Was sind Cabrios?
Wandelanleihen sind Wertpapiere, in der Regel Anleihen oder Vorzugsaktien, die in Stammaktien umgewandelt werden können. Wandelanleihen sind meist mit Wandelanleihen verbunden, die es Anleihegläubigern ermöglichen, ihre Gläubigerposition zu einem vereinbarten Preis in die eines Aktionärs umzuwandeln. Andere wandelbare Wertpapiere können Schuldverschreibungen und Vorzugsaktien enthalten, die viele verschiedene Merkmale aufweisen können.
Wie Cabrios funktionieren
Wandelanleihen sind ideal für Anleger, die ein höheres Wertsteigerungspotenzial als Anleihen und höhere Erträge als Stammaktien erwarten. Beispielsweise bieten Wandelanleihen in der Regel einen niedrigeren Kupon als eine Standardanleihe. Die Möglichkeit der Umwandlung der Anleihe in Stammaktien schafft jedoch einen Mehrwert für den Anleihegläubiger.
Es gibt drei Hauptarten von Investitionen: Schulden, Eigenkapital und eine hybride Form der beiden. Wandelanleihen fallen in die hybride Kategorie, da sie sowohl für eine Anleihe als auch für eine Aktie Cashflow-Merkmale aufweisen.
Wandelanleihen gelten wie andere Anleihen als Schuldverschreibungen. Im Gegenzug für die Verwendung von Anlegergeldern verpflichtet sich die Gesellschaft, dem Anleger einen festgelegten Zinssatz zu zahlen, der als Coupon-Satz bezeichnet wird. Im Gegensatz zu anderen Anleihen gibt die Wandelanleihe dem Inhaber auch das Recht, die Anleihe in Aktien umzuwandeln.
Investoren mögen Wandelanleihen, weil sie Schutz vor hohen Verlusten bieten, aber auch einen gewissen Aufwertungswert aufgeben. Die meisten Wandelanleihen sind kündbar, was bedeutet, dass das Unternehmen Investoren zur Umwandlung zwingen kann. In diesem Fall ist das Aufwärtspotenzial von Cabriolets nicht unbegrenzt.
Wechselkurs
Die Rate, mit der Anleger Anleihen in Aktien umwandeln können, dh die Anzahl der Aktien, die ein Anleger für jede Anleihe erhält, wird durch eine Metrik bestimmt, die als Umwandlungsrate bezeichnet wird. Der Umrechnungskurs kann abhängig von den Bedingungen des Angebots festgelegt werden oder sich im Laufe der Zeit ändern. Ein Umrechnungskurs von 30 bedeutet, dass die Wandelschuldverschreibungsinhaberin für jeden 1000-Dollar-Nennwert 30 Aktien erhält. Es ist nicht immer rentabel, Anleihen in Eigenkapital umzuwandeln. Anleger können den Breakeven-Preis bestimmen, indem sie den Verkaufspreis der Anleihe durch den Umrechnungskurs dividieren.
Beispiel für eine konvertierbare Berechnung
In diesem Beispiel hat eine Wandelanleihe einen Nennwert von 1.000 USD und einen Verkaufspreis von 800 USD. Die Aktien dieses Unternehmens werden für 40 USD verkauft. Der Aktienkurs, zu dem die Konvertierbarkeit rentabel wird, wird berechnet, indem 800 USD durch 30 USD geteilt werden. Die Antwort ist 26, 67 $, was viel weniger als 40 $ ist. Ein Anleger kann zu diesem Zeitpunkt beschließen, zu konvertieren und Gewinne mitzunehmen. Wenn die Anleihe nie rentabel wird, erhält der Inhaber den angegebenen Zinssatz der Anleihe.
