Marktbewegungen
Der S & P 500 Index (SPX) schloss auf einem dramatischen neuen Hoch, da er über allen vorherigen Preisen der Woche lag. Es hat auch fünf aufeinanderfolgende Wochen voll von unterdurchschnittlichen täglichen Handelsspannen abgeschlossen. Diese beiden Bedingungen sind bullische Anzeichen.
Der Volatilitätsindex (VIX) zeigt, dass die reduzierte Volatilität nicht nur auf Handelsspannen beschränkt ist, sondern auch in den reduzierten Prämien für Optionen zum Ausdruck kommt. Da Optionen in erster Linie als Absicherung gegen unerwartete große Kursbewegungen dienen, impliziert eine Verringerung des für Optionen in Rechnung gestellten Betrags eine verringerte Risikoerwartung.
Die folgende Grafik zeigt, dass der VIX im vergangenen Monat oder länger gesunken ist und sich einem Niveau nähert, das ein neues Mehrmonatstief markiert. Einige Analysten haben Warnsignale für mögliche Risiken auf dem bevorstehenden Markt gegeben, aber solche Anzeichen sind in dieser Grafik nicht erkennbar.
Vergleicht man die beiden hervorgehobenen Zeiträume, so zeigt sich, dass in der ersten Periode gegen Ende des Jahres 2017 sowohl das VIX-Niveau gestiegen ist als auch der SPX gestiegen ist. Da dies heute nicht der Fall ist, können Chart-Leser schließen, dass Anleger und Optionsverkäufer derzeit keine Angst vor Kursrückgängen haben.
Ein bärisches Warnsignal hängt über dem Nasdaq 100
Jüngste Berichte, wonach das Warnsignal für das Hindenburg-Omen speziell für den Nasdaq 100-Index (NDX) ausgegeben wurde, scheinen angesichts der relativ ruhigen Lage der Märkte zum heutigen Handelsschluss überzeichnet zu sein. Aber das ist die Natur dieses speziellen Indikators - er misst einen Zustand, der häufig in möglicherweise übermäßig bullischen Märkten auftritt.
Dieser Indikator ist ziemlich kompliziert und wird in einem Diagramm nur selten dargestellt, da er einige Komponenten enthält, die es schwierig machen, einen einzelnen Datenpunkt zu erkennen. Die folgende Grafik soll einen besseren Überblick darüber geben, wie sich dieser Indikator in dieser Woche ausgewirkt hat.
Die Preisbewegung des Invesco Nasdaq 100-Tracking-ETF (QQQ) zeigt, wie dieser Index in den letzten drei Wochen stetig gestiegen ist. Der nächste Indikator unter der Preisaktion gibt die Anzahl der Aktien an, die innerhalb des Index neue Höchststände von 52 Wochen (grüner Teil der Balken) und Tiefststände von 52 Wochen (roter Teil der Balken) erreichen. Vor ungefähr zwei Wochen hat genug der Aktien im Index neue Extreme ausgelöst, aber das Verhältnis von Hochs zu Tiefs war mehr als doppelt so hoch (dies ist ein disqualifizierendes Merkmal). Anfang dieser Woche erschien dann eine Bedingung, die die Kriterien für ein gültiges Signal sowie eine Bestätigung vom McClellan-Oszillator erfüllte. Dieser Indikator weist eine angemessene Erfolgsbilanz auf. Vielleicht ist es an der Zeit, alle Investitionen auf Bargeld umzustellen? Nicht so schnell.
