Was ist das währungsübergreifende Abwicklungsrisiko?
Das währungsübergreifende Abwicklungsrisiko ist eine Art von Abwicklungsrisiko, bei dem eine Partei, die an einem Devisengeschäft beteiligt ist, die von ihr verkaufte Währung überweist, jedoch nicht die von ihr gekaufte Währung erhält. Beim währungsübergreifenden Abwicklungsrisiko ist der gesamte Betrag der gekauften Währung gefährdet. Dieses Risiko besteht ab dem Zeitpunkt, an dem das Finanzinstitut eine unwiderrufliche Zahlungsanweisung für die Verkaufswährung erteilt hat, bis zu dem Zeitpunkt, an dem die Kaufwährung auf dem Konto des Instituts oder seines Vertreters eingegangen ist.
Das Währungsabwicklungsrisiko wird auch als Herstatt-Risiko bezeichnet, nachdem die kleine deutsche Bank, die im Juni 1974 scheiterte, dieses Risiko hervorgehoben hat.
Grundlegendes zum währungsübergreifenden Abwicklungsrisiko
Ein Grund dafür, dass das Risiko der währungsübergreifenden Abwicklung ein Problem darstellt, liegt einfach in den unterschiedlichen Zeitzonen. Bei Devisengeschäften, die weltweit rund um die Uhr abgewickelt werden, führen Zeitunterschiede dazu, dass die beiden Abschnitte eines Währungsgeschäfts in der Regel nicht gleichzeitig abgewickelt werden.
Betrachten Sie als Beispiel für ein währungsübergreifendes Abwicklungsrisiko eine US-Bank, die 10 Millionen Euro am Kassamarkt zum Wechselkurs von 1 EUR = 1, 12 USD kauft. Dies bedeutet, dass die US-Bank bei der Abwicklung 11, 2 Millionen US-Dollar überweisen und im Gegenzug 10 Millionen Euro vom Kontrahenten für dieses Geschäft erhalten wird. Das Risiko einer währungsübergreifenden Abwicklung entsteht, wenn die US-Bank einige Stunden vor Eingang der 10 Mio. EUR auf ihrem Nostro-Konto eine unwiderrufliche Zahlungsanweisung in Höhe von 11, 2 Mio. USD erteilt.
Finanzinstitute steuern ihr währungsübergreifendes Abwicklungsrisiko, indem sie über klare interne Kontrollen verfügen, um das Risiko aktiv zu identifizieren. Im Allgemeinen ist das reale Risiko für die meisten währungsübergreifenden Transaktionen gering. Wenn eine Bank jedoch mit einem kleineren, weniger stabilen Kunden zusammenarbeitet, kann sie das Risiko für die Dauer der Transaktion absichern.
Herstatt Bank- und währungsübergreifendes Abwicklungsrisiko
Obwohl der Ausfall einer währungsübergreifenden Transaktion ein geringes Risiko darstellt, kann dies passieren. Am 26. Juni 1974 war die deutsche Bank Herstatt nicht in der Lage, Devisenzahlungen an Banken zu leisten, die an diesem Tag Geschäfte getätigt hatten. Herstatt hatte Deutsche Mark erhalten, aber aus Kapitalmangel alle US-Dollar-Zahlungen ausgesetzt. Damit blieben die Banken, die die Deutsche Mark bezahlt hatten, ohne die fälligen Dollars. Die deutschen Aufsichtsbehörden handelten schnell und zogen an diesem Tag die Banklizenz zurück.
Wann immer ein Finanzinstitut oder die Weltwirtschaft insgesamt unter Druck steht, entstehen Bedenken hinsichtlich der Risiken einer währungsübergreifenden Abwicklung. Zuletzt warfen die globale Finanzkrise 2007-2008 und die griechische Schuldenkrise Bedenken hinsichtlich des Risikos der währungsübergreifenden Abwicklung auf. Angesichts der Tatsache, dass beide Vorfälle auf andere Weise wirtschaftlich schädlich waren, stellten sich zumindest die Bedenken hinsichtlich des Währungsabwicklungsrisikos als übertrieben heraus.
