Amazon.com (AMZN), das weltweit führende E-Commerce-Unternehmen, ist in den vergangenen zehn Jahren unter CEO und Gründer Jeff Bezos rasant gewachsen und hat den Umsatz im vergangenen Jahr auf geschätzte 232 Milliarden US-Dollar verzehnfacht. Heute ist es eines der weltweit größten Unternehmen nach Marktwert. Dieses Wachstum wurde nicht nur durch E-Commerce, sondern auch durch die aufstrebende Marktführerschaft im Bereich Cloud Computing und neue Produktlinien wie Alexa, dem virtuellen Assistenten, vorangetrieben. Das Unternehmen wird voraussichtlich die Ergebnisse des vierten Quartals am 31. Januar veröffentlichen.
Analysten schätzen, dass der Umsatz um 19% auf 71, 9 Milliarden US-Dollar steigen und sich der Gewinn mehr als verdoppeln wird. Amazon gab Ende Dezember bekannt, dass es einen neuen Verkaufsrekord für Feiertage aufgestellt hat, was darauf hindeutet, dass die Ergebnisse des Unternehmens für das vierte Quartal weit über den Schätzungen liegen könnten. Die Amazon-Aktie fiel im Oktober, nachdem Schätzungen für den Umsatz im dritten Quartal fehlten.
Im vierten Quartal werden die Anleger genau beobachten, ob der Umsatz - lange Zeit die wichtigste Benchmark bei Amazon - unternehmensweit sowie in wichtigen Wachstumsbereichen wie Cloud-Services, Werbung und Lebensmitteleinzelhandel durch die Akquisition von Whole Foods und darüber hinaus auf Kurs ist die Auswirkung der Weihnachtsverkäufe auf das E-Commerce-Kerngeschäft von Amazon, das immer noch den größten Teil der Einnahmen des Unternehmens einbringt.
Alles über AWS
Aber trotz der starken Weihnachtsverkäufe dürften sich Anleger auf das Web-Service-Geschäft konzentrieren, das auch als AWS bekannt ist und mittlerweile so stark gewachsen ist, dass es mit Microsoft Corp. (MSFT) um die Nummer 1 der Branche kämpft. Nach Angaben von BusinessQuant hat sich der Umsatz von AWS seit dem ersten Quartal 2016 nahezu verdreifacht, von 2, 5 Mrd. USD auf 6, 7 Mrd. USD im letzten Quartal. Darüber hinaus ist AWS im letzten Quartal auf 12% des Gesamtumsatzes von Amazon gewachsen, nach rund 9% zu Beginn des Jahres 2016.
Fettwolkenränder
Noch wichtiger ist jedoch, was AWS zum Unternehmensergebnis beiträgt. Das Betriebsergebnis des Geschäftsbereichs stieg von rund 600 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2016 auf 2, 1 Milliarden US-Dollar im letzten Quartal, was einer reichen Betriebsgewinnmarge von 31 Prozent entspricht.
Verlangsamung des Umsatzwachstums
Das margenreiche Cloud-Geschäft von Amazon wird dazu beitragen, die Gewinne weiterhin in rasantem Tempo zu steigern, auch wenn sich das Umsatzwachstum des Unternehmens von 31% im Jahr 2018 auf 18, 5% im Jahr 2020 verlangsamt. Demgegenüber schätzen Analysten, dass das Ergebnis in den Jahren 2019 und 48 um 39% steigen wird % im Jahr 2020.
Nicht einfach zu bewerten
In der Vergangenheit haben Investoren Amazon vor allem wegen seines Umsatzwachstums geschätzt. Dies kann sich jedoch ändern, wenn sich das Wachstum verlangsamt und die Gewinne an Bedeutung gewinnen. Die Aktie sieht im Vergleich zu ihrem historischen Preis-Leistungs-Verhältnis teuer aus, das in der Regel das 2, 7-fache der Schätzungen der nächsten 12 Monate erreicht. Die Aktie notiert jedoch im nächsten Jahr ungefähr dreimal so hoch.
Sicht der Optionshändler auf die AMZN-Aktie
Der Optionsmarkt geht von einer geringen Volatilität der AMZN-Aktie aus, die den Ergebnissen folgt. Die Long-Straddle-Optionsstrategie legt nahe, dass die Aktie gegenüber dem Ausübungspreis von 1650 USD um 8% steigt oder fällt. Bis zum Ablauf der Optionen am 15. Februar wird die Aktie in eine Handelsspanne zwischen 1.510 USD und 1.790 USD eingestuft. Es ist jedoch zu beachten, dass die Anzahl der bullischen Calls die bärischen Put-Wetten mit einem Verhältnis von fast 2 zu 1 bei ungefähr 1.400 offenen Call-Kontrakten überwiegt auf nur 900 offene Put-Kontrakte, was darauf hindeutet, dass die Aktie steigt. Der Wert der offenen Anrufe ist kein geringer Einsatz, fast 10 Millionen US-Dollar.
Bärisches technisches Diagramm von Amazon
Obwohl die Optionen darauf hindeuten, dass die Aktie steigen wird, ist das technische Diagramm für Amazon bärisch und deutet darauf hin, dass die Aktie längerfristig fallen kann. Die Aktien tendieren seit dem Höchststand im September mit einem Kurs von rund 2.050 USD niedriger. Die Grafik zeigt, dass sich die Aktie derzeit auf einem technischen Support-Niveau von rund 1.620 USD befindet. Sollte es unter diesen Preis fallen, dürfte es auf die nächste Unterstützungsstufe von 1.475 USD sinken, was einem Rückgang von 10 Prozent gegenüber dem aktuellen Preis von 1.650 USD entspricht.
Ein weiterer rückläufiger Indikator ist der relative Stärkeindex, der seit seinem Höchststand von über 80 im Frühjahr 2018 einen niedrigeren Trend verzeichnete. Dies deutet darauf hin, dass die Aufwärtsdynamik die Aktie immer noch verlässt und weiter sinken wird.
Die größte Schwäche von Amazon ist heute möglicherweise die anhaltend hohe Erwartung der Anleger an eine Aktie, die in den letzten zehn Jahren um das 34-fache gestiegen ist und in den letzten Jahren ein scheinbar grenzenloses Aufwärtspotenzial gehabt hat.
Das könnte sich ändern: Die Aktie fiel um mehr als 30% gegenüber ihrem Höchststand im letzten Jahr. Und während die Amazon-Aktie in diesem Jahr einen Teil dieses Verlusts wettmachte, könnte die Aktie Schwierigkeiten haben, da die Anleger versuchen, das Eigenkapital zu bewerten, da die Verkäufe nachlassen. Dies könnte Investoren mehr denn je dazu veranlassen, sich auf die Zukunft ihres Cloud-Geschäfts zu konzentrieren.
Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, einem eingetragenen Anlageberater, und der Manager des aktiv verwalteten, langfristigen thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich Bildungszwecken und sind nicht dazu gedacht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Wenden Sie sich zunächst an einen qualifizierten Finanzberater und / oder Steuerberater, bevor Sie eine der hier beschriebenen Strategien umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.
