DEFINITION DES KAPITALKAUFPROGRAMMS - CPP
Ein vom US-Finanzministerium gesponsertes Programm, mit dem Banken neues Kapital zur Verfügung gestellt werden soll, das es ihnen wiederum ermöglicht, mehr Geld an Unternehmen zu verleihen und so die Wirtschaft anzukurbeln. Im Rahmen dieses Programms wird das US-Finanzministerium vorrangige Vorzugsaktien qualifizierter US-Banken und Sparkassen im Wert von bis zu 250 Mrd. USD erwerben. Zeichnende Banken müssen bereit sein, Aktien in Höhe von 1 bis 3% ihres risikogewichteten Vermögens zu verkaufen.
Grundlegendes zum Kapitalkaufprogramm (CPP)
Das Kapitalkaufprogramm wurde der Financial Community am 14. Oktober 2008 angeboten. Um an dem Programm teilzunehmen, mussten Banken und Sparkassen bis zum 14. November 2008 antworten. Die Aktien zahlten für die ersten fünf Jahre eine Dividende von 5% pro Jahr danach auf 9% pro Jahr zurückgesetzt.
Nach Angaben eines Government Accountability Office wurde CPP, das Teil des Troubled Assets Relief Program (TARP) war, ursprünglich durch das Emergency Economic Stabilization Act von 2008 mit dem Hauptschwerpunkt auf dem Kauf von hypothekarisch besicherten Wertpapieren und ganzen Darlehen geschaffen. Innerhalb von zwei Wochen nach Inkrafttreten verlagerte sich der Fokus jedoch auf das Vorzugsaktienmodell, was letztendlich 707 Finanzinstituten in 48 Staaten Kapital einbrachte. Zunächst erhielten jedoch die folgenden neun großen Finanzinstitute am 28. Oktober 2008 Mittel:
- Bank of America CorporationBank von New York Mellon CorporationCitigroup IncorporatedGoldman Sachs Group IncorporatedJPMorgan Chase & CompanyMorgan StanleyState Street CorporationWells Fargo und CompanyMerrill Lynch
Was ist seitdem passiert?
Ein Teil der TARP-Gesetzgebung, die das CPP überwacht, sah die strikte Überwachung der Programmergebnisse und die Erstellung von Jahresberichten des Office of Management and Budget (OMB) über die Programmkosten vor. Das Gesetz schreibt außerdem vor, dass das Haushaltsamt des Kongresses (Congressional Budget Office, CBO) seine eigenen Berichte innerhalb von 45 Tagen nach den Berichten der OMB jährlich erstellt. Einige wichtige Ergebnisse des CBO-Berichts vom Januar 2018 lauten wie folgt:
- Zum 31. Januar 2018 waren noch weniger als 50 Mio. USD dieser Aktien ausstehend. Der CBO schätzt, dass der Staat aus dem CPP einen Nettogewinn von 16 Mrd. USD in Form von Dividenden, Zinsen und anderen Gewinnen erzielt.
Die im Programm verbleibenden Finanzinstitute unterliegen fortwährend strengen Beschränkungen hinsichtlich der Vergütung, die sie den Führungskräften gewähren können, der Dividenden, die sie an die Aktionäre ausschütten können, sowie des Betrags der Stammaktien, die sie zurückkaufen dürfen.
