Der Ölpreisverfall war in letzter Zeit eines der wichtigsten makroökonomischen Ereignisse. Für die Verbraucher bedeutete dies sicherlich niedrigere Kraftstoffkosten, aber auch drastische Einbußen bei den Einnahmen der erdölexportierenden Länder. Wir werden die Auswirkungen des Ölpreisverfalls auf die drei führenden Ölexportländer Saudi-Arabien, Russland und Iran sowie auf die Ölimportländer USA, China und Indien untersuchen. (Lesen Sie dazu den Artikel: Was bestimmt den Ölpreis? )
Saudi Arabien
Die saudi-arabische Regierung ist stark von Öleinnahmen abhängig, wobei fast 90% der Einnahmen der Regierung aus Öl stammen. Der jüngste Rückgang der Ölpreise dürfte zu einem höheren öffentlichen Defizit und möglicherweise zu niedrigeren Staatsausgaben führen. Dies wird sich zwangsläufig erheblich auf die Schaffung von Arbeitsplätzen im Land auswirken, da die meisten verfügbaren Arbeitsplätze im Privatsektor auf staatlichen Verträgen beruhen. Das Königreich hat auch enorme Ausgabenverpflichtungen für den sozialen Sektor, die nach dem arabischen Frühling gestiegen sind. Kurzfristig wird der Rückgang der Einnahmen aufgrund des niedrigen Ölpreises kein Problem sein, da die Saudis in ihren 700-Milliarden-Dollar-Staatsfonds für Einnahmen eintauchen können. Langfristig benötigt Saudi-Arabien rund 104 US-Dollar Milliarden, um sein Budget auszugleichen. Aber auch nach dem drastischen Rückgang der Ölpreise haben die Saudis ihre Ölförderung nicht gekürzt, um die Ölpreise nach oben zu treiben. Es wird behauptet, dass die Gründe dafür rein politischer Natur sind, da die niedrigeren Preise wahrscheinlich die Schieferölproduktion in den USA beeinträchtigen, was für die Saudis langfristig positiv wäre. (Lesen Sie dazu den Artikel: Wie Saudi-Arabien von niedrigen Ölpreisen profitiert .)
Russland
Russland war mit Abstand eines der Länder, die am stärksten vom jüngsten Ölpreisverfall betroffen waren. Die Öleinnahmen, die mehr als die Hälfte der Haushaltseinnahmen und etwa 70% der Exporteinnahmen ausmachen, sind erheblich zurückgegangen, wobei die Einnahmen Russlands um schätzungsweise 2 Mrd. USD je Dollar gesunken sind. Infolgedessen ist Russlands Währung zusammengebrochen, was seine Zentralbank gezwungen hat, die Zinssätze zu erhöhen und ihre Devisenreserven zu verkaufen, um den Rubel zu stützen. Das daraus resultierende Chaos hat dazu geführt, dass die russischen Staatsanleihen von den Ratingagenturen auf Junk heruntergestuft wurden, und es kam zu einer Kapitalflucht aus dem Land, die zu einem Rückgang des russischen BIP führen dürfte. Die Russen brauchen einen Ölpreis von über 105 US-Dollar pro Barrel, um den russischen Haushalt auszugleichen. Marktbedingungen, in denen die Preise darunter fallen, führen entweder zu Defiziten der russischen Regierung oder zwingen sie, ihre anderen Entwicklungsprogramme zu kürzen. (Lesen Sie dazu den Artikel: Warum die russische Wirtschaft mit dem Öl steigt und fällt. )
Ich rannte
Der Iran ist bereits von den massiven Wirtschaftssanktionen der westlichen Staaten betroffen, die seine Ölexporte um mehr als die Hälfte verringerten, und muss sich nun dem doppelten Durcheinander niedrigerer Ölpreise stellen. Der Iran ist für etwas weniger als die Hälfte seiner Gesamteinnahmen und für mehr als 80% seiner Exporteinnahmen auf Öl angewiesen, so dass der jüngste Rückgang bereits zu niedrigeren Zahlen in seinen Haushaltsschätzungen geführt hat. Kurzfristig werden die Auswirkungen auf die iranische Wirtschaft durch die Verwendung eines Fonds, der eingerichtet wurde, um den niedrigeren Ölpreisen entgegenzuwirken, durch die Regierung abgefedert. Langfristig wird jedoch davon ausgegangen, dass der Iran Ölpreise benötigt, die über 130 US-Dollar liegen, um sein Gleichgewicht herzustellen Budget. Das Atomabkommen mit dem Iran wird für die iranische Wirtschaft positiv sein, aber es würde auch signalisieren, dass das iranische Öl zu dem derzeitigen Ölangebot auf dem Markt hinzugefügt wird, was den Ölpreis weiter unter Druck setzen könnte.
Vereinigte Staaten
Auf den ersten Blick scheinen die USA ein großer Nutznießer der niedrigeren Ölpreise zu sein, doch eine eingehendere Analyse zeigt, dass die Situation etwas komplexer ist. Obwohl die USA der zweitgrößte Ölimporteur sind, ist sie auch der zweitgrößte Ölproduzent. Die US-Ölproduktion hat in den letzten 5 Jahren erheblich zugenommen, hauptsächlich aufgrund der Verwendung neuerer Technologien wie Fracking. Niedrigere Ölpreise werden den Verbrauchern zugute kommen, da sie höhere Ersparnisse erzielen, die den Verbrauch wahrscheinlich steigern und zu einem Anstieg des BIP führen werden. Langfristig dürften sie jedoch auch die US-Schieferölproduzenten treffen - die Schätzungen zufolge Ölpreise benötigen über 60 US-Dollar liegen, um die Gewinnschwelle zu erreichen - und die damit verbundenen Investitionen zu senken. Niedrigere Ölpreise wirken sich auch negativ auf die Rentabilität von US-Energieunternehmen wie Exxon, Chevron usw. aus. (Informationen zu den Schieferressourcen in Nordamerika finden Sie im Artikel: Ölschiefer.)
China
Obwohl China auf dem Weg ist, der größte Ölimporteur zu werden, und 60% seines Verbrauchs von Ölimporten abhängt, waren die Vorteile sinkender Ölpreise für China nicht so umfassend, wie dies hauptsächlich aufgrund der Erhöhung der Ölsteuern durch die Regierung zu erwarten war Produkte. Es gab auch Bedenken hinsichtlich geringerer Wachstumsaussichten und einer Verlangsamung der Immobilien, in die ein Großteil des Haushaltsvermögens investiert wird, und dies hat zu erhöhten Ersparnissen der privaten Haushalte geführt. Einer der Gründe für den Rückgang der Ölpreise ist auch die geringere Nachfrage aus China, wo Deflationsängste dazu führten, dass die Zentralbank den Betrag der Reserven, die die Banken halten müssen, verringerte. Die chinesische Regierung hat den jüngsten Ölpreisverfall auch genutzt, um ihre strategischen Ölreserven zu erhöhen. Daher werden die niedrigeren Preise sicherlich Chinas Leistungsbilanzüberschuss und die niedrigeren Kosten für die Unternehmen verbessern, dürften jedoch aufgrund anderer tiefer gehender struktureller Probleme in der Wirtschaft kaum Auswirkungen auf die chinesische Wirtschaft haben.
Japan
Der Rückgang der Ölpreise dürfte zu einer deutlichen Verbesserung des Handelsbilanzdefizits Japans führen, da Japan den größten Teil des von ihm verbrauchten Öls importiert. Während der Preisverfall die Unternehmensgewinne deutlich anheben und das Haushaltseinkommen steigern dürfte, wurde dies in gewissem Maße durch die Abwertung des Yen gegenüber dem Dollar ausgeglichen. Darüber hinaus dürften niedrigere Ölpreise die Inflation senken, was die Erreichung des Ziels der Bank of Japan, eine Inflation von 2% zu erreichen, erschweren dürfte. Der japanische Energiesektor dürfte dagegen profitieren, da er Ölkraftwerke einsetzt, um die Kapazitätsverluste aufgrund der Stilllegung von Kernreaktoren auszugleichen und die höheren Kosten nicht an die Verbraucher weiterzugeben. (Lesen Sie dazu den Artikel: Japans Strategie zur Behebung des Deflationsproblems .)
Die Quintessenz
Obwohl niedrigere Ölpreise von den Verbrauchern immer begrüßt werden, sind die globalen Auswirkungen des Ölpreisverfalls viel schwerer zu interpretieren, da viele Länder von Öl als Haupteinnahmequelle abhängen und niedrigere Preise ihrer Wirtschaft schaden. Niedrigere Ölpreise könnten auch eine schwache Weltwirtschaft bedeuten, die die Vorteile niedrigerer Ölpreise mehr als aufwiegen könnte.
