Was ist ein Abgrenzungszertifikat für Treasury Security (CATS)?
Abgrenzungsbescheinigungen für Schatzanweisungen (CATS) waren eine von der Bank Salomon Brothers erfundene Anleihe. Diese von Privatbanken zwischen 1982 und 1986 begebenen Anleihen wurden vom US-Finanzministerium durch die Gründung von Zweckgesellschaften (Special Purpose Entities, SPV / SPEs) besichert.
CATS waren eine der Familienpapiere, die zu dieser Zeit mit katzenartigen Akronymen ausgegeben wurden. Weitere "Katzen" waren Treasury Income Growth Receipts (TIGRs) und Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs). TIGRs waren die ersten in der Familie und waren die Gründung von Merrill Lynch. Salomon Brothers folgte ihrer Führung, indem sie ihre Marke von Nullkupon-Anleihen schufen.
Grundlegendes zur Abgrenzungsbescheinigung für Treasury Security (CATS)
CATS wurden zu erheblichen Preisnachlässen vom Nennwert verkauft, konnten jedoch bei Fälligkeit zum vollen Nennwert eingelöst werden. Im Gegensatz zu anderen Arten von Anleihen zahlte CATS vor Fälligkeit der Anleihe keine Zinsen durch Kupons. Die Differenz zwischen dem Betrag, den der Anleger für die Anleihe gezahlt hat, und ihrem tatsächlichen Nennwert sollte die Zinsen darstellen, die in den Jahren vor Fälligkeit der Anleihe angefallen wären.
Wie andere von der US-Regierung gesicherte Wertpapiere wurden CATS als sichere Anlagen angesehen, die mit keinem Risiko verbunden waren. Es wurde ihnen garantiert, dass sie bei Fälligkeit zum vollen Nennwert zurückgezahlt werden. Diese Anleihen wurden jedoch hinfällig, als die US-Regierung begann, Zero-Coupon-Anleihen über das STRIPS-Programm (Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities) direkt auszugeben. Sie können nur noch über den Sekundärmarkt für Anleihen erworben werden.
Einlösung von CATS
1991 war Salomon Brothers, die erste Emissionsbank für CATS, aufgrund betrügerischer Aktivitäten in einen Skandal verwickelt. Dieser Skandal führte dazu, dass der Vorstand von Salomon Brothers Warren Buffet zum Chairman und Chief Executive ernannte, um die Integrität und Stabilität der Bank wiederherzustellen. Schließlich fusionierte die Bank 1997 mit der Travelers Group und später mit der Citibank zur heutigen CitiGroup
Aufgrund von Zusammenschlüssen und Bankzusammenschlüssen im Laufe der Zeit haben viele Menschen, die CATS-Anleihen halten, Schwierigkeiten, herauszufinden, wie sie diese zurückzahlen können. Der schnellste Weg ist, die CUSIP-Nummer (Committee on Uniform Securities Identification Procedures) der Anleihe zu ermitteln. Diese Nummer ist ein eindeutiger Code, der den Emittenten der Anleihe identifiziert. Sobald der Anleihegläubiger den Emittenten identifiziert hat, sollte er in der Lage sein, die derzeit für die Rückzahlung der Anleihe verantwortliche Stelle zu bestimmen.
