Was ist ein geschlossener Fonds?
Ein geschlossener Fonds ist ein Fonds, der vorübergehend oder dauerhaft für Anleger geschlossen ist. Fonds können aus verschiedenen Gründen geschlossen werden, vor allem aber, weil der Anlageberater festgestellt hat, dass die Vermögensbasis des Fonds zu groß wird, um seinen Anlagestil effektiv umzusetzen.
Geschlossene Fonds erklärt
Ein geschlossener Fonds kann neue Anlagen entweder vorübergehend oder dauerhaft einstellen. Geschlossene Fonds können keine neuen Anlagen zulassen oder sie können nur für neue Anleger geschlossen werden, sodass aktuelle Anleger weiterhin mehr Aktien kaufen können. Einige Fonds melden möglicherweise, dass sie sich auflösen oder mit einem anderen Fonds verschmelzen.
Ein geschlossener Investmentfonds sollte nicht mit einem geschlossenen Fonds verwechselt werden, der eine feste Anzahl von Anteilen hat, in der Regel in spezialisierten Sektoren investiert und wie eine Aktie an einer Börse gehandelt wird.
Geschlossene Fondsanlagen
Wenn ein Fonds bekannt gibt, dass er geschlossen wird, kann er auf verschiedene Arten strukturiert sein. Die Fondsgesellschaft kann nur neue Anleger ansprechen oder keine neuen Anlagen mehr von Anlegern zulassen.
Wenn ein Fonds seine Geschäftstätigkeit fortsetzen möchte, wird der Fonds seine Geschäftstätigkeit normal weiterführen. Bestehende Anleger haben den Vorteil, Aktien zu besitzen und von weiteren Erträgen und Kapitalzuwächsen zu profitieren. Derzeitige Anleger erhalten häufig Vorrang, wenn ein Fonds beginnt, seine Mittelzuflüsse zu begrenzen. Daher kann es erst wieder für aktuelle Anleger geöffnet werden, bevor weitere Investitionen wieder zugelassen werden.
In einigen Fällen kann ein Fonds nach Bekanntgabe eines Closing liquidieren. Wenn ein Fonds liquidiert, verkauft die Verwaltungs-Investmentgesellschaft alle Vermögenswerte des Fonds nach einem festgelegten Zeitplan. Die Fondsgesellschaft wird den Anlegern den Erlös zur Verfügung stellen. Fondsgesellschaften können Anteile eines Fonds auch mit einem anderen bestehenden Fonds verschmelzen. Die Fondsgesellschaften werden den Anlegern die Liquidation oder Fusion mitteilen. Wenn die Gesellschaft aufgrund eines Fondsabschlusses eine Auszahlung an die Anleger ausschüttet, haften die Anleger für steuerliche Auswirkungen. Unternehmen können Anlegern Wiederanlagemöglichkeiten für andere verbundene Fonds anbieten, wodurch Steuern für den Anleger vermieden werden können.
Faktoren, die zu einem Fondsabschluss führen
Wenn ein Unternehmen Fondsanteile liquidiert oder verschmilzt, liegt dies in der Regel an mangelnder Nachfrage. Wenn die Zuflüsse zurückgegangen sind oder die Nachfrage nach einem neuen Fonds nicht ausreicht, um diesen aktiv zu halten, ergreift eine Fondsgesellschaft Maßnahmen, um die Anteile zu liquidieren oder zu einem Fonds mit einem ähnlichen Ziel zusammenzulegen.
Oft muss ein Fonds geschlossen werden, weil die Vermögenswerte aufgebläht sind, was durch übermäßige Mittelzuflüsse in einen Fonds verursacht werden kann. Dies ist am häufigsten der Fall, wenn ein Fonds in Aktien mit geringer Marktkapitalisierung oder in eine geringe Anzahl von Wertpapieren investiert. Bei diesen Fonds kann ein übermäßiger Kapitalzufluss den Markt und die Zielaktien im Portfolio erheblich beeinträchtigen.
Fonds müssen möglicherweise aus anderen Gründen geschlossen werden, z. B. zur Einhaltung der 75-5-10-Regel für diversifizierte Fonds. Die 75-5-10-Regel ist im Investmentgesellschaftsgesetz von 1940 festgelegt. Die Regel besagt, dass ein Fonds nicht mehr als 5% des Vermögens eines Unternehmens und nicht mehr als 10% der Anteile an den ausstehenden Stimmrechten eines Unternehmens besitzen darf. Diversifizierte Fonds müssen außerdem 75% ihres Vermögens in andere Emittenten und Barmittel investieren.
Insgesamt werden Fondsschließungen von Fall zu Fall vorgenommen, und jeder Fonds hat seine eigenen Gründe für das Schließen. Wenn ein Fonds nur vorübergehend geschlossen wird, können sowohl aktuelle als auch potenzielle Fondsanleger versuchen, die spezifischen Parameter des Abschlusses zu verstehen und zu erfahren, wann er möglicherweise wieder öffnet.
