Die CBS Corporation (CBS) arbeitet intensiv an der Übernahme von Viacom, Inc. (VIAB), einem der schwächsten Unterhaltungsgiganten nach Jahren von Redstone-Familienkämpfen und schlechten Geschäftsverbindungen. Das Versäumnis von Viacom, das tausendjährige Phänomen des Kabelschneidens anzugehen, hat sich auf die Zuschauerzahlen bei wichtigen Unternehmen wie Comedy Central, MTV und Nickelodeon ausgewirkt. In der Zwischenzeit übertraf CBS weiterhin Netzwerkkollegen, hatte jedoch nur begrenzten Erfolg bei der Neuausrichtung seiner schnell alternden Demografie.
Die Viacom-Aktie erreichte im November ein Achtjahrestief und erholte sich bis ins zweite Quartal 2018, liegt aber weiterhin deutlich unter dem Widerstand des exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitts (EMA). CBS hat die Kämpfe von Viacom zur Kenntnis genommen und ein erstes Übernahmeangebot zu einem Preis unter dem Marktwert abgegeben. Das All-Stock-Angebot könnte zu Spannungen zwischen den ehemaligen Partnern führen, aber die schwache Verhandlungsposition von Viacom könnte der entscheidende Faktor sein, wenn sich der Staub endgültig legt.
CBS kann viel gewinnen, indem es seinem beeindruckenden Unterhaltungsimperium Viacom-Inhalte hinzufügt. Mit neuen Assets können die Einnahmen der im Oktober 2014 gestarteten Streaming-All-Access-Initiative gesteigert werden. Der Dienst hat vor kurzem 2 Millionen Abonnenten gewonnen, was durch den Erfolg positiv beeinflusst wurde der "Star Trek Discovery" der letzten Saison, aber es ist noch ein langer Weg, um die über 100 Millionen Zuschauer von Netflix, Inc. (NFLX) zu erreichen.
CBS Langzeit-Chart (2006 - 2018)
Die jüngste öffentliche Erneuerung des Netzwerks begann Mitte der 20er Jahre im Jahr 2006 und führte zu einer Rallye, die im Juli 2007 knapp über 35 US-Dollar lag. Ein stetiger Rückgang beschleunigte sich während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs von 2008 und senkte die Aktie auf ein Allzeittief von 3, 06 US-Dollar März 2009. Die anschließende Erholungswelle verlief auf dem gleichen Weg wie der vorherige Rückgang und schloss im Juni 2012 eine Runde auf das Hoch von 2007 ab.
Ein Ausbruch von 2013 geriet in Brand und sorgte für einen kräftigen Trendfortschritt, der im März 2014 bei 68, 10 USD lag. Die Aktie erlebte dann einen mehrwelligen Abwärtstrend, der durch den Abzug der tausendjährigen Zuschauer aus den traditionellen Sendeanstalten in Online-Streaming-Dienste ausgelöst wurde. Der Rückgang gab fast die Hälfte der zwischen 2009 und 2014 verzeichneten Gewinne auf, bevor er Mitte der 30er Jahre im September 2015 zum Erliegen kam.
Ein stetiger Aufwärtstrend erreichte den Widerstand auf dem Hoch von 2014 im Februar 2017, aber ein Ausbruchversuch schlug zwei Monate später fehl und führte zu einem starken Abschwung, der Ende März ein 18-Monats-Tief erreichte. Der monatliche Stochastik-Oszillator trat im Januar 2018 in einen neuen Kaufzyklus ein, doch zumindest haben diese Signale bisher keine höheren Preise ausgelöst. Trotzdem dürfte dieser Rückenwind in den kommenden Monaten an Stärke gewinnen, da die Viacom-Verhandlungen einen potenziell bullischen Katalysator hervorbringen.
CBS-Kurzzeit-Chart (2015 - 2018)
Der Ausverkauf in das Jahr 2015 endete mit der Breakout-Unterstützung in 2013 und erzeugte drei Rallye-Impulse für das Hoch von 2017. Die Aktie verkaufte sich dann in drei Verkaufsimpulsen und fand Unterstützung beim Fibonacci-Rallye-Retracement von 0, 618 im März 2017. Dieses Niveau zeigte auch eine starke Unterstützung auf den Tiefständen in der zweiten Jahreshälfte 2016 und bot eine stabile Plattform für eine neue Erholungswelle. Zu diesem Zeitpunkt scheinen die potenziellen Gewinne jedoch begrenzt zu sein, da ein starker Widerstand in den oberen 50er-Jahren den Fortschritt nach einer Viacom-Akquisition verlangsamen oder zum Stillstand bringen könnte.
Das bilanzielle Volumen (OBV) liegt weiterhin deutlich unter dem Höchststand von 2014 und konnte sich nach dem Abwärtstrend in 2015 nicht vollständig erholen. Es hat sich jedoch in den letzten Monaten überraschend gut entwickelt und fast monatliche Höchststände erreicht, obwohl der Aktienkurs um mehr als 15 gesunken ist Punkte im vergangenen Jahr. Dies ist ein gutes Zeichen für eine Rallye, wenn die Unternehmen einen Deal abschließen, da die Widerstandsfähigkeit auf eine große Bevölkerungszahl von spekulativem Kapital hindeutet. (Weitere Informationen finden Sie unter: CBS übertrifft Schätzungen, wenn das Lizenzgeschäft wächst .)
Die Quintessenz
CBS hat Fusionsverhandlungen mit dem ehemaligen Ehepartner Viacom aufgenommen. Wall Street-Analysten gehen davon aus, dass der kombinierte Betrieb im traditionellen Rundfunk stärker konkurrieren wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: The Contrarian: Macht CBS Geld oder nicht? )
