Was sind Marktzyklen?
Marktzyklen, auch Börsenzyklen genannt, sind ein weit gefasster Begriff für Trends oder Muster, die in verschiedenen Märkten oder Geschäftsumfeldern auftreten. Während eines Zyklus übertreffen einige Wertpapiere oder Anlageklassen andere, weil ihre Geschäftsmodelle an den Wachstumsbedingungen ausgerichtet sind. Marktzyklen sind der Zeitraum zwischen den beiden letzten Hochs oder Tiefs einer gemeinsamen Benchmark wie dem S & P 500, der die Wertentwicklung eines Fonds sowohl in einem Aufwärts- als auch in einem Abwärtsmarkt hervorhebt.
Die zentralen Thesen
- Ein Zyklus bezieht sich auf Trends oder Muster, die in verschiedenen Geschäftsumgebungen auftreten. Ein Zykluszeitrahmen unterscheidet sich häufig für jede einzelne Person, je nachdem, nach welchen Trends sie suchen. Ein Marktzyklus besteht häufig aus vier unterschiedlichen Phasen. Es kann fast unmöglich sein, zu bestimmen, welche Phase des Zyklus, in der wir uns gerade befinden. In verschiedenen Phasen eines vollständigen Marktzyklus reagieren verschiedene Wertpapiere unterschiedlich auf Marktkräfte.
Wie Marktzyklen funktionieren
Neue Marktzyklen entstehen, wenn sich Trends innerhalb eines bestimmten Sektors oder einer bestimmten Branche als Reaktion auf bedeutende Innovationen, neue Produkte oder ein regulatorisches Umfeld entwickeln. Diese Zyklen oder Trends werden oft als säkular bezeichnet. In diesen Zeiträumen können Umsatz und Nettogewinn bei vielen Unternehmen einer bestimmten Branche ähnliche Wachstumsmuster aufweisen, die zyklischer Natur sind.
Marktzyklen sind oft schwer zu bestimmen und haben selten einen bestimmten, klar identifizierbaren Anfangs- oder Endpunkt, was häufig zu Verwirrung oder Kontroversen bei der Beurteilung von Strategien und Strategien führt. Die meisten Marktveteranen glauben jedoch, dass sie existieren, und viele Anleger verfolgen Anlagestrategien, die darauf abzielen, von ihnen zu profitieren, indem sie vor Richtungswechsel des Zyklus mit Wertpapieren handeln.
Es gibt Börsenanomalien, die nicht erklärt werden können, sondern Jahr für Jahr auftreten.
Besondere Überlegungen
Ein Marktzyklus kann je nach Markt zwischen wenigen Minuten und vielen Jahren liegen, da viele Märkte zu betrachten sind und der Zeithorizont analysiert wird. Unterschiedliche Karrieren werden sich mit verschiedenen Aspekten des Angebots befassen. Ein Daytrader mag sich Fünf-Minuten-Bars ansehen, während ein Immobilieninvestor sich einen Zyklus von bis zu 20 Jahren ansieht.
Arten von Marktzyklen
Marktzyklen weisen im Allgemeinen vier unterschiedliche Phasen auf. In verschiedenen Phasen eines vollständigen Marktzyklus reagieren verschiedene Wertpapiere unterschiedlich auf Marktkräfte. Während eines Marktaufschwungs zum Beispiel tendieren Luxusgüter dazu, besser abzuschneiden, da die Leute bequem Motorboote und Harley Davidson-Motorräder kaufen. Im Gegensatz dazu tendiert die langlebige Konsumgüterindustrie während eines Marktabschwungs dazu, eine Outperformance zu erzielen, da während eines Marktrückgangs der Verbrauch von Zahnpasta und Toilettenpapier normalerweise nicht gesenkt wird.
Die vier Phasen eines Marktzyklus umfassen die Phasen Akkumulation, Aufwärtstrend oder Aufschlag, Verteilung sowie Abwärtstrend oder Abschlag.
- Akkumulationsphase: Die Akkumulation findet statt, nachdem der Markt seinen Tiefpunkt erreicht hat und die Innovatoren und Early Adopters zu kaufen beginnen. Das Schlimmste ist vorbei. Markup-Phase: Dies geschieht, wenn der Markt eine Weile stabil ist und sich im Preis erhöht. Verteilungsphase: Verkäufer beginnen zu dominieren, wenn die Aktie ihren Höhepunkt erreicht. Abwärtstrend: Abwärtstrend tritt auf, wenn der Aktienkurs fällt.
Marktzyklen berücksichtigen sowohl fundamentale als auch technische Indikatoren (Charting), wobei die Wertpapierkurse und andere Messgrößen als Maß für das zyklische Verhalten herangezogen werden.
Einige Beispiele sind der Konjunkturzyklus, die Halbleiter- / Betriebssystemzyklen innerhalb der Technologie und die Bewegung zinssensitiver Finanztitel.
