Die Dow-Komponente Caterpillar, Inc. (CAT) hat viel zu verlieren, wenn China und die USA die Handelsgespräche beim G20-Treffen an diesem Wochenende nicht wieder aufnehmen. Die Wertentwicklung der Aktie hängt eng mit dem Wachstum und dem Rückgang in Asien zusammen. Dies erklärt, warum die Kursbewegungen stark gelitten haben, seit Präsident Trump im Januar 2018 den ersten Schuss des Handelskrieges abgefeuert hat. Auch die Caterpillar-Aktie blieb seit dem Tief vom Oktober hinter den breiten Benchmarks zurück und blieb im unteren Bereich die Hälfte einer 61-Punkte-Handelsspanne.
Die weltweiten Handelsspannungen haben auch die amerikanischen Landwirte getroffen und gleichzeitig die Baukosten unter Kontrolle gehalten, was sich auf zwei große Profitcenter des in Illinois ansässigen Ausrüstungsgiganten auswirkte. Eine ausgewachsene Rezession könnte dem Sarg der Rallye den letzten Schliff geben und das internationale und inländische Absatzvolumen unter Druck setzen, während die Aktie in den ersten weltlichen Abwärtstrend abrutscht, seit sie 2016 ein Sechsjahrestief erreicht hat.
Ein Leerverkauf nach gescheiterten Gesprächen könnte angesichts des hohen Einsatzes und des Binärszenarios günstige Gewinne generieren. Eine große Montaglücke könnte sich jedoch auf das Risiko- / Ertragsszenario auswirken und es schwierig machen, eine risikoarme Position aufzubauen, die den unvermeidlichen kurzen Engpässen standhält. Leider gibt es für Bullen keine Chancengleichheit, wenn ein Deal zustande kommt, da der Verkaufsdruck einen hohen Tribut gefordert hat und das Aufwärtspotenzial für die Veröffentlichung der Unternehmensergebnisse am 24. Juli begrenzt ist.
CAT-Langzeitdiagramm (1993 - 2019)
TadingView.com
Die Aktie brach über dem Widerstand von 1981 aus und notierte 1993 bei 9, 50 USD, bereinigt um die Spaltung, und erreichte 1997 einen starken Trendsprung, der in den niedrigen 30-USD-Werten seinen Höhepunkt erreichte. Ausbruchsversuche in den Jahren 1998 und 1999 scheiterten und führten zu einem steilen Abschwung von vier Jahren Tiefststand im vierten Quartal 2000. Die anschließende Erholungswelle konnte den Widerstand in den Jahren 2001 und 2002 nicht bereinigen, während ein Ausbruch aus dem Jahr 2003 die Tür für beeindruckende Gewinne in der Mitte des Jahrzehnts am Bullenmarkt öffnete.
Der Kaufdruck ließ 2006 in den 90er Jahren nach, während die Ausbruchsversuche von 2007 und 2008 fehlschlugen, bevor es zu einem dreifachen Auf- und Abwärtstrend kam, der sich bis März 2009 beschleunigte. Die Aktie erreichte in den unteren 20er Jahren ein Sechsjahrestief und stieg in das neue Jahrzehnt, in Sympathie mit massiven asiatischen Bauprojekten ausbrechen. Die Rallye endete im Mai 2011 bei 116, 55 USD, während ein gescheiterter Ausbruchsversuch 2012 mit 116, 95 USD einen etwas höheren Höchststand verzeichnete.
Ein 2014er Sprung erreichte innerhalb von fünf Punkten dieses Niveaus und drehte sich nach hinten und fiel während eines weltweiten Zusammenbruchs der Rohstoffe wie ein Stein. Der Rückgang fand Unterstützung auf einem Sechsjahrestief Mitte der 50er Jahre im Januar 2016, was einer V-förmigen Erholung und einem gesunden Ausbruch nach den Präsidentschaftswahlen Platz machte. Der Aufwärtstrend dürfte im Januar 2018 zu Ende gegangen sein, nachdem die Aktie mit 173, 24 USD ein Allzeithoch erreicht und eine komplexe Korrektur eingeleitet hatte, die nun 17 Monate andauert.
Der monatliche stochastische Oszillator trat im Juli 2018 in einen langfristigen Kaufzyklus ein und erreichte fast ein Jahr später immer noch nicht das überkaufte Niveau. Noch wichtiger ist, dass die Aktie derzeit etwa 10 Punkte niedriger notiert als zum Zeitpunkt des Inkrafttretens des Kaufsignals im letzten Jahr. Dies zeigt, dass Caterpillar den zyklischen Rückenwind nicht ausgenutzt hat, der am Montag verfliegen könnte, wenn es keinen Trade Deal gibt.
CAT-Kurzzeittabelle (2016 - 2019)
TradingView.com
Der Indikator für die Verteilung der Akkumulation auf das bilanzielle Volumen (OBV) verzeichnete 2011 ein Allzeithoch und 2018 ein Tief, als die Aktie ein Allzeithoch erreichte. Dies ist kein bärisches Signal, da das Unternehmen in den letzten Jahren Tausende von Aktien zurückgekauft hat, was sich auf die relativen Volumenwerte auswirkt. Trotzdem trat die Aktie nach dem Höhepunkt des letzten Jahres in eine schwere Phase der Verteilung ein. Der OBV sackte nun in die Nähe eines 18-Monats-Tiefs.
Der Rückgang im Oktober stützte den Ausbruch von 2017, während höhere Tiefststände im Dezember und Mai konstruktiv erscheinen, aber bereichsabhängige Maßnahmen in der unteren Hälfte des mehrjährigen Bereichs das Risiko eines ausgefallenen Ausbruchs erhöhen, der die Aktie auf das Niveau von 2011 zurückbringt und bestätigt den ersten Bärenmarkt seit 2015. Angesichts der Verwundbarkeit könnte ein Rückgang, der das Tief vom 31. Mai bei 118, 74 USD unterbietet, aggressive Verkaufssignale auslösen, in Erwartung eines Zusammenbruchs.
Die Quintessenz
Die Caterpillar-Aktie hat sich im Jahr 2019 bislang schlecht entwickelt, blieb gefährlich nahe dem Korrektur-Tief von 2018 und könnte zusammenbrechen, wenn die Handelskriege in den Sommermonaten eskalieren.
