Was ist ein Anruf bei einem Anruf?
Ein Call-on-Call (CoC oder CaCall) ist eine Art exotische Option, bei der der Anleger eine Secondary-Call-Option mit angepassten Bestimmungen kauft, die ihm die Option gibt, eine einfache Vanilla-Call-Option auf ein zugrunde liegendes Wertpapier zu kaufen. Es handelt sich um eine zusammengesetzte Option (aufgeteilte Gebühr), die als Option auf eine Option bezeichnet wird. Andere ähnliche Strategien umfassen Call-on-a-Put, Put-on-Put und Put-on-Call.
So funktioniert ein Anruf bei einem Anruf
Call-on-Call-Optionen sind eine Art exotische Option mit benutzerdefinierten Bedingungen, die an alternativen Börsen gehandelt werden. Bei einer Call-on-Call-Option verfügt der Inhaber über eine sekundäre Call-Option, die ihm das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung zum Kauf einer einfachen Vanilla-Call-Option mit festgelegten Konditionen zu einem festgelegten Preis einräumt.
Ein Call on a Call kann für einen Anleger von Vorteil sein, wenn er zu einem optimalen Preis angeboten wird. Der Inhaber des Zweitanrufs hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen einfachen Vanille-Anruf zu kaufen. Im Allgemeinen sind Call-on-Call-Optionen mit amerikanischer Ausübung strukturiert. Somit hat der Anleger bis zum Ablaufdatum Zeit, den Zweitabruf auszuüben. Der Zweitanruf und der einfache Vanilleanruf können gleichzeitig oder getrennt ausgeübt werden.
Wenn der Investor den Compound Call gleichzeitig ausübt, ist er der Meinung, dass der Plain Vanilla Call im Geld liegt und seinen profitabelsten Höhepunkt erreicht. Werden beide zusammengesetzten Optionen ausgeübt, erhält der Anleger die zugrunde liegende Kaufoption, die sofort zum Erhalt des zugrunde liegenden Wertpapiers ausgeübt wird. Wenn der Inhaber einer zusammengesetzten Option beschließt, nur den ersten Teil des Vertrags auszuführen, erhält er die einfache Vanilla-Call-Option zum festgelegten Verfall- und Ausübungspreis für die künftige Inkraftsetzung.
In einigen Fällen kann ein Anleger eine Call-on-Call-Option nutzen, um sein Engagement in einem zugrunde liegenden Vermögenswert zu geringen Kosten zu erweitern. Viele Optionen erlauben eine Roll-Funktion, die eine erweiterte Belichtung ermöglicht, aber ein Anruf bei einer Anrufoption kann dies zu geringeren Kosten ermöglichen. Wenn der Inhaber eines Compound Call beispielsweise der Ansicht ist, dass der Preis der zugrunde liegenden Call-Option für seine Anlagepläne von Vorteil ist, kann er den ersten Teil der Option ausüben, um die Plain Vanilla-Option mit einem zukünftigen Verfallsdatum zu erwerben.
Die zentralen Thesen
- Eine Call-on-Call-Option ist eine exotische Option, die dem Inhaber das Recht einräumt, eine reine Vanille-Option zu erwerben, bevor der Vertrag ausläuft. Ein Call-on-Call ist daher eine Art zusammengesetzte Option für eine Option, bei der ein Anruf zum Kauf eines Anrufs erforderlich ist Die Option on a call kann von einem Investor genutzt werden, um sein Engagement in einem Basiswert zu geringen Kosten zu erweitern, und kann in der Immobilienentwicklung zur Sicherung von Eigentumsrechten verwendet werden, ohne verpflichtet zu sein, sich zu verpflichten.
Preise für einen Anruf bei einem Anruf
Vor dem Verfall hängt der Wert der Plain Vanilla-Option vom Wert des Vermögenswerts ab, den die zugrunde liegende Option darstellt. Auf dem Optionsmarkt können Anleger verschiedene Methoden anwenden, um den Wert ihrer Option zu berechnen. Das Metron-Modell ist eine Methode, die für zusammengesetzte Optionen eingeführt wurde. Im Allgemeinen basieren alle Modellierungstechniken in erster Linie auf dem Handelswert des zugrunde liegenden Wertpapiers, auf das sich der Kontrakt konzentriert.
Ein zusammengesetzter Anruf bei einer Anrufoption ist eine komplexe Option, die zu höheren Kosten führt. Der Anleger muss Transaktionskosten zahlen, die die Ausführung beider Optionen berücksichtigen. Es ist wichtig, die Kosten der zusammengesetzten Option zu berücksichtigen, da dies die Rentabilität der Investition insgesamt verringern kann.
Anwendung in der realen Welt
Während Spekulationen an den Finanzmärkten immer einen großen Teil der Aktivität von zusammengesetzten Optionen ausmachen, könnten sie für Unternehmen nützlich sein, wenn sie ein großes Projekt planen oder bieten. In einigen Fällen müssen sie die Finanzierung oder Versorgung sicherstellen, bevor sie das Projekt tatsächlich starten oder gewinnen. Wenn sie das Projekt nicht bauen oder gewinnen, könnten sie mit der Finanzierung belassen werden, die sie nicht benötigen. In diesem Fall bieten zusammengesetzte Optionen eine Versicherungspolice.
Gleiches gilt auch für Institute, die die Finanzierung bereitstellen, da sie versuchen, ihr Engagement abzusichern, wenn sie sich dazu verpflichten, das Geld bereitzustellen, das Unternehmen für ihre Projekte benötigen, und diese Unternehmen ihre Geschäfte nicht gewinnen.
