Da die Comcast Corp. (CMCSA) aus dem Wettbewerb um 21st Century Fox (FOXA) ausscheidet und das Übernahmeangebot für Sky noch offen ist, möchte der Kabelnetzbetreiber möglicherweise seine eigenen Branchen- und Rückkaufaktien ins Visier nehmen.
Dies geht aus Sicht der Wall Street-Firma MoffettNathanson aus, die den Fall diese Woche in einem Research-Vermerk für Kunden darlegte. "Cable geht es wirklich gut, und dennoch tut Comcast sein Bestes, um etwas anderes als ein Kabelunternehmen zu werden", schrieb MoffettNathanson in einem Research-Bericht am Donnerstag (26. Juli). Da sich Comcast weiterhin auf eine Diversifizierung über das Kabel hinaus konzentriert, schlug das Wall Street-Unternehmen vor, die Konkurrenz Charter Communications Inc. (CHTR) ins Visier zu nehmen. „Wie ironisch ist das? Der beste Weg, um die starken Ergebnisse von Comcast zu spielen, ist der Kauf von Charter. “(Weitere Informationen: Comcast-Drops-Gebot für Fox, Abtretung an Disney.)
Comcast Beats auf der EPS-Front für das 2. Quartal
Das Unternehmen an der Wall Street war gezwungen, dieses Argument für Comcast im zweiten Quartal deutlich zu machen. Der Kabelbetreiber mit Sitz in Philadelphia meldete für das zweite Quartal einen Gewinn von 3, 22 Mrd. USD oder 0, 69 USD je Aktie. Ohne Berücksichtigung von Kosten lag der Gewinn je Aktie bei 0, 69 USD und damit über der Schätzung der Wall Street von 0, 60 USD je Aktie. Der Umsatz stieg um 2, 1% auf 21, 7 Milliarden US-Dollar, knapp unter den von der Wall Street erwarteten 21, 9 Milliarden US-Dollar. Comcast gab bekannt, dass in den drei Monaten bis Juni 260.000 Internet-Kunden hinzugekommen sind, was einem Anstieg von 49% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Breitbandumsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 9, 3%. Comcast gab außerdem bekannt, dass der freie Cashflow 4, 3 Milliarden US-Dollar betrug. Im zweiten Quartal gingen die Abonnenten von Videos verloren.
"Das Kerngeschäft mit Kabeln ist weit davon entfernt, etwas zu sein, von dem Comcast abweichen sollte, und es ist tatsächlich ein weitaus besseres Geschäft, als es die aktuellen Bewertungen vermuten lassen", schrieb MoffettNathanson in der Studie. Charter könnte für Anleger attraktiv sein, da die Aktien dieses Jahr um rund 18% gefallen sind, während die Aktie von Comcast um mehr als 5% gestiegen ist. Der aktuelle Wert von Barron's Peg's Charter liegt bei rund 65 Milliarden US-Dollar.
MoffettNathanson erwartet nicht, dass Comcast seinen Rat annimmt
Trotz des Vorschlags von MoffettNathanson glaubt das Unternehmen nicht, dass Comcast seinen Rat befolgen wird, wenn es Sky verfolgt. (Weitere Informationen: Comcast erhöht sein Angebot für Sky auf 34 Mrd. US-Dollar.) Statt ein weiteres Content-Asset in Form von Sky zu kaufen, plädierte das Unternehmen für den Rückkauf von Aktien. "Die starken Fundamentaldaten bei cable werden Comcasts Ambitionen für Sky weiterhin in den Hintergrund rücken", schrieb MoffettNathanson in der Mitteilung, so Barron's. „Comcasts Angebot für Sky beim 14-fachen Ebitda ist unmöglich zu rechtfertigen, verglichen mit der immer verfügbaren Alternative, Aktien bei einem EBITDA von weniger als dem 7-fachen zurückzukaufen… ein Vielfaches, das uns zu niedrig erscheint.“
