Das KGV zeigt den Marktwert einer Aktie im Vergleich zum Unternehmensergebnis. Das KGV zeigt, was der Markt bereit ist, heute für eine Aktie zu zahlen, basierend auf seinen vergangenen oder zukünftigen Gewinnen. Es ist möglich, dass eine Aktie ein negatives Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweist.
Ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis bedeutet normalerweise, dass der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn hoch ist, während ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis anzeigt, dass der Kurs einer Aktie im Vergleich zum Gewinn niedrig ist. Das KGV wird berechnet, indem der aktuelle Preis durch das aktuelle Ergebnis je Aktie oder Gewinn je Aktie dividiert wird.
Ein hohes KGV könnte ein Indikator dafür sein, dass Anleger in den kommenden Quartalen mit einem Gewinnwachstum rechnen, da sie in Erwartung einer Aufwertung Aktien gekauft haben.
Was zeigt das Kurs-Gewinn-Verhältnis an?
Anleger bestimmen anhand des KGV, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist. Anleger verwenden das KGV jedoch auch, um die Markterwartungen für das zukünftige Gewinnwachstum zu messen. Ein hohes KGV könnte darauf hindeuten, dass die Anleger in den kommenden Quartalen mit einem Gewinnwachstum rechnen. Infolgedessen haben die Anleger die Aktie in Erwartung ihrer Aufwertung gekauft.
Ein negatives KGV bedeutet, dass das Unternehmen ein negatives Ergebnis erzielt oder Geld verliert. Sogar die etabliertesten Unternehmen haben Ausfallzeiten, die möglicherweise auf Umwelteinflüsse zurückzuführen sind, auf die das Unternehmen keinen Einfluss hat. Unternehmen, die durchweg ein negatives KGV aufweisen, erwirtschaften jedoch keinen ausreichenden Gewinn und laufen Gefahr, bankrott zu gehen.
Ein negatives KGV kann nicht gemeldet werden. Stattdessen kann der Gewinn je Aktie für Quartale, in denen ein Unternehmen einen Verlust gemeldet hat, als "nicht zutreffend" ausgewiesen werden. Anleger, die Aktien eines Unternehmens mit einem negativen KGV kaufen, sollten sich bewusst sein, dass sie Aktien eines unrentablen Unternehmens kaufen, und die damit verbundenen Risiken berücksichtigen.
Die zentralen Thesen
Das KGV zeigt, was der Markt bereit ist, heute für eine Aktie zu zahlen, basierend auf seinen vergangenen oder zukünftigen Gewinnen.
Eine Aktie kann ein negatives KGV aufweisen. Zum Beispiel, wenn sie neu aufgelegt wurden und keine Gewinne angehäuft haben.
Ein hohes KGV bedeutet normalerweise, dass der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn hoch ist.
Ein niedriges KGV zeigt an, dass der Kurs einer Aktie im Vergleich zum Gewinn niedrig ist und das Unternehmen möglicherweise Geld verliert.
Ein durchweg negatives KGV birgt das Risiko einer Insolvenz.
Unter welchen Umständen hätte ein Unternehmen ein negatives Kurs-Gewinn-Verhältnis?
Ein negatives KGV zeigt zwar an, dass ein Unternehmen Verluste meldet, dies ist jedoch nicht immer ein Zeichen für eine bevorstehende Insolvenz. Ein Unternehmen könnte ein negatives KGV aufweisen und sich dennoch auf einem Wachstumspfad befinden. Wenn ein Unternehmen seine Buchhaltungssysteme oder -richtlinien ändert, kann dies das KGV ändern. In ähnlicher Weise können Änderungen der Abschreibungs- oder Amortisationsrichtlinien in einem bestimmten Jahr oder eine Marktentwicklung dazu führen, dass Unternehmen vorübergehend ein negatives KGV ausweisen.
Ein Investor sollte alarmiert werden, wenn ein Unternehmen über einen langen Zeitraum, beispielsweise fünf Jahre in Folge, durchgehend ein negatives KGV aufweist. In diesem Fall ist das Unternehmen finanziell nicht in guter Verfassung.
Wann ist ein negatives KGV weniger ein Problem?
In einigen Sektoren ist es nicht ungewöhnlich, dass Unternehmen bei ihrer Neugründung negative P / Es ausweisen. Pharmaunternehmen, die Milliarden von Dollar in die Arzneimittelforschung investieren, können jahrelang Verluste verzeichnen, bevor sie Gewinne erzielen. Auch könnten Technologieunternehmen zunächst einen Verlust ausweisen, der Aktienkurs könnte jedoch aufgrund der Markterwartungen eines positiven Gewinnwachstums in den kommenden Jahren erheblich steigen. Wie bei jeder Finanzmetrik ist es wichtig, das KGV mit dem KGV anderer Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen.
