Was ist historische Volatilität (HV)?
Die historische Volatilität (HV) ist ein statistisches Maß für die Streuung der Renditen für ein bestimmtes Wertpapier oder einen bestimmten Marktindex über einen bestimmten Zeitraum. Im Allgemeinen wird diese Kennzahl berechnet, indem die durchschnittliche Abweichung vom Durchschnittspreis eines Finanzinstruments im angegebenen Zeitraum ermittelt wird. Die Verwendung der Standardabweichung ist die häufigste, jedoch nicht die einzige Methode zur Berechnung der historischen Volatilität. Je höher der historische Volatilitätswert ist, desto riskanter ist das Wertpapier. Dies ist jedoch nicht unbedingt ein schlechtes Ergebnis, da das Risiko in beide Richtungen wirkt - bullish und bearish.
Grundlegendes zur historischen Volatilität (HV)
Die historische Volatilität misst nicht speziell die Wahrscheinlichkeit von Verlusten, obwohl sie dazu verwendet werden kann. Was es misst, ist, wie weit sich der Kurs eines Wertpapiers von seinem Mittelwert entfernt.
Bei Trendmärkten misst die historische Volatilität, wie weit sich die gehandelten Preise von einem zentralen Durchschnittspreis oder einem gleitenden Durchschnittspreis entfernen. Auf diese Weise kann ein stark im Trend liegender, aber reibungsloser Markt eine geringe Volatilität aufweisen, auch wenn sich die Preise im Laufe der Zeit dramatisch ändern. Sein Wert schwankt nicht dramatisch von Tag zu Tag, sondern ändert sich mit der Zeit stetig.
Diese Kennzahl wird häufig mit der impliziten Volatilität verglichen, um festzustellen, ob die Optionspreise über- oder unterbewertet sind. Die historische Volatilität wird auch bei allen Arten von Risikobewertungen verwendet. Aktien mit einer hohen historischen Volatilität erfordern normalerweise eine höhere Risikotoleranz. Und Märkte mit hoher Volatilität erfordern auch breitere Stop-Loss-Niveaus und möglicherweise höhere Margin-Anforderungen.
Neben dem Optionspreis wird HV häufig als Input für andere technische Studien wie Bollinger-Bänder verwendet. Diese Bänder verengen sich und dehnen sich in Reaktion auf Änderungen der Volatilität, gemessen als Standardabweichung, um einen zentralen Durchschnitt aus.
Historische Volatilität nutzen
Volatilität hat eine schlechte Konnotation, aber viele Trader und Investoren können höhere Gewinne erzielen, wenn die Volatilität höher ist. Wenn sich eine Aktie oder ein anderes Wertpapier nicht bewegt, hat sie eine geringe Volatilität, aber auch ein geringes Potenzial für Kapitalgewinne. Auf der anderen Seite kann eine Aktie oder ein anderes Wertpapier mit einer sehr hohen Volatilität ein enormes Gewinnpotenzial aufweisen, das jedoch enorme Kosten verursacht. Das Verlustpotential wäre ebenfalls enorm. Das Timing aller Trades muss perfekt sein, und selbst ein korrekter Market Call kann zum Verlust von Geld führen, wenn die Kursschwankungen des Wertpapiers einen Stop-Loss- oder Margin-Call auslösen.
Daher sollte die Volatilität irgendwo in der Mitte liegen, und diese Mitte variiert von Markt zu Markt und sogar von Aktie zu Aktie. Vergleiche zwischen Peer-Wertpapieren können dabei helfen, festzustellen, welche Volatilität "normal" ist.
