WAS IST Defeasance-Prozess?
Der Defeasance-Prozess ist ein Mittel, mit dem Kreditnehmer aus einer Hypothek aussteigen können, indem sie ein Portfolio von US-Treasury-besicherten Wertpapieren durch Sicherheiten ersetzen. Diese Wertpapiere müssen von ausreichendem Wert sein, um einen ausreichenden Cashflow zur Deckung des verbleibenden Kapitals und der Zinsen für das Darlehen zu erwirtschaften.
Im Falle der Hinterziehung erlischt die Schuldverpflichtung nicht, sondern die Hinterziehung entbindet das verpfändete Vermögen von dem Pfandrecht. Somit kann der Kreditnehmer das Grundstück im Rahmen der Abfindung refinanzieren oder veräußern.
Die Abwicklung erfordert im Allgemeinen, dass der Kreditnehmer Rechts- und Finanzdienstleistungen von Spezialisten erhält, die mit dem Abwicklungsprozess vertraut sind. Dazu gehört ein Broker-Dealer. Dies liegt daran, dass bei einer Ablehnung die Gründung neuer Einheiten erforderlich ist, beispielsweise eines Nachfolgekreditnehmers. Mit Hilfe von sachkundigen Spezialisten kann ein Kreditnehmer den Defeasance-Prozess in der Regel in etwas mehr als 30 Tagen abschließen. Die Anzahl der beteiligten Parteien und die Kosten für die Überwindung variieren, da die Gesetze, die den Prozess regeln, von Staat zu Staat unterschiedlich sind.
Defeasance-Prozess
Der Defeasance-Prozess hilft, Anlegern von hypothekenbesicherten Wertpapieren den Cashflow zu garantieren, den sie beim Kauf dieser Wertpapiere erwartet haben. Kommt beispielsweise ein Kreditnehmer in einen großen Geldbetrag und entscheidet sich, seine Hypothek rechtzeitig vor Fälligkeit seiner Hypothek in einer Summe zurückzuzahlen, erhalten Anleger am anderen Ende nicht die erwarteten Zinszahlungen als Cashflow.
Defeasance entstand auf dem Anleihemarkt, um sicherzustellen, dass die Anleger ihre erwarteten Renditen erhalten, falls der Anleiheemittent beschließt, seine Verpflichtungen gegenüber den Anleihegläubigern im Voraus zu bezahlen. Mit dem Start der verbrieften Kredite wurde Defeasance jedoch in der Welt der Immobilienfinanzierung populär.
Voraussetzungen für die Ablehnung
Verbriefte Kredite werden im Allgemeinen von Unternehmen gehalten, die als Real Estate Mortgage Investment Conduits (REMICs) bezeichnet werden. Diese Unternehmen arbeiten unter einer kontrollierten Liste von Regeln, die im Internal Revenue Code festgelegt sind. Diese Regeln legen die Bedingungen fest, die erfüllt sein müssen, damit sich ein Kreditnehmer für die Abfindung qualifiziert.
Die erste Regel verbietet die Entlassung, wenn die Hypothek weniger als zwei Jahre alt ist. Die Regeln legen den Tag fest, an dem das Darlehen verbrieft wurde, und nicht den Tag, an dem das Darlehen geschlossen wurde. In einigen Darlehen wird angegeben, dass das Darlehen für die Überlassung noch älter als zwei Jahre sein muss.
In den Vorschriften ist auch festgelegt, dass die Darlehensunterlagen dem Darlehensnehmer ausdrücklich gestatten müssen, die Kündigung zu beantragen. Die Dokumente können später möglicherweise nicht mehr geändert werden, um eine Ablehnung zu ermöglichen. Die als neue Sicherheit verwendeten Wertpapiere müssen Staatspapiere sein, da diese das geringste Risiko für Anleger beinhalten. Schließlich darf die Hypothek auf das Grundstück nur freigegeben werden, um die Veräußerung des Grundstücks wie Verkauf oder Refinanzierung zu erleichtern.
