Was ist eine definitive Wertpapiere
Definitive Wertpapiere sind Wertpapiere mit einem Papierzertifikat. Sie stehen im Gegensatz zu Wertschriften, die von Emittenten in ein Computersystem eingegeben werden. Regierungen oder Unternehmen können definitive Wertpapiere in Umlauf bringen. Sie sind heute jedoch deutlich seltener als vor der weit verbreiteten Digitalisierung.
AUFGLIEDERUNG Endgültige Wertpapiere
Definitive Wertpapiere sind vor allem aufgrund elektronischer Aufzeichnungen in Ungnade gefallen. Anleger können leicht Papierzertifikate verlieren. Sie sind auch anfällig für Diebstahl und Betrug. Um Kupons für Inhaber-Anleihen einzulösen, mussten Anleger früher die Papierkupons physisch zuschneiden und zur Einlösung per Post an den Emittenten senden. Investoren sehen diesen Prozess heute als ineffizient an. Sogar Wertpapiere, die heute mit Papierzertifikaten ausgegeben werden, werden zum Schutz des Anlegers fast immer auch elektronisch erfasst.
Inhaberschuldverschreibungen stellen eine Art endgültiges Wertpapier dar, da sie in Form von Zertifikaten ausgegeben und nicht an den Namen eines Anlegers gebunden werden. Wer die Couponzahlungen und das Zertifikat der Anleihe vorlegt, erhält das geschuldete Geld. Namensschuldverschreibungen gelten ebenfalls als endgültige Wertpapiere, obwohl sie mit dem Namen des Käufers verbunden sind. Somit kann nur die Person, in deren Namen die Anleihe "registriert" ist, die Anleihe zurückzahlen, unabhängig davon, wer die Anleiheurkunde vorlegt.
Definitive Wertpapiere als Inhaberschuldverschreibungen von heute
Inhaberschuldverschreibungen wurden zuletzt 1982 in den USA vor der Verabschiedung des Tax Equity and Fiscal Responsibility Act (TEFRA) emittiert. Das Gesetz hat diesen Arten von Anleihen ein Ende gesetzt. Da Inhaberschuldverschreibungen nicht an den Namen eines Anlegers geknüpft waren, boten sie den Menschen die Möglichkeit, zu investieren, und sammelten daher anonym Geld. Diese Praxis ermöglichte Steuerbetrug und Steuerhinterziehung seitens des Anlegers.
Sie können jedoch weiterhin Inhaberschuldverschreibungen in Ländern außerhalb der USA kaufen. Beispielsweise sind Eurobonds eine bevorzugte Art von Inhaberschuldverschreibung, mit der ausländische Staatsbürger ihr Geld in ein Unternehmen oder eine Regierung eines anderen Landes investieren können. Interessanterweise müssen weder der Investor noch der Emittent in Europa sein oder den Euro verwenden, wie der Name andeutet.
Im Jahr 2014 gab Apple einen Eurobond heraus, über den das Unternehmen 2, 8 Milliarden Euro aufbrachte. Während einige den Kauf dieser Anleihen als eine Möglichkeit für Anleger betrachten, Steuern im Inland nicht zu zahlen, bleibt die Anlage in Inhaberanleihen legal. Darüber hinaus können Unternehmen, die solche Anleihen emittieren, niedrigere Renditen erzielen, als sie zu Hause zahlen müssten. Ein Unternehmen kann diese niedrigere Rendite erzielen, indem es seine Anleihen in einem Land emittiert, dessen Zinssätze derzeit niedriger sind als in seinem Heimatland.
