Was ist eine Medium Term Note (MTN)?
Eine mittelfristige Schuldverschreibung (MTN) ist eine Schuldverschreibung, die in der Regel eine Laufzeit von fünf bis 10 Jahren hat. Eine Unternehmens-MTN kann von einem Unternehmen Anlegern kontinuierlich über einen Händler angeboten werden, wobei Anleger zwischen Laufzeiten von neun Monaten bis 30 Jahren wählen können, obwohl die meisten MTNs eine Laufzeit von einem bis zehn Jahren haben.
Grundlegendes zu Medium Term Notes (MTN)
Wenn Anleger wissen, dass eine Schuldverschreibung mittelfristig ist, können sie sich vorstellen, wie ihre Laufzeit aussehen wird, wenn sie den Preis mit dem anderer festverzinslicher Wertpapiere vergleichen. Wenn alles andere gleich ist, ist der Kupon für eine MTN höher als für kurzfristige Schuldverschreibungen. Für Unternehmens-MTNs wird diese Art von Schuldenprogramm von einem Unternehmen verwendet, damit konstante Cashflows aus der Emission von Schulden erzielt werden können. Es ermöglicht einem Unternehmen, die Emission von Schuldtiteln auf seine Finanzierungsbedürfnisse zuzuschneiden. Mittelfristige Schuldverschreibungen ermöglichen es einem Unternehmen, sich nur einmal bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) zu registrieren, anstatt jedes Mal für unterschiedliche Laufzeiten.
Vorteile von Kassenobligationen
MTNs bieten Anlegern eine Option zwischen traditionell kurzfristigen und langfristigen Anlagen. Dies kann ideal für Situationen sein, in denen die Ziele des Anlegers in einen Zeitrahmen fallen, der über die von bestimmten Kommunalanleihen oder kurzfristigen Banknoten angebotenen hinausgeht, ohne sich auf die Optionen für langfristige Schuldverschreibungen festlegen zu müssen. Unternehmen können von MTNs aufgrund ihrer Fähigkeit profitieren, einen konsistenten Cashflow von Investoren bereitzustellen. Darüber hinaus können Unternehmen MTNs mit oder ohne Anrufoptionen anbieten.
Während die mit Kaufoptionen verbundenen Zinssätze häufig höher sind, behält sich das Unternehmen das Recht vor, die Anleihe innerhalb eines bestimmten Zeitraums vor Fälligkeit der Anleihe zurückzuziehen oder zu kündigen. Dies ermöglicht es Unternehmen, niedrigere Zinssätze zu nutzen, falls sie vor Ablauf der Laufzeit einer Anleiheserie auftreten, indem sie die Anleiheemission aufrufen und dann neue Anleihen zum niedrigeren Zinssatz emittieren. Nicht kündbare Optionen weisen hinsichtlich der Anlagedauer nicht das gleiche Risiko auf, was dazu führt, dass sie zu niedrigeren Kursen angeboten werden.
Optionen, die in Medium Term Notes verfügbar sind
Investoren, die am MTN-Markt teilnehmen möchten, haben häufig Optionen hinsichtlich der genauen Art der Investition. Dies kann eine Vielzahl von Fälligkeitsterminen sowie Dollarbetragsanforderungen umfassen. Da die Laufzeit eines MTN länger ist als bei kurzfristigen Anlageoptionen, ist die Kuponrate eines MTN häufig höher und gleichzeitig niedriger als bei einigen längerfristigen Wertpapieren.
