Der langjährige Marktführer in der Unterhaltungsbranche, Walt Disney Co. (DIS), ist nach Ansicht eines Bullen-Teams auf der Straße nicht in der Lage, das Unternehmen als "wohl das weltweit führende Content-Unternehmen" zu dominieren.
Analysten von RBC Capital Markets gehen davon aus, dass der in Burbank, Kalifornien, ansässige Medienriese jährlich bis zu 30 Milliarden US-Dollar für sein Video-Streaming ausgibt. Dies sind weitaus bessere Konkurrenten wie die Wall Street Netflix Inc. (NFLX), die 8 Milliarden US-Dollar für neue Medien ausgeben will und Originalinhalt in diesem Jahr. Im Jahr 2017 gab Netflix laut MoffettNathanson 6, 3 Milliarden US-Dollar für die Programmierung aus, verglichen mit 7, 8 Milliarden US-Dollar für Disney und den 8 Milliarden US-Dollar, die sowohl HBO-Eigentümer Time Warner Inc. (TWX) als auch 21st Century Fox Inc. (FOX) für nicht sportliche Inhalte ausgaben. Der E-Commerce- und Cloud-Computing-Riese Amazon.com Inc. (AMZN) gab Berichten zufolge 4, 5 Milliarden US-Dollar aus.
In einer Kundenmitteilung erhöhte Steven Cahall von RBC sein 12-Monats-Kursziel für DIS auf 135 USD, was einem Anstieg von ca. 30% gegenüber dem Montagnachmittag entspricht. Mit einem Plus von 0, 4% bei 105, 13 USD spiegelt DIS einen Rückgang von 5, 2% in den letzten 12 Monaten wider, verglichen mit dem Anstieg der Netflix-Aktie von nahezu 130% im selben Zeitraum. Die Amazon-Aktie legte um 87, 9% zu, während FOX im Jahresverlauf um 25, 1% zulegte.
Eine eigene Liga gründen
Da Disneys 52, 4 Milliarden US-Dollar für den Kauf von 21st Century Fox-Assets, einschließlich seines Streaming-Dienstes Hulu, auf die behördliche Genehmigung warten, erwartet Cahall einen Anstieg der Ausgaben für Inhalte, um Disney "in eine eigene Liga" zu führen.
"Wir kommen zu dem Schluss, dass DIS nach wie vor zu den Besten im Geschäft gehört und eine wertvolle Gelegenheit bietet, NFLX im Streaming-Bereich gleichzustellen. Außerdem profitieren wir vom FOXA-Deal und von Hulu", schrieb der RBC-Analyst. Er hob Disneys beispielloses Kundenengagement hervor, das dem Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil verschaffte. Außerdem sieht er Disneys beliebte Themenparks und Kreuzfahrten, die dem Unterhaltungs-Giganten dabei helfen, ein organisches und globales Publikum anzusprechen. Schätzungen zufolge könnten 50 Millionen Haushalte, die mit Disney Urlaub machen, auf der neuen On-Demand-Plattform leicht Abonnenten werden. Diese Zahl berücksichtigt nicht die Star Wars- und Marvel-Fanatiker, schrieb Cahall, der erwartet, dass das breite Spektrum der Liebhaber von Comic-Filmen das Abonnentenpublikum von Disney weiter ankurbelt. Der Analyst geht davon aus, dass Hulu mit seinen bereits 17 Millionen Abonnenten Disney dabei unterstützen wird, ein erwachsenenorientierteres Publikum anzusprechen.
"Das potenzielle Ausmaß von DIS DTC + Hulu ist das eigentliche Geschäft", sagte Cahall und gab an, dass Disney jährlich 15 Millionen US-Dollar ausgeben könnte, um das Angebot der Plattform zu stärken und einen größeren Marktanteil zu gewinnen.
