Der PHLX Semiconductor Index (SOX) legte 2017 um fast 40% zu, aber technische und politische Kräfte haben sich auf diese hochfliegende zyklische Gruppe eingestellt und die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Chips bereits ihre Höchststände von 2018 erreicht haben und im Laufe des Jahres steile Korrekturen verzeichnen werden schreitet voran. Die potenziellen Auswirkungen dieser Gegenwinde dürften für Marktbeobachter offensichtlich sein, da der Index in den letzten vier Monaten nur um 1% gestiegen ist.
Viele US-amerikanische Chiphersteller sind in den letzten Jahren von den Verkäufen in China abhängig geworden und haben den Anteil am anhaltenden Handelsstreit erhöht. Qualcomm Incorporated (QCOM) und Micron Technology, Inc. (MU) führen diese Schwachstellenliste mit über 50% des Umsatzes aus dem asiatischen Raum an. China hat auch erklärt, dass es eine lokale Chipindustrie aufbauen wird, wenn die Spannungen in einen Handelskrieg eskalieren und das Potenzial eines massiven Angebots in den nächsten drei bis fünf Jahren auf den Markt kommt.
Der Chip-Index beendete eine 17-jährige Rundreise in den Widerstand bei der Internetblase von 2000, die im Januar 2018 bei über 1.350 lag, und erreichte im März ein Allzeithoch. Dies löste eine Umkehrung und einen gescheiterten Ausbruch aus, die wichtige Verkaufssignale auslösten. Die Rückführung in diese mehrjährigen Hindernisse ist häufig ein Zeichen für große zyklische Wendungen, einschließlich der Möglichkeit einer Hausse, die erst im nächsten Jahrzehnt überschritten wird.
Die abgehackten Preisbewegungen seit Oktober 2017 haben ein rückläufiges Three-Drives-Muster geprägt, das langfristige Aufwärtstrends beenden kann. Der Index hält jedoch weiterhin die Trendlinie horizontaler Tiefstände aufrecht, wobei ein Rückgang um 1.200 die nächste Reihe von Verkaufssignalen auslöst. Beunruhigender ist, dass der monatliche Stochastik-Oszillator im Januar in einen Verkaufszyklus eingetreten ist und sich nach unten beschleunigt. Dieser vertikale Abschwung prognostiziert eine relative Schwäche in der zweiten Jahreshälfte 2018. (Weitere Informationen finden Sie im Branchenhandbuch: Halbleiterindustrie .)
Micron Technology, Inc. (MU) erreichte im Jahr 2000 ein Allzeithoch bei 100 US-Dollar und trat in einen langfristigen Abwärtstrend ein, der schließlich bei 1, 59 US-Dollar im Jahr 2009 endete im März 2018. Die Rallye kehrte sich umgehend um und ließ die Aktie Anfang April um 15 Punkte fallen. Die Unterstützung, die durch den Ausbruch im Februar über dem Novemberhoch bei 49, 89 USD generiert wurde, hat sich erholt, konnte jedoch kein Kaufinteresse wecken und bewegte sich über den 50-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) von knapp über 50 USD.
Das bilanzielle Volumen (OBV) erreichte im März ein Mehrjahreshoch und ging mit dem Preis zurück, was darauf hindeutet, dass die Verteilung möglicherweise einen langfristigen Höchststand signalisiert. Die Aktie überschritt im Januar auch einen monatlichen Stochastik-Verkaufszyklus, was darauf hindeutet, dass Bären das Band frühestens in den Sommermonaten kontrollieren werden. Trotzdem wird es einen Rückgang bis zum April-Tief von 47, 26 USD erfordern, um die nächste Runde von Verkaufssignalen auszulösen.
Qualcomm Incorporated (QCOM) hat sich in den letzten Monaten stärker geschlagen als seine Konkurrenten, was durch die Ablehnung des Übernahmeangebots von Broadcom Inc. (AVGO) in Höhe von 117 US-Dollar untergraben wurde. Der Zusammenschluss von Qualcomm mit der europäischen NXP Semiconductors NV (NXPI) ist jetzt in Gefahr, da die chinesischen Aufsichtsbehörden aufgrund offensichtlicher Vergeltungsmaßnahmen gegen US-amerikanische Drohungen, die Zusammenarbeit im Bereich des geistigen Eigentums zu beenden, die Rücknahme ihres offiziellen Antrags erzwingen.
Die Aktie erreichte 2014 nach einem vierjährigen Aufwärtstrend ein 14-Jahres-Hoch bei den niedrigen 80-Dollar-Werten und verzeichnete im Februar 2016 einen Rückgang, der bei den niedrigen 40-Dollar-Werten seinen Tiefpunkt erreichte. Der darauffolgende Aufwärtstrend kam in der Nähe von 70-Dollar-Werten zum Stillstand Quartal dieses Jahres, ein breites Topping-Muster mit Unterstützung in der Nähe von 50 $ Carving. Es testet diesen Parkett jetzt zum fünften Mal seit Februar 2017, wobei eine Aufschlüsselung die Tür zum Tief von 2016 öffnet.
Die Quintessenz
Chipaktien könnten nach einem blasigen Aufwärtstrend von 2017 nach oben und nach unten tendieren, wobei wachsende technische und politische Gegenwinde für rückläufige Kursbewegungen sorgen könnten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Top 5 Semiconductor ETFs ab April 2018. )
