Liquidität vs. Liquidität: Ein Überblick
Liquidität bedeutet, dass eine Person oder ein Unternehmen über ausreichend liquide Mittel verfügt, um die Rechnungen pünktlich zu bezahlen. Flüssige Mittel können Barmittel oder Besitztümer sein, die schnell in Barmittel umgewandelt werden können, ohne dass ein wesentlicher Teil ihres Wertes verloren geht.
Wenn eine Person beispielsweise in einem Monat genug Einkommen erwirtschaftet, um alle fälligen Rechnungen zu bezahlen, ohne auf eine andere unmittelbare Notwendigkeit zu verzichten, hat sie Liquidität erreicht. Die liquiden Mittel sind wahrscheinlich in Form von Bargeld auf einem Girokonto verfügbar.
Für einen Verbraucher kann ein Mangel an Liquidität bedeuten, dass er sich zu einem hohen Zinssatz leiht, einen Besitz mit einem wahrscheinlichen Verlust verkauft oder die Rechnungen nicht rechtzeitig bezahlt.
Wenn eine unerwartete Ausgabe auftritt, kann der Kontostand des Girokontos unterschritten werden. Zu diesem Zeitpunkt muss die Person möglicherweise ein Sparkonto eröffnen, eine goldene Uhr verpfänden oder einige Anleihen einlösen. Die Liquidität wurde aufrechterhalten. Die Person verfügt über ausreichend liquide Mittel, um die Rechnungen pünktlich zu bezahlen. Es wurde kein großer Schaden angerichtet, wenn das gleiche Problem nicht Monat für Monat auftritt.
Hat die Person jedoch keine anderen liquiden Mittel zur Verfügung, wurde die Liquidität nicht aufrechterhalten. Die einzigen Optionen, die zur Begleichung der Rechnungen übrig bleiben, sind die Aufnahme eines Kredits zu einem hohen Zinssatz, der Verkauf eines Besitzes zu einem wahrscheinlichen Verlust oder die nicht rechtzeitige Bezahlung der Rechnungen.
Liquidität
Im Idealfall verfügt eine Einzelperson oder ein Unternehmen über ausreichende Liquidität, um alle regulären Ausgaben zu decken und ein bisschen mehr für ungewöhnliche Anforderungen.
Die Liquidität einer Bank wird zum Beispiel durch die Fähigkeit bestimmt, alle erwarteten Ausgaben zu decken, zum Beispiel die Finanzierung neuer Kredite oder die Abbuchung von Kundenkonten, indem nur liquide Mittel verwendet werden. Die zu erwartenden Kosten können nur eine Schätzung sein, wie viel Kunden von den Ersparnissen abheben oder wie viele neue Hypotheken vorteilhaft ausgegeben werden können.
Insbesondere Banken müssen auf der sicheren Seite sein und jederzeit die Liquidität aufrechterhalten. Je größer der Liquiditätspolster im Verhältnis zu den erwarteten Verbindlichkeiten ist, desto höher ist die Liquidität der Bank.
Flüssige Mittel
Die gängigsten Arten von liquiden Mitteln für Unternehmen, von Banken bis hin zu Elektronikherstellern, sind Bareinzahlungen auf Scheck- und Sparkonten sowie Wertpapiere.
Die Forderungen oder Zahlungen an das Unternehmen sind auch für diesen Zeitraum Bestandteil der liquiden Mittel des Unternehmens.
Kein Unternehmen möchte viel Bargeld auf einem Girokonto haben, daher kann ein Teil seiner liquiden Mittel in marktfähigen Wertpapieren sein. So können beispielsweise Schatzwechsel oder Anleihen kurzfristig und mit geringem oder keinem finanziellen Verlust in Bargeld umgewandelt werden.
Wie Einzelpersonen verfügen auch Unternehmen über illiquide oder "feste" Vermögenswerte. Grundstücke, Gebäude, Ausrüstungen und Zubehör sind Sachanlagen.
Sollten Aktien als liquide Mittel angesehen werden? Nicht unbedingt. Sie können sofort gekauft und verkauft werden. Wenn sie jedoch zu einem hohen Preis gekauft werden und ein Bedarf an Bargeld entsteht, wenn sie auf einen niedrigen Preis gesunken sind, wurden die Aktien nur zu hohen Kosten für ihren Eigentümer in Bargeld umgewandelt.
Dies entspricht nicht dem Liquiditätsstandard: Die Vermögenswerte müssen entweder liquide Mittel oder Immobilien sein, die ohne wesentlichen Wertverlust in liquide Mittel umgewandelt werden können.
Ein Unternehmen oder ein Investor mit einem stark diversifizierten Anlageportfolio kann einen Teil oder alle seiner Bestände als liquide Mittel einstufen. Das heißt, das gesamte Portfolio oder Teile davon können jederzeit ohne wesentlichen Wertverlust insgesamt verkauft werden. Eine Person mit einer bescheidenen Anzahl von Aktien ist klüger daran festzuhalten, bis es der richtige Zeitpunkt ist, um zu verkaufen.
Die zentralen Thesen
- Die Liquidität reicht aus, um die finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Flüssige Mittel können Barmittel oder Sachwerte sein, die ohne wesentlichen Wertverlust leicht in Barmittel umgewandelt werden können. Die Aufrechterhaltung einer Liquidität über dem Minimum wird als Schutz gegen unerwartete Ausgaben angesehen. Flüssige Mittel oder Sachanlagen sind Wertgegenstände, die langfristig gehalten werden, z. B. ein Haus, ein Grundstück oder eine Ausrüstung.
Besondere Überlegungen
Für Einzelpersonen oder Unternehmen bringt Liquidität ein gewisses Maß an Stabilität. Die Verwendung von illiquiden Vermögenswerten zur Erfüllung der routinemäßigen finanziellen Verpflichtungen ist problematisch.
Ein Unternehmen, das Immobilien verkauft, um beispielsweise eine finanzielle Verpflichtung zu erfüllen, könnte in Schwierigkeiten geraten. Wenn das Geld in Eile benötigt wird, muss das Unternehmen die Immobilie möglicherweise sogar mit einem Abschlag verkaufen. In jedem Fall hat das Unternehmen ein wertvolles Gut dauerhaft verloren.
Die Liquidation des Anlagevermögens zur Begleichung von Schulden kann sich nachteilig auf die Rentabilität auswirken. Ein Bekleidungshersteller, der einen Teil seiner Ausrüstung verkaufen muss, um Kredite zurückzuzahlen, wird Schwierigkeiten haben, ein konstantes Produktionsniveau aufrechtzuerhalten.
Die Liquidation von Anlagevermögen ist in der Regel die letzte Möglichkeit, ein kurzfristiges Problem zu lösen.
Liquidity Plus
Gut geführte Unternehmen halten etwas mehr liquide Mittel als das zur Aufrechterhaltung der Liquidität notwendige Minimum.
100%
Prozentsatz der erwarteten Gesamtkosten für einen Zeitraum von 30 Tagen, die US-Banken als liquide Mittel vorhalten müssen.
Dies gilt insbesondere für die Bankenbranche. In der Finanzkrise des Jahres 2008 wurde deutlich, dass die US-Banken nicht in allen Fällen über die zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen erforderlichen liquiden Mittel verfügten.
Viele Banken mussten aufgrund der Subprime-Hypothekenkrise einen plötzlichen und unerwarteten Abzug von Einlagengeldern hinnehmen oder mussten Milliarden von Dollar an unbezahlten Krediten behalten. Ohne einen ausreichenden Bestand an liquiden Mitteln, um sie durch unruhige Zeiten zu tragen, wurden viele Banken schnell zahlungsunfähig. Am Ende musste die US-Regierung eingreifen, um einen totalen wirtschaftlichen Zusammenbruch zu verhindern.
Infolgedessen wurde eine Liquiditätsdeckungsquote entwickelt, um sicherzustellen, dass die Banken genügend Kassenbestand haben, um eine Wiederholung der Wertentwicklung von 2008 zu vermeiden. Nach dieser Regel müssen alle Banken liquide Aktiva-Geschäfte unterhalten, die 100% ihrer erwarteten Gesamtkosten ausmachen oder übersteigen für einen Zeitraum von 30 Tagen. Das heißt, im Falle eines plötzlichen Einkommensrückgangs oder einer unerwarteten Verbindlichkeit kann die Bank alle finanziellen Verpflichtungen erfüllen, ohne neue Schulden aufnehmen oder Sachanlagen liquidieren zu müssen. Das soll ihnen Zeit geben, um das Problem zu lösen, bevor es zu einer weiteren finanziellen Katastrophe wird.
