Was ist eine chinesische Hecke?
Eine chinesische Absicherung ist eine taktische Position, mit der das Risiko für Anleger gemindert werden soll. Dabei handelt es sich um eine Short-Position in einem Wandelwert und eine Long-Position in seinem Basiswert. Diese Art der Absicherung scheint von falsch bewerteten Umrechnungsfaktoren zu profitieren. Der Händler profitiert, wenn der Basiswert wertgemindert ist, was die Prämie auf das Wandelanleihe mindert.
BREAKING DOWN Chinesische Hecke
Eine chinesische Absicherung, auch als Reverse Hedge bezeichnet, ist eine Art konvertierbarer Arbitrage. Ein wandelbares Wertpapier, beispielsweise eine Anleihe mit der Option zur Umwandlung in Aktien, wird zu einem Aufschlag verkauft, der die Kosten der Option widerspiegelt. Der Händler möchte, dass der Basiswert an Wert verliert und die Short-Position auf dem Convertible profitabel wird. Durch die Absicherung der Short-Position durch Sehnsucht nach dem Basiswert wird der Anleger durch hohe Wertsteigerungen geschützt.
Dies wäre das Gegenteil von der Durchführung einer Set-up-Absicherung, bei der es sich um eine Arbitrage-Strategie handelt, bei der eine Long-Position in einem Wandelwert besteht und der zugrunde liegende Bestand gekürzt wird. Diese Art der Absicherung soll auch von falsch bewerteten Umrechnungsfaktoren profitieren und gleichzeitig das mit dem Fehler nicht verbundene Risiko eingrenzen.
Der Händler profitiert, wenn der Wert des Basiswerts steigt, wodurch sich die Prämie auf das Wandelanleihe erhöht. Ein wandelbares Wertpapier, z. B. eine Anleihe mit der Option zur Umwandlung in Aktien, wird zu einem Aufschlag verkauft, der die Kosten der Option widerspiegelt. Durch die Absicherung der Long-Position durch Leerverkauf des Basiswerts ist der Anleger vor einer Wertminderung der Anleihe geschützt.
Chinesische Absicherung als Versicherung
Eine chinesische Absicherungsstrategie ist eine Form der Versicherung. Bei der Absicherung im Geschäftskontext oder in einem Portfolio geht es um die Verringerung oder Übertragung von Risiken. Bedenken Sie, dass ein Unternehmen möglicherweise einen Faktor in einem fremden Land aufbaut und betreibt, in das es sein Produkt exportiert, um sich gegen Währungsrisiken abzusichern.
Wenn Investoren sich absichern, ist ihr Ziel, ihr Vermögen zu schützen. Die Absicherung kann einen konservativen Investmentansatz implizieren, aber einige der aggressivsten Anleger auf dem Markt wenden die Strategie an. Durch die Reduzierung des Risikos in einem Teil eines Portfolios kann ein Anleger häufig ein höheres Risiko in einem anderen Teil des Portfolios eingehen, wodurch sein Potenzial für absolute Renditen erhöht wird und gleichzeitig bei jeder einzelnen Anlage ein geringeres Risiko für das Kapital besteht.
Eine andere Sichtweise ist, dass die Absicherung von Anlagerisiken den strategischen Einsatz von Instrumenten am Markt bedeutet, um dem Risiko nachteiliger Preisbewegungen entgegenzuwirken. Mit anderen Worten, Investoren sichern eine Investition ab, indem sie eine andere tätigen.
