Was ist eine Dealer Bank?
Eine Händlerbank ist eine Geschäftsbank, die zum Kauf und Verkauf von Staatsanleihen befugt ist. Zu den Staatsanleihen zählen Bundes- und Kommunalanleihen, mit denen verschiedene öffentliche Initiativen finanziert werden, darunter Infrastrukturverbesserungen, Straßen- und Brückenbau sowie Verkehrsprojekte.
Händlerbanken müssen sich beim Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) registrieren lassen, einer Selbstregulierungsorganisation, die von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC beaufsichtigt wird.
Aufschlüsselung nach unten Dealer Bank
Händlerbanken sind auf außerbörslichen Sekundärmärkten tätig und verkaufen Staatsanleihen. Als Händler identifizierte Unternehmen handeln mit Anleihen und anderen Wertpapieren, indem sie von ihren Beteiligungen verkaufen oder diese erwerben, um ihr Vermögen aufzustocken. Einige Organisationen wie Investmentbanken oder Unternehmen treten nicht als Händler, sondern als Makler auf. Ein Broker ist ein Vermittler zwischen zwei Parteien, die mit finanziellen Vermögenswerten wie Anleihen handeln möchten.
Obwohl Investmentbanken (IB) mit kommunalen und bundesstaatlichen Schuldtiteln handeln können, sind Händlerbanken insofern einzigartig, als sie auch Geschäftsbanken sind. Einige der größten Geschäftsbanken der Welt sind auch Händlerbanken, darunter die Bank of America, Citigroup und JP Morgan Chase.
Risikopotenzial für Händlerbanken
Die Basis für das traditionelle Bankgeschäft ist es, Einlagen für verschiedene Arten von Sparkonten zu erhalten und dann Geld an Unternehmen und Privatpersonen zu verleihen. Kredite sind abhängig von den Reserven der Bank, die zur Ausleihe zur Verfügung stehen. Einige Kredite, wie Hypotheken, sind besicherte Schuldverschreibungen, während andere ungesichert sein können. Die von der Bank gehaltenen Einlagen sorgen für Stabilität, indem sie einen Teil der Kredite abfedern, die möglicherweise ausfallen.
Händlerbanken kaufen und verkaufen auch hochkomplexe Anleihen und andere Wertpapiere, die illiquide oder dünn gehandelt werden können. In ihrer Händlerrolle ist die Bank Kredit- und Sicherheitenrisiken ausgesetzt, die denen eines Effektenhändlers ähnlicher sein können als denen einer herkömmlichen Bank.
Beispielsweise erhöht die Händlerbank ihr Risiko, wenn sie einem Kunden einen Margin-Kredit gegen Wertpapiere gewährt. Die Bank erlaubt dann einem anderen Kunden, dieses Wertpapier zur Besicherung einer Short-Position zu leihen. Wenn zu viele Marktteilnehmer aus ihren Geschäften ausscheiden oder gleichzeitig die gehaltenen und ausgeliehenen Wertpapiere schließen, verlieren sie an Wert, den die Bilanz der Banken möglicherweise nicht widerspiegelt
Händlerbanken können auch Derivate und Collateralized Debt Obligations (CDOs) kaufen und verkaufen. Diese Instrumente fassen Sicherheiten so zusammen, dass sie nicht einfach analysiert oder auf ihr Risikopotenzial geprüft werden können. Unter volatilen Marktbedingungen kann sich dieses versteckte Risiko auf die Bilanz einer Bank auswirken. Aufgrund dieser komplexen Risiken mussten viele Händlerbanken in der Finanzkrise 2008 erhebliche Verluste hinnehmen. Ihre Rückgänge waren überproportional höher als bei Nicht-Händlerbanken.
