden US-Dollar in 13 Jahren vertrauten fundamentalen Analysen und dem Verständnis der Produkte und Praktiken eines Unternehmens, bevor sie in dieses investierten. Wer als Gruppe versteht die Produkte, das Management und die Zukunftsaussichten eines Unternehmens besser als seine eigenen Führungskräfte? Investoren können Kapital schlagen rechtlich über Insiderwissen informieren, indem Sie öffentlichen Datenbanken folgen, die Insiderkäufe nachverfolgen.
Einige mögen sogar sagen, dass die Verfolgung der Kauf- und Verkaufsaktivitäten von Insidern eines Unternehmens ein wesentlicher Bestandteil der Sorgfaltspflicht bei Investitionen in ein Unternehmen ist. In diesem Artikel wird untersucht, wer diese Insider sind, warum Anleger ihren Transaktionen besondere Aufmerksamkeit schenken sollten und wie Anleger durch öffentliche Datenbanken, die Insiderkäufe nachverfolgen, legal von Insiderwissen profitieren können. ( Wenn Insider kaufen, sollten sich Investoren ihnen anschließen?)
Wer sind Insider?
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) definiert Insider als "Führungskräfte oder wirtschaftliche Eigentümer mit mehr als 10% Anteil an den Wertpapieren eines Unternehmens". Insider müssen sich bei jedem Kauf oder Verkauf an bestimmte Regeln halten und SEC-Formulare ausfüllen Um zu verhindern, dass Insider handeln oder unrechtmäßig von wesentlichen nicht öffentlichen Informationen profitieren, auf die sie aufgrund ihrer Positionen Zugriff haben, verhindert das Gesetz außerdem, dass Insider innerhalb von sechs Monaten nach dem Kauf Aktien abgeben Swing-Trades aufgrund ihres Wissens (§ 16 (b) oder des Securities Exchange Act).
Was bedeutet es, wenn Insider kaufen oder verkaufen?
Insider-Käufe zeigen in der Regel das Vertrauen des Managements in das Unternehmen und gelten als bullisches Zeichen - mit anderen Worten als Zeichen dafür, dass die Aktienkurse wahrscheinlich steigen werden. Umgekehrt wird Insider-Verkauf als bärisch eingestuft. Diejenigen, die Bescheid wissen, werden möglicherweise ihre Aktien nicht mehr in der Erwartung beladen, dass die Preise bald fallen werden. Es lohnt sich also, die Aktivitäten von Insidern im Auge zu behalten.
Studien haben gezeigt, dass eine zeitnahe und prompte Verbreitung von Insider-Transaktionen für Investoren rentabel ist, da Insider dazu neigen, den Markt zu schlagen. Die Wahrscheinlichkeit, dass auf einen Insider-Kauf weitere Käufe folgen, ist dreimal höher als die Wahrscheinlichkeit, dass auf einen Kauf ein Verkauf folgt.
Insider-Kauf in den USA
Für an US-Börsen notierte Unternehmen verlangt die SEC, dass alle bis auf die kleinsten Mikrokapseln, die an den außerbörslichen Handelsplätzen gehandelt werden, Insidertransaktionen innerhalb von zwei Geschäftstagen melden müssen. Erstens müssen sie das Formblatt 3 der SEC bei erstmaligem Besitz, das Formblatt 4 der SEC bei jeder Änderung und das Formblatt 5 der SEC für alle Änderungen einreichen, die nicht früher gemeldet wurden oder aufgeschoben werden konnten.
Eine Liste der Form-4-Anmeldungen finden Sie in der EDGAR-Datenbank der SEC, einer Sammlung legaler Anmeldungen, die für jedes Unternehmen spezifisch sind, das derzeit an einer der US-Börsen notiert ist. Wenn das Durchsuchen der EDGAR-Datenbank zu zeitaufwändig ist, haben Sie Glück, denn es gibt viele Websites, die Insider-Transaktionen nachverfolgen und veröffentlichen. Im Folgenden sind einige Websites aufgeführt, die Datenbanken sowie Berichte zu Insidertransaktionen enthalten.
- Forbes veröffentlicht einen Halbjahresbericht, in dem einige wichtige Insidertransaktionen hervorgehoben werden.Finviz bietet eine kostenlose und durchsuchbare Datenbank mit Insidergeschäften.GuruFocus bietet auch eine kostenlose und durchsuchbare Datenbank mit Insidergeschäften in den USA sowie ein optionales kostenpflichtiges Abonnement für Insidergeschäfte in Der niederländische und der kanadische Markt. InsiderTrading.org ist ein weiterer kostenloser und durchsuchbarer Dienst. J3SG ist eine kostenlose Website (für den Zugriff auf alle Funktionen ist jedoch eine Anmeldung erforderlich) mit Echtzeit-Updates zu Insidertransaktionen und einer umfangreichen und durchsuchbaren Datenbank von Insidern sowie institutionelles Eigentum.
Kanada
In Kanada werden Insider-Transaktionen von den Aufsichtsbehörden der Provinzen reguliert, und Insider-Meldungen müssen innerhalb von fünf Kalendertagen beim System für die elektronische Offenlegung durch Insider (SEDI) eingereicht werden. Zur Erleichterung der Navigation gibt es Websites wie Canadianinsider.com, auf denen SEDI-Daten für an der TSX und der TSX Venture gehandelte Unternehmen aufgeführt sind.
Die Quintessenz
In den USA und Kanada schreibt das Gesetz vor, dass Insider Käufe und Verkäufe von Unternehmensaktien schnell offenlegen und in einer öffentlichen Datenbank ablegen müssen. Da Insider dazu neigen, den Markt zu schlagen, tun Anleger gut daran, Insiderkäufe zu verfolgen. Insiderkäufe können ein Zeichen dafür sein, dass der Aktienkurs bald steigen wird.
