Wer ist Philip Fisher?
Philip Fisher war ein weithin anerkannter Investor und Autor, der dafür bekannt war, das Buch Common Stocks and Uncommon Profits zu schreiben. Er soll einen tiefgreifenden Einfluss auf Warren Buffett gehabt haben. Sein Sohn Kenneth Fisher ist ebenfalls ein renommierter Investor, der seine Firma 1979 gegründet hat.
ABBRUCH Philip Fisher
Philip Fisher (1907-2004) verließ 1928 die neu gegründete Stanford Graduate School of Business und kehrte später als einer von nur drei Lehrern für den dortigen Investmentkurs zurück und arbeitete als Wertpapieranalyst für die Anglo-London Bank in San Francisco. Er wechselte für kurze Zeit zu einer Börsenfirma, bevor er 1931 seine eigene Geldverwaltungsgesellschaft, Fisher & Co., gründete.
Die Investmentphilosophie von Philip Fisher
Die Anlagephilosophie von Fisher war einfach: Kaufen Sie ein konzentriertes Portfolio von Unternehmen mit überzeugenden Wachstumsperspektiven, die Sie sehr gut kennen, und halten Sie sie lange. Er wurde berühmt dafür zitiert, dass die beste Zeit für den Verkauf einer Aktie „fast nie“ ist. Seine berühmteste Aktienauswahl war Motorola, die er 1955 kaufte und bis zu seinem Tod hielt.
Fisher empfahl, das Zielgeschäft auf Investitionen auszurichten, die Wachstumsorientierung, hohe Gewinnmargen, hohe Kapitalrendite, Engagement für Forschung und Entwicklung, eine überlegene Vertriebsorganisation, eine führende Position in der Branche und geschützte Produkte oder Dienstleistungen beinhalteten. Er war berühmt für seine gründlichen Recherchen zu Unternehmen, in die er investieren würde. Er verließ sich auf persönliche Kontakte (was er als „Business Grapevine“ bezeichnete) und Gespräche, um sich über Unternehmen zu informieren, bevor er Aktien kaufte. Sein erstes und wichtigstes Buch, Common Stocks and Uncommon Profits, erschienen 1958, widmet diesem Konzept der Vernetzung und Informationsbeschaffung über Geschäftskontakte besondere Aufmerksamkeit.
Philip Fishers Glaube an Small-Cap-Wachstumsaktien
Fisher unterteilt das Universum der Wachstumsaktien in große und kleine Unternehmen. Am einen Ende des Spektrums stehen große, finanzstarke Unternehmen mit soliden Wachstumsperspektiven, zu denen während seiner Zeit IBM, Dow Chemical und DuPont gehörten, deren Aktienkurs sich in den zehn Jahren von 1946 bis 1956 verfünffachte.
Obwohl solche Erträge beneidenswert waren, war Fisher mehr an den hohen Erträgen interessiert, die sich aus "kleinen und häufig jungen Unternehmen… Produkten ergeben, die eine sensationelle Zukunft bringen könnten". Von diesen Unternehmen, schrieb Fisher, "bietet die junge Wachstumsaktie bei weitem die größte Gewinnmöglichkeit. Manchmal kann dies in einem Jahrzehnt bis zu mehreren tausend Prozent betragen." Fisher war der Ansicht, dass sich Anleger bei sonst gleichen Bedingungen darauf konzentrieren sollten, junge Unternehmen mit hervorragenden Wachstumsperspektiven zu finden.
