Was ist eine defensive Anlagestrategie?
Eine defensive Anlagestrategie ist eine konservative Methode zur Portfolioallokation und -verwaltung mit dem Ziel, das Risiko eines Kapitalverlusts zu minimieren. Eine defensive Anlagestrategie beinhaltet ein regelmäßiges Portfolio-Rebalancing, um die beabsichtigte Asset-Allokation aufrechtzuerhalten. Kauf hochwertiger Anleihen mit kurzer Laufzeit und Blue-Chip-Aktien; Diversifizierung über Sektoren und Länder hinweg; Stop-Loss-Aufträge erteilen; Halten von Barmitteln und Barmitteläquivalenten in Abwärtsmärkten. Solche Strategien sollen die Anleger vor erheblichen Verlusten durch starke Markteinbrüche schützen.
Eine defensive Anlagestrategie verstehen
Defensive Anlagestrategien zielen darauf ab, zunächst Schutz und dann ein bescheidenes Wachstum zu erzielen. Im Gegensatz dazu versucht ein Anleger mit einer offensiven oder aggressiven Anlagestrategie, von einem steigenden Markt zu profitieren, indem er Wertpapiere kauft, die bei einem bestimmten Risiko und einer bestimmten Volatilität eine Outperformance aufweisen. Eine offensive Strategie kann auch Optionenhandel und Margenhandel beinhalten. Sowohl offensive als auch defensive Anlagestrategien erfordern ein aktives Management, sodass sie möglicherweise höhere Anlagegebühren und Steuerverbindlichkeiten aufweisen als ein passiv verwaltetes Portfolio. Eine ausgewogene Anlagestrategie kombiniert Elemente sowohl der defensiven als auch der offensiven Strategie.
Defensive Anlagestrategie und Portfoliomanagement
Eine defensive Anlagestrategie ist eine von mehreren Optionen in der Praxis des Portfoliomanagements. Portfoliomanagement ist sowohl Kunst als auch Wissenschaft. Portfoliomanager müssen kritische Entscheidungen für sich oder ihre Kunden treffen, wobei sie bestimmte Anlageziele berücksichtigen und die richtige Asset-Allokation auswählen sowie das Risiko und den potenziellen Ertrag ausgleichen müssen.
Viele Portfoliomanager wenden defensive Anlagestrategien für risikoaverse Kunden an, z. B. Rentner ohne feste Gehälter. Defensive Anlagestrategien könnten auch für diejenigen geeignet sein, die nicht viel Kapital verlieren. In beiden Fällen besteht das Ziel darin, das vorhandene Kapital zu schützen und durch bescheidenes Wachstum mit der Inflation Schritt zu halten.
Investitionen für eine defensive Anlagestrategie
Die Auswahl von Anlagen in hochwertige Anleihen mit kurzer Laufzeit wie US-Schatzanweisungen (T-Notes) und Blue-Chip-Aktien ist eine solide Taktik für eine defensive Anlagestrategie. Selbst wenn ein defensiver Portfoliomanager Aktien auswählt, wird er sich an große, etablierte Namen mit guten Erfolgsbilanzen halten. Heutzutage tendiert dieser Portfoliomanager eher zu börsengehandelten Fonds, die Marktindizes imitieren, da diese ein Engagement in allen etablierten Aktien einer diversifizierten Anlage bieten.
Ein Portfoliomanager, der eine defensive Strategie verfolgt, verfügt möglicherweise auch über einen hohen Bestand an liquiden Mitteln, z. B. US-Schatzwechseln (T-Bills), und Commercial Papers können ebenfalls dazu beitragen, mit der Inflation Schritt zu halten und das Portfolio in nach unten gerichteten Märkten zu schützen. Ein zu hoher Bestand an liquiden Mitteln kann jedoch Fragen aufwerfen, warum die Anleger überhaupt für ein aktives Management zahlen.
